今天是2025年的最後一天，看著台股封關日的盤面，我心裡只有一句話，今年沒買記憶體的，真的會搥心肝！回想今年初，記憶體產業還像是在坐雲霄飛車，誰能想到年底竟然上演了一齣絕地大反攻的戲碼？這已經不是補漲，根本是暴利了。

群聯11月自結EPS高達7.9元，這單月賺的錢快要追上之前一整季！難怪今天股價一開盤就直接鎖死在漲停板1470元。雖然後來漲停打開了一點，但氣勢還是強到不行。群聯這次會這麼狂，主因就是 NAND Flash價格飆漲，加上他們之前囤的低價庫存現在變成金山銀山。更重要的是，現在AI伺服器和企業級SSD需求大爆發，高階控制晶片出貨暢旺，讓這間公司的獲利結構整個脫胎換骨。短短半個月，群聯股價就噴了44%，今年累計漲幅也超過1.8倍，這種爆發力真的讓人看傻眼。

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雖然今天南亞科和華邦電在盤下休息，但你把K線圖拉長看一整年，這兩檔根本是今年的財富密碼。南亞科今年漲了快6倍（587%），股價衝破200元大關。華邦電也漲了快5倍（484%），從原本十幾元的銅板股變成快90元的強勢股。這一切都要歸功於下半年DDR4價格狂飆，加上原廠淡出舊製程，導致市場嚴重缺貨。坦白說，2024年這族群跌得有多慘，2025年討回來的公道就有多大，這真的是標準的十年河東，十年河西。

不只大哥們吃肉，二線模組廠和IC設計也是喝湯喝到飽。像晶豪科今天也是漲停，他們光是11月賺的錢就超越前三季總和，這就是標準的報價上漲受惠股，DDR3這種成熟製程的產品價格翻倍，讓他們直接躺著賺。另外像是宜鼎和凌航，雖然走的是工控和AI伺服器的利基路線，但營收也是穩穩往上推。十銓更是聰明，早就跟原廠簽好長約鎖住貨源，現在手上有貨就是老大，優先賣給高毛利的客戶，獲利結構也跟著優化。

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因為AI產生的資料量太龐大，雲端大廠（CSP）都在搶企業級SSD和高頻寬記憶體，導致產能被擠爆。新聞提到，原廠因為過去虧怕了，擴產都很保守，新產能最快也要2027年才會出來。也就是說，目前的賣方市場格局，在2026年恐怕還是無解，缺口甚至可能超過一成。

2025年絕對是記憶體的逆襲年。從原本擔心庫存太高，到現在變成怕搶不到貨，這劇本反轉得太快。看著群聯、晶豪科這些公司單月獲利大爆發，還有南亞科創歷史新高的股價，這波派對似乎還沒結束。只要AI需求還在，手上有低價庫存的廠商，明年應該還能繼續睏飽數錢吧！本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文