相關個股：樺漢(6414)

一、引言
樺漢集團在營收跨越千億元大關後，正邁入一個全新的發展階段。面對全球景氣的不確定性，集團董事長明確宣布將發展重心從過去單純追求營收擴張，轉向以 EPS（每股盈餘）和股東權益 為核心的穩健成長模式。集團的戰略目標是透過「集結、整合、融合」三大步驟，從組織、資源到品牌進行徹底的全球化布局。

這項轉型不僅體現在財務目標上，也反映在業務重心由傳統的 IPC（工業電腦）硬體，加速轉向 AIoT 邊緣運算、智慧醫療、工業自動化及能源管理 等高附加價值服務領域。樺漢預期透過跨域整合，並以全球五大區同步推廣的策略，確保 2025/26 年至 2030 年的長期成長動能，並吸引長線國際資金的認同。

二、集團戰略轉型與長期目標
🔘 「集結、整合、融合」三大全球化步驟：
樺漢集團的策略主軸是實現從多元子公司到**「一個組織、一個品牌」**的全面全球化布局，目標期程為 2025/26 年至 2030 年。

集結（投資與併購）： 持續在全球範圍內進行投資與併購。

整合（組織與資源）： 對旗下組織與資源進行高效的整併規劃。

融合（單一品牌）： 最終以統一的品牌全面走向全球市場。

🔘 成長與財務目標：
經營團隊已將 EPS（每股盈餘）和股東權益 作為主要的成長指標，追求穩健獲利及現金流。董事長表明，短期內對營收與利潤的追求將採取較為保守的態度。

🔘 核心業務轉型重點：
樺漢正逐步從過去以 IPC、大系統硬體 為核心，轉向 「跨域整合」 及 「高附加價值服務」。

主力成長動能： 高毛利的產品線與項目，包括 AIoT 邊緣運算、智慧醫療、安防、工業自動化、能源管理 等。

重點發展領域： 智慧醫療、工控自動化、能源管理是集團的優先發展重點，未來將會推出更多新應用方案。

三、財務實績與市場展望
🔘 2025 年上半年財務表現：
集團在營收微幅增長的同時，獲利結構顯著優化：

營收與毛利： 集團營收達 691.6 億元（年增 0.2%）；毛利達 137.4 億元（年增 2.6%）。

淨利與 EPS 強勁成長： 稅後淨利 42 億元（年增 63.5%）；歸屬母公司淨利 13.9 億元（年增 22.4%）。

每股盈餘 (EPS)： 達 10.12 元，較去年同期成長 21.1%。

營業淨利： 雖受整合初期影響，營業淨利為 12.5 億元（年減 41.1%）。

🔘 市場評價與訂單能見度：
全球擴張策略： 集團目標是以併購帶動全球規模，並融入新事業群，同步推廣至全球五大區（美洲、亞太、中東、歐洲等）。

訂單展望佳： 董事長透露，目前全球公共事業、醫療、智慧城市等基礎方案已見資金挹注，預估今年底前的訂單能見度良好。

投資吸引力： 長期來看，集團追求高現金流策略與穩健獲利能力的考量，將能長線吸引國際資金認同。

併購原則： 併購與整合必須兼顧組織效率、現地法規及團隊文化，以確保全球擴張的成功。

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