🔘半導體與晶圓代工－2330 台積電; 3374 精材; 2303 聯電; 5347 世界:

台積電2025全年營收3兆8,090.50億元，年增31.6%，稅後純益1兆7,178億元，全年EPS 66.25元。2025年第四季單季營收1兆460.90億元，毛利率62.3%，EPS 19.50元。2026年第一季營收預估346億至358億美元，季增約3%，毛利率上看65%。2026年資本支出預算調升至520億至560億美元。2奈米預計2025年第四季量產，A16製程規畫2026年下半年量產。精材為台積電持股41%子公司，受惠12吋晶圓測試外包增加及AI晶片測試需求，預估2026年測試業務營收占比將突破50%。聯電2025年第四季營收618億元，優於市場預期。受惠PMIC、OLED DDIC及WiFi 7需求回升支撐產能利用率。公司與IMEC合作CPO矽光子題材，預計2026年小量試產、2027年量產。世界先進受惠電源管理IC外溢效應，兩者皆具備成熟製程補漲潛力。

🔘半導體設備耗材－3565 鴻勁:

受益台積電2026年資本支出衝高至560億美元，帶動廠務工程與特用化學需求。股王鴻勁創3,565元新高。上述供應鏈受惠二奈米產能建置與先進封裝擴產，相關設備與耗材需求轉強。

🔘半導體測試設備與介面－2360 致茂; 3583 辛耘; 6223 旺矽:

致茂為輝達GPU系統級測試獨家供應商，去年累計營收年增31%，第三季處分業外收益36億元使負債比降至30%，毛利率接近60%。管理層預期2026年將隨AI基礎設施擴展保持強勁。辛耘作為封測設備主力，受惠半導體擴產需求。旺矽躍升為AI ASIC與HBM測試核心供應商，2025全年營收約133.80億元，年增逾31%創歷史新高。法人預估2025年EPS落在30至35元，2026年EPS挑戰50元以上。MEMS探針卡月產能預計於2026年首季提升至200萬根。

🔘AI伺服器機殼與機櫃－2633 勤誠:

2025年Q3 EPS 8.01元，前三季EPS 20.45元，Q4合併營收67.40億元，季增19%，全年EPS估28.5元。預計AI伺服器營收占比由2023年的35%成長至2026年的65%，法人估2026年EPS上看37至41元。

🔘被動元件－2327 國巨:

國巨2025年12月營收123.51億元，月增0.7%、年增29.7%，Q4營收359.68億元，年增19.9%，全年營收1,329.30億元，年增9.3%。2025前三季EPS 8.22元，全年預估11.5元。受惠AI伺服器帶動MLCC與鉭質電容漲價，2026年EPS上看15元。

🔘AI伺服器與記憶體－6669 緯穎; 8299 群聯; 2408 南亞科; 2329 華泰:

緯穎2025全年營收9,506.63億元，年增163.7%，稅後純益511.18億元，EPS 275.06元創台股紀錄。群聯股價突破1,800元，今年估大賺90元。南亞科去年11月賺1.37元，今年拚賺30元。華泰受惠記憶體供給緊縮，股價創63.7元新高。

🔘半導體特用化學與材料－1717 長興:

首度取得台積電CoWoS先進封裝材料訂單，推出新產品EI-6042應用於晶圓級液態封裝。2026年有望量產並正式打入3D IC供應鏈，預計半導體材料營收占比將由0.3%提升至5%以上。

🔘低軌衛星通訊－3491 昇達科; 萊德-KY:

昇達科受惠SpaceX二代衛星部署，提供微波元件漲至900元。萊德-KY獨家供應ISL鏈路，EPS與昇達科相近。

🔘面板與半導體IC設計－3034 聯詠; 2409 友達; 3481 群創:

具備高借券賣出張數，隨市場成交量能放大，具備軋空輪漲潛力。

🔘航運－2603 長榮; 2612 正德; 2606 裕民:

長榮2025年營收3,790億元，年減18%。2025前三季EPS 27.74元，全年估31至33元，擬發放15元股息。若川普關稅被裁定違法帶動貿易成長，2026年營收可望轉正。正德與裕民受惠散裝與貿易需求連動。

🔘金融金控－2881 富邦金; 2882 國泰金; 2891 中信金; 2888 台新新光金; 2883 凱基金; 2889 國票金:

13家金控2025年大賺5,367億元，富邦金EPS 8.36元、國泰金 7.08元、中信金 4.08元、台新新光金 1.91元、凱基金 1.74元、國票金 0.63元。

🔘台灣進出口與上市櫃營收趨勢:

2025全年出口6,407億美元，進出口與出超均創歷年最高。上市櫃公司全年營收突破50兆元大關，年增13.3%創歷史新高。台股融資達3,584億元創 2008年以來新高。

🔘美債與關稅裁決趨勢:

美國最高法院將裁決川普對等關稅合法性，若判定違法（機率75%）將導致美國財政赤字惡化，公債發行規模加大，美債殖利率將飆升。

🔘消費型電子與工控趨勢:

美國消費者信心指數初步止跌，Microchip與德州儀器同步上修財測，庫存去化接近尾聲。隨蘋果新機效應與AI眼鏡熱賣，2026下半年消費力道預期逐季向上。

🔘全球原物料與匯率趨勢:

人民幣在岸價創6.97新高。2025全年金價上漲70%，白銀同步創天價。美元因財政赤字與利息支出增加而轉弱。

🔘全球被動元件報價趨勢:

風華高科產品漲價5%至30%；村田、TDK醞釀漲價20%。AI伺服器對MLCC與TLVR電感需求激增，單價大漲30%至50%。

🔘車用與其他傳產趨勢:

水泥、鋼鐵、塑膠、機電類股預計展開輪漲。車用零組件如 1522 耿鼎、1319 東陽、6230 胡連等高借券股為觀察焦點。

若關稅裁決違法，沃爾瑪、好市多與亞馬遜受惠成本下降。亞馬遜2026年首週股價大漲7%，顯示市場預期關稅政策變盤。

🔘台股技術面趨勢:

加權指數形成以28,568點為頸線的大W底，等幅測量滿足點在31,106點。目前日KD呈現熊背離，面臨強大壓力與回檔風險，但成交量維持在7,000億元以上。
本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文