另開

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最近台股最燙手的族群，莫過於「散熱三雄＋燃料電池王」。AI伺服器功耗愈來愈誇張，輝達新CPX晶片熱設計功耗（TDP）高達800W以上，傳統風冷已經「吹不動」了，液冷技術全面接管戰場。結果整個盤面熱到發光，高力、雙鴻、奇鋐、建準全線噴出，股民直呼：「這哪是散熱？這根本發燒！」

高力昨天漲停鎖在460.5元，今天又一口氣再攻漲停，最高來到506元，兩天連板氣勢完全失控。公司靠兩大題材一起發動，一是搭上AI資料中心液冷散熱浪潮，二是吃到Bloom Energy燃料電池的供應鏈紅利。

Bloom日前才獲得Brookfield投資50億美元，加速燃料電池佈局AI資料中心，市場立刻嗅到高力是最大受惠者。法人預估，Hot Box年產量未來三年將從4000顆翻倍到7000顆以上，再加上Side-car、CDU模組全線出貨，今年營收、獲利雙創新高，EPS上看8.5元。這兩天股價連拉兩根漲停板，可說是AI＋綠能雙題材的極致演出。

雙鴻今天也點燈！早盤強拉後就一路收買單，盤面氣勢完全回到液冷霸主身上。快接頭、水冷板、機櫃分歧管、CDU到「補水填充機器人」一條龍，配合GB300世代認證優勢、出貨節奏愈來愈硬，法人對未來「兆瓦級」機櫃的需求吃滿信心。今天這根漲停，等於把千元關卡的想像再往前推了一步。散熱王者之爭，把火又添大了。

至於奇鋐雖然短線漲勢略收斂，但地位依舊穩固。奇鋐早已從GPU水冷模組，跨入ASIC晶片散熱專案，與Google、Amazon、Meta、OpenAI展開合作。這些高客製、高毛利案子還沒完全反映在獲利模型中，一旦量產，法人預估奇鋐毛利率將再上修，未來三年仍是AI伺服器水冷主力之一。

除了股價狂飆的雙鴻、高力，建準與邁科也開始展現實力。建準在美國OCP展上推出全新液冷系統，從開放式冷板到封閉式液冷模組，還強調模組化與客製化能力，展現它「從風扇到液冷」的全面轉型決心。邁科則是這波散熱復興的老靈魂，早在十幾年前就打造全台第一片均熱板，如今靠著Intel合作的浸沒式冷卻技術、3DVC新產品，成功打入Google、AWS、Microsoft等CSP供應鏈，從冷板凳一路熬成AI資料中心的熱門供應商。

AI晶片越做越「火」，散熱股也越飆越「燙」。現在市場已經不再看誰風冷強，而是誰能撐起整座AI資料中心的液冷革命。從高力的燃料電池＋液冷雙主軸，到雙鴻的AI自動補水系統，再到奇鋐的ASIC高毛利專案，整個散熱戰場已經全面升溫。
投資人笑說：「這不是散熱族群，這根本是火山族群！」

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