1141003覆盤鎮宅大石

2025/10/03覆盤       

先祝休假愉快喔！

一、綜合資訊整理：

(一)盤面結構：
今日大盤成交量為4630.9 億元(較昨日增減-258.8億元)，三大法人買賣超210.75億元億元，中性偏多調整，大盤收26761點、漲跌382.67點，漲跌家數差-233家。期貨三大法人日盤增減1308口，中性。

(二)期權籌碼：
1.臺指：
大台日盤收盤十大未平倉-1895口(增減1154口)，中性微偏空；三大淨額761口(增減1308口)，中性；其中外資淨額為-20852口(增減2268口)，超級空；故扣除外資增減口數後，九大增減-1114口。
2.小台：
小台日盤收盤三大未平倉7559口(增減4243口)、外資未平倉6913口(增減3269口)。另外散戶小台多空比-7.22%，散戶中性微偏空(所以要中性微偏多看待)。
3.微台：
微台日盤收盤三大未平倉5281口(增減7385口)，散戶微台多空比為-8.92%，散戶中性微偏空(所以要中性微偏多看待)。
4.選擇權：
選擇權P/C比為146%，散戶偏很空(所以要偏很多看待，但這邊開始要留點心了)。202510W2的多空淨額為-13547口。
這邊補充說明一下：外資BC金額約6.74億元、BP金額約3.32億元，合計BC-BP=3.42億元，外資在選擇權布局超級無敵多。自營商BC金額約10.4億元、BP金額約11.4億元，合計BC-BP=-1億元，自營商在選擇權布局中性偏空。
5.電子期貨：
電子期貨三大淨額未平倉餘額-43口(外資多空淨額增減7口)

(三)覆盤美股：(道瓊、那指、費半、標普)
10/02四大指數均有0.06~1.94以上的的漲幅(4紅)，昨日先小幅下跌後開拉，走了個V字型，整體短線繼續盤整偏多，根本不受美國政府關門的影響，四大指數繼續站穩250均線，長線仍看多！邪惡第五波或許還有戲？我們靜觀其變！？盤面結構上漲家數約為下跌家數之1.27倍左右，中性微偏多，熱力圖顯示由半導體、互聯網領漲、一班藥品領跌！？中長線技術線型盤整偏多，短線震盪。

二、綜合分析：

(一)大石覆盤心得：
大盤今日開平高震盪走高，差不多又是一個趨勢盤，收最高，漲382點(台積電貢獻291點)，盤面結構中性。大盤漲跌幅與籌碼微不相符(相當於少漲約60點左右)。台股大盤7/9站上窄幅區間上緣以來穩健上攻，雖然偶有震盪，但大部分時間都站穩5日、10日及20日均線，前幾日的波動算是結束了，短線改盤整偏多。昨晚美股延續前日往上攻擊的動能，小跌一些後又開拉，繼續演出跌不下去的戲碼，除了道瓊差一咪咪外，三大指數均再創新高，偏多行情繼續。確實厲害！所以，回到台股，整體盤勢又轉為盤整偏多了！擁抱市場，但也請做好風控，其餘，就靜觀其變吧。小結：大盤從技術線型觀察，目前突破區間上緣24551轉為支撐區間下緣，上緣壓力再觀察，先這樣吧。

