2025/12/24 12:37:35
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複製連結相關個股：華通(2313)、昇達科(3491)、台燿(6274)、啟碁(6285)、萊德光電-KY(7717)
最近市場上最熱的話題，絕對非馬斯克莫屬。大家有沒有發現，原本以為還很遙遠的太空夢，現在隨著 SpaceX傳出準備啟動首次公開募股（IPO），目標估值高達1.5兆美元，瞬間變成了一個近在眼前的金礦。而且這不只是發射火箭而已，馬斯克甚至計畫把AI伺服器直接搬到太空中，利用自然的低溫環境和無限的太陽能來解決散熱與能源問題。日前輝達的H100晶片已經隨著衛星成功上太空完成AI訓練，這代表太空AI算力中心不再是科幻情節，而是正在發生的商業革命。
對於在台股找機會的投資人來說，最興奮的莫過於產業趨勢已經從講題材進入了真槍實彈的獲利驗證期。有一個關鍵的時間點是2026年。為什麼是這一年？因為第一批發射的Starlink衛星壽命大約五年，即將進入汰換週期，加上SpaceX新一代衛星全面導入雷射通訊（ISL）技術，這會引爆一波強勁的換機潮。再加上火箭回收技術越來越成熟，發射成本未來可能從上億美元降到幾百萬美元，這讓衛星發射像搭計程車一樣頻繁成為可能。配合台灣政府也喊出要在2030年帶動地面設備產值達到3200億元的目標，這條供應鏈的長線保護短線趨勢非常明顯。
那麼，錢該往哪裡擺？現在市場上的焦點股其實分得很清楚。如果你喜歡追逐血統最純正的龍頭，那絕對是昇達科。昇達科手握四大低軌衛星客戶，毛利率高且穩定，雖然股價已經漲了一大段，本益比也來到40倍左右，但法人還是預估他2026年EPS有機會上看15.8元。跟著昇達科一起飛的還有萊德光電-KY，因為切入雷射通訊這個新主流，被視為獲利爆發力強的黑馬，股價也跟著比價效應衝高。這兩檔雖然強，但對於比較重視安全邊際的人來說，可能會覺得稍微有點貴了。
另開
所以可以去關注那些被低估或是有補漲空間的績優股。我認為有三檔股票特別值得留意，也就是所謂的低估值三劍客，台燿、華通和啟碁 。首先是PCB華通，他是SpaceX的主要供應商，衛星板產值世界第一，目前本益比才14倍左右，隨著2026年衛星與AI雙引擎帶動，法人看好EPS有機會挑戰6.5元，股價很有機會補漲。再來是做銅箔基板的台燿，受惠於高頻低損耗材料的需求，預估2026年EPS可達20元，目前本益比約22倍，還有向上的空間。
最後是做地面設備的啟碁 ，這家公司之前股價修正了很久，已經打出了雙底。作為 SpaceX用戶終端的關鍵製造商，雖然現在衛星營收佔比不算超高，但勝在訂單穩定，且隨著2026年營收放大，EPS有望回到8元以上的水準，目前本益比僅13倍，算是相對安全的進場點。另外，像台光電這種同時通吃AI伺服器和衛星板的高價股，以及切入能源管理的台達電、元晶，雖然題材也很硬，但投資邏輯還是要回歸到獲利成長的續航力。總結來說，SpaceX的IPO會是一個超級催化劑，讓整個族群的評價重新洗牌，現在比起去追已經飛上天的股票，回頭看看這些基本面紮實、但股價還在地板上的供應鏈，或許才是這波太空淘金熱中更聰明的選擇。
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