台股衝破3萬2，群創卻被倒貨？世足＋SpaceX夢醒還是剛開始？作者是Menefer。

台股這幾天真的很不講武德，大盤一路往上噴，指數動不動就創新高，外資也豪氣回補，整個盤面熱到不行。但就在大家以為有買有賺的時候，面板族群卻突然變成另一個世界，尤其是群創(3481)，成了股民聊天室裡被吐槽到體無完膚的那一檔。

老實說，如果你只看題材，群創一點都不寒酸。世足賽要來了，高畫質、大尺寸電視換機潮被市場講到爛，面板報價也真的止跌回升；再來是聽起來很潮的扇出型面板級封裝（FOPLP），成功打進低軌衛星 SpaceX供應鏈，訂單能見度拉到今年年中，還有併購Pioneer，智慧座艙被法人點名有機會翻倍成長。怎麼看，都是一副轉型成功進行式的樣子。

但市場偏偏不照劇本走。大盤在天上飛，群創卻在地上翻滾。27日一開盤就被砍，盤中一度跌超過 7%，成交量直接噴到40、50萬張，穩坐全市場第一。股民留言更是毫不留情，「包子臭酸了」、「只有群創受傷的世界」、「29樓學長好冷」，看得出來，前一波追高的人，現在心情真的不太好。

會跌其實也不是沒理由。過去一個月，群創股價漲了七、八成，技術面乖離本來就大；處置出關後又沒再創高，籌碼開始鬆動，加上市場資金轉去記憶體、PCB等更強勢族群，自然就先被拿來開刀。再補一刀的是，市場還在傳日本Sony面板業務轉向中國廠商合作，讓面板本業的長期想像空間又被潑了點冷水。

不過，有趣的是，跌歸跌，群創並沒有一路潰散。從籌碼來看，外資確實偏向調節，但投信反而連續站在買方。而昨天，三大法人雖然賣超不少張，股價卻還能收紅，量放大、有人接，代表不是單純的恐慌殺出。技術面上，月線附近的拉回比較像是高檔整理，真正關鍵支撐落在20∼21元那段前波爆量區，這也是多方之前發動的位置。

群創2025年12月營收衝到214億元，創下近45個月新高，代表本業回溫加上新業務開始有感覺了。問題不在有沒有故事，而在故事什麼時候變成獲利。FOPLP、低軌衛星、智慧座艙，市場都願意給時間，但短線要馬上V轉，老實說也不太現實。

今日外資大舉回補，聯電（2303）、群創（3481）都擠進買超前段班，代表指數行情還在，錢沒有跑，只是在換口袋。對散戶來說，現在的群創，更像是一顆題材還在、籌碼在洗的股票，追高的人會很痛，等拉回分批佈局的人，反而比較睡得著。

群創這波不是利多消失，而是漲太快後被現實修理了一下。包子有沒有真的壞掉，還得看後面營收、訂單能不能一個一個兌現，至少現在看起來，他還在廚房裡回爐加熱，而不是直接被丟進垃圾桶。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文