那麼，這點位要追多還是逐步減碼？大石從籌碼的角度提供參考：
1.融資餘額：回顧大盤今年一度下殺約6000多點到本波最低點17306，再V轉回來到突破去年最高點24416後續攻，現在最新的收盤點位為26761，而這波融資餘額從今年高點3302億開始減少，一度減少1200億左右，目前最新融資餘額為2789億元，大盤已經回到前高之上，但減少的融資餘額還有512億元沒跟上來(昨日融資餘額增減27.48億元)，目前數字都還好，就是散戶進出速度變快了，略關心一下即可。
2.融券餘額：目前為32.43萬張，接近歷史低位(歷史高位118萬張、歷史低位13.98萬張)，算是中性。
3.目前外資期貨空單為-20852口，對比之前通常維持在30000~40000口，現在回到正常值之下，中性微微偏多。
4.投信在期貨的多單目前為19893口，這個口數已經回到正常水位附近，中性！
5.其他數據參考：大盤融資維持率為164%(正常值介於130%~170%)；恐慌貪婪指數為51，正常。VIX 最新數值為16.63。(若低於15，小心隨時有機會轉折；若持續在15附近晃動，顯示市場情緒相當樂觀，有追價意願，但相對的，轉折風險也同步增加中。大石多說一句，最近VIX在美股這幾日持續往上攻高的情形下，沒有反向下跌，反而也是緩步往上漲，持續站在15之上，顯示避險的資金仍有一定的量，或，其實是加碼做空的量？所以，大漲時別太嗨喔！)額外看一下：外資最近30日累計現貨買賣超2260.71億元，投信最近30日累計現貨買賣超-828.億元，自營(總)最近30日累計現貨買賣超1025.85億元。
基於上面的籌碼面觀察，投信及外資期貨籌碼與平常值對照屬中性微偏多！再來，就技術線型型態上觀察，中、長線屬偏多，目前有9/8、9/10及9/23往上共出現3個跳空缺口，但9/26已被封閉，之後10/2再度往上多了一個跳空缺口，短線改盤整偏多！？另外一併觀察美股，四大指數繼續往上緩步攻擊，力道又復活了，但是大石對於籌碼間有些違和感(VIX與大盤又同步往上漲！)心中隱隱覺得怪怪的，但盤勢樂觀，所以就算是感覺異常，根據以往經驗，大盤的氣往往比你想像中的長，所以別去猜轉折！就先把違和感放在一邊，留點心即可。我們靜觀其變！綜上評估，大石認為，目前台股盤勢中、長線屬偏多、短線改盤整偏多！？就且走且看吧。但是，這邊大石想要對盤勢再多閒聊幾句，這幾日的上漲的點數，台積電貢獻不少(這波從25600到26760上漲的1150點，台積電貢獻了1230點左右，就是要拉積盤，怎樣！)反倒是中小型股沒有跟上大盤；再來，下週一中秋放假，假前觀望；還有散戶融資這3天增加約70億，增加速度很快！不過，大盤盤勢有種無視風險、勇敢往前衝的感覺！？因此，大石真心覺得這幾日要保守一些，觀望為宜。好吧，尊重市場，市場給出的就是正確答案，這邊的重點只有八個字：尊重盤勢、做好風控！

其他歸納一下大石心中認為比較重要(隨時要關心)的訊息：
1.留心川普的許多操作，其目的主要在解決美債危機、重建貿易秩序、重塑美元霸權。
2.許多財經的訊息指出，金融危機的灰犀牛接近中，主要理由是有許多衡量股市或經濟數據的指標都來到轉折附近，只是不知道確定確定爆發的時間點(這部分只能說是大石所閱讀到的資訊，未必是市場上整體的看法，僅供參考)。另外，各個指數的主要支撐位(台股大盤：17300、12600：美股道瓊：37300、32000；那指15600、12000)如果真的發生前述危機，有可能都會撐不住！(但別因為這些不確定的風險就自己嚇自己，而是要做好風控，順勢而為！)
3.國內外政經大事：中東、朝鮮、俄烏戰爭、陸菲、台海等……地緣政治衝突等國際局勢，還有最重要的中美博弈，各種消息瞬息萬變，這就是國際的日常，通常沒有大問題，但是一旦發生異常事件時，將會是黑天鵝，而且，最近國際局勢詭譎多變，就多留點心吧。

(二)風險提醒：
1.在投資的廣大領域中，要敬畏市場，也就是敬畏對手！別站在市場的對立面。
2.投資一定有風險，最終決定下單與按下交易鍵的都是您自己，成熟的交易者，請為自己的決定負責。
3.做錯，在己。做對，上蒼之恩惠。心存感恩念，不持偏執心。衷心祝福您，在這股海裡，滿載而歸！
PS.紅色文字偏多思維、綠色偏空思維、橘色文字中性。