法人悄悄回來卡位，下半年黑馬機會在哪？選擇權實驗室

籌碼剖析＋技術分析，這檔題材剛爆發，主力資金正在蠢動，錯過翻倍真的會搥心肝！馬上來看完整報告，分享給好友🔥

🚦快速重點摘要

- 拿下國際AI大單，伺服器動能備受期待 🚀
- 2025年8月合併營收呈現月增，惟年減幅大
- 毛利率、營益率連兩季成長，獲利能力回升
- 非PC產品強勁、AI伺服器業務占比提升
- 法人近月買盤回流，籌碼面漸趨穩定

另開

仁寶(2324)公司檔案快覽

全球筆電ODM龍頭之一，積極布局伺服器、車用、智慧醫療，2025年大幅拓展北美產能。
- 產業類別：電腦及週邊設備
- 市值：約1227億台幣
- 主要業務：筆電、伺服器、車用電子
- 股本：約440億台幣
- 外資持股比例：約38.87%
- 大戶持股比例：約35.52%
- 董監持股比例：約4.97%


🔥近期新聞重點整理

- 2025/9傳出仁寶已經拿下戴爾AI伺服器大型訂單，預計下半年開始出貨，帶動此業務營運轉機。
- 投資約90億元於美國設廠，加速拓展伺服器產能及供應鏈本土化。
- 非PC業務（含5G、伺服器、車用、醫療）營收2025年預期年增20%，高附加價值產品比重提升。
- 8月公告的合併營收588.09億元，月增0.4%，但年減幅高達30.1%，累計前8月營收年減16.8%。
- 展望下半年，公司維持審慎樂觀，法人說明會重申AI、伺服器新單將帶動動能回升。

💰獲利表現

另開

重點解讀：
- 單季營收呈下滑，但毛利率和營益率連續兩季回升，產品組合優化有成。
- 盈利受規模基期影響，獲利仍低於去年同期，但轉型成效顯現。
- 非PC高附加價值產品成為成長關鍵。

🎯業務亮點

- AI伺服器大單進駐，下半年有望提高整體毛利
- 積極布局美國設廠，搶攻AI核心需求
- 車用電子、5G、醫療等新事業營收比重拉高
- 筆電本業穩定，但重心已逐步移往伺服器及新興應用





📈股市表現

- 近30天內股價從約29元漲至31.2元，上漲近8%
- 2025/9/22盤中高見31.2元，成交量放大至16,000張以上
- 市場關注度因AI與國際單大幅提升
- 前8月均量偏低，9月放量反彈
- 年初至今高點39.65元，近期區間23.7 ~ 31.2元

🔬短線技術分析

- 5日均線：30.8元、10日均線：30.1元、20日均線：29.7元，呈現多頭排列
- RSI指標約62，動能偏強但未過熱
- KD指標K＝74、D＝68，維持高檔整理，動能續強
- 兩大支撐位：29元、27元；兩大壓力位：32元、34元

💡籌碼分析

法人動向：

9月外資偏向小幅買超

投信觀望態度

自營商短線調節籌碼

融資融券：

融資餘額小幅增加，水位仍處於低檔

融券餘額維持穩定，未見大量空單壓力

借券：

借券餘額穩定

未見大量空單佈局

持股集中度：

總集中度74.39%

外資持股約38.87%

大戶持股約35.52%

籌碼相對穩定

成交量結構：

9月成交量急速放大

短線籌碼快速換手      

籌碼解讀：
- 法人態度由保守轉為觀察型偏多，外資與主力籌碼集中提升。
- 短期市場情緒明顯回溫，但尚未出現全面追價。
- 中長線籌碼偏穩定，有利反映基本面改善。

⚡操作建議（3大策略）

1️⃣ 短線滑水：追AI題材波動

- 進場條件：股價回測29~30元區間不跌破（5日、10日均線聚合支撐）
- 出場條件：觸及32元壓力無量續漲或KD高檔鈍化
- 停損位置：28.5元
- 風險等級：中等
- 備註：適合波段操作者，建議分批進出

2️⃣ 波段續抱：押寶財報轉機

- 進場條件：回測30元獲撐，籌碼集中未鬆動，技術指標維持多方
- 出場條件：上攻34元遇量能背離、或外資轉為大幅賣超
- 停損位置：27元
- 風險等級：中高
- 備註：須即時追蹤AI新案實質貢獻，盈虧比大約1:2

3️⃣ 長期布局：伺服器轉型＋美設廠布局

- 進場條件：月線29元以上、營業利益率續揚、非PC營收比重持續提升
- 出場條件：全年營收連三季不振或毛利率明顯滑落
- 停損位置：26元
- 風險等級：中低
- 備註：適合長線投資人，觀察美國新廠量產與AI伺服器市占

💬結語

AI浪潮真的來敲門了！伺服器業務爆單、產能擴張、籌碼集中，這檔轉型的老將開始「側邊起飛」。抓緊轉型機會，記得追蹤更新、分享給身邊的好友，下回有驚喜解析不會錯過！

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