AI列車加速中！PCB變身關鍵鐵軌 板王群起、材料漲聲響起作者是Menefer。最近盤面上，PCB熱潮又捲土重來。說穿了，AI伺服器就像一台高速列車，GPU是引擎，而PCB就是那條讓列車能穩穩前進的鐵軌。當AI跑得越快、資料中心升級越急，板子的規格和品質就得越高。這一波結構性升級，讓PCB產業從過去的電子零件供應商，一舉躍升為AI時代的基礎建設。

市場分析師形容，這場大換機潮是一場「底層革命」。AI伺服器、800G交換器、電動車與低軌衛星的需求全面爆發，讓ABF載板、高階多層板與高頻材料成為兵家必爭之地。過去大家眼中「又厚又板」的PCB，如今成了高科技運算的命脈。摩爾投顧指出，ABF載板已是資料中心的「大動脈」，自2025年起，市場供給緊繃、價格可望進入新一輪上升周期。台灣載板三雄南電、欣興、景碩接單能見度直達2026年，報價也跟著起跑。

南電的10月營收年增超過四成，在淡季裡繳出旺季水準的成績單，外資看好程度不言可喻，目標價一口氣拉高到360元。欣興的毛利率則因高階HDI板良率提升而回升，股價一路挺進170元之上，外資更是接連喊多。另一頭，專攻高頻CCL材料的台燿也在第三季營收創高後持續放量，10月再創新高，靠著美系雲端客戶的拉貨潮，穩穩坐上AI材料供應鏈的主力位置；同時，老字號的台光電也憑藉M9玻纖布技術領先優勢，有望在2026年下半年開始量產，單價比M8高出五成，成為材料漲價循環的推手。

這波升級不只停在資料中心。電動車、ADAS、自駕系統正讓車用板的含金量暴增，博智與大量這兩家「非AI股」反而成了黑馬。博智穩扎穩打，深耕車用與網通領域，新廠年底即將投產，營收有望再創高。大量則靠高階硬板接單滿載，訂單排到2026年，南京新廠加入後，今年EPS有機會挑戰8元。換句話說，這波PCB行情，早已不只是AI題材，而是整個電子產業的規格重洗。

另一方面，玉山投顧在最新報告中指出，AI伺服器對板子的要求正全面提升，PCB層數將從今年的20∼30層提升到2027年的40層以上。高密度、多層化、低損耗、高耐熱，這些關鍵詞成了產業進化的核心。材料端的銅箔、玻纖布、特殊基板供應緊張，也進一步推升高階CCL需求。誰能掌握稀缺材料，誰就站上產業鏈的制高點。本篇文章已唸完 歡迎閱讀聚財網其他精采好文