1140912盤前參考作者是鎮宅大石。2025/09/12盤前參考       
一、綜合資訊整理：
(一)昨日盤面結構：
昨日大盤成交量為6094.94 億元(較昨日增減639.04億元)，三大法人買賣超285.50億元億元，中性偏多調整，大盤收25215點、漲跌23.12點，漲跌家數差-1064家。期貨三大法人夜盤增減-1230口，中性微偏空調整。
(二)期權籌碼：(加計夜盤)
1.臺指：
大台日盤收盤十大未平倉36口(增減-2588口)，中性；三大淨額6832口(增減259口)，加計夜盤淨額5602口(夜盤增減-1230口)，中性偏多。其中外資加計夜盤淨額為-18080口(增減-1763口)，偏很空。故扣除外資增減口數後，九大加計夜盤增減-1230口。
2.小台：
小台加計夜盤三大未平倉6237口(夜盤增減-1891口)、外資加計夜盤未平倉6963口(夜盤增減-2469口)。另外散戶小台多空比加計夜盤為-12.7%，散戶中性偏空(所以要中性偏多看待)。
3.微台：
微台日盤加計夜盤收盤三大未平倉24125口(夜盤增減-541口)，故散戶微台加計夜盤多空比為-35.87%，散戶中性偏空(所以要中性偏多看待)。
4.選擇權：
選擇權P/C比日盤137.92%、夜盤增減後為1.98%，散戶偏空(所以要偏多看待)。202509F2的多空淨額為-2938口。
這邊補充說明一下：外資加計夜盤BC金額約11.48億元、BP金額約10.42億元，合計BC-BP=1.06億元，外資在選擇權布局偏多。自營商加計夜盤BC金額約14.29億元、BP金額約11.29億元，合計BC-BP=3億元，自營商在選擇權布局超級無敵多。到目前為止，外資及自營商在選擇權的部分籌碼顯示仍為超級多，往上的動能依然很強。
5.電子期貨：
夜盤電子期貨增減-3口(其中外資增減6口)
(三)覆盤美股：(道瓊、那指、費半、標普)
09/11四大指數均有0.63%~1.36%左右的漲幅(4紅)，昨日美股除了費半高開低走外，其餘均低開高走。四大指數均再度創了新高，費半也多了一個跳空缺口，短線繼續震盪偏多，四大指數仍繼續站穩250均線，長線仍看多！邪惡第五波還有戲！？我們靜觀其變！？盤面結構上漲家數為下跌家數3.86倍左右，偏很多，熱力圖顯示由消費電子、銀行股、藥品類股領漲、半導體略跌！？中長線技術線型盤整偏多，短線震盪。
二、綜合分析：
(一)小白覆盤心得：
大盤昨日開高震盪，中午開始開殺，幾乎把整日的漲幅都給吐回去了！漲23點(若是扣除台積電貢獻的點數123點，大盤應該要跌100點)。夜盤漲跌幅與籌碼不相符(相當於多漲約250點左右，現在是把日盤少漲的在夜盤給他漲回去！？)昨日盤面結構偏很空。台股大盤7/9站上窄幅區間上緣以來穩健上攻，雖然偶有震盪，但大部分時間都站穩5日、10日及20日均線，算起來，這2個月發生2次略為明顯的回調，不過都已經收復，9/11又又又創新高，但收盤壓回到平盤附近，上下震盪超過700點，雖然短線盤整偏多，但是這根黑K棒有點粗，轉折開始了嗎？就關注一下吧。而下週美國四巫日結算，看美股態勢美股也有想要拉高結算的樣子！？目前美股線型走勢像W底之後的突破！？雖然數據不好，但大盤要上漲，總是能找到理由的，雖然漲的虛虛的，就靜觀其變吧。小結：大盤從技術線型觀察，目前突破區間上緣24470轉為支撐區間下緣，上緣壓力再觀察，先這樣吧。

那麼，這點位要追多還是逐步減碼？大石從籌碼的角度提供參考：
1.融資餘額：回顧大盤這半年的下殺再V轉回來，上下震幅各約6-7000點(從23943到17306再到24406)，現在最新的收盤點位為25215，而這波融資餘額從今年高點3302億開始減少，目前最新融資餘額為2658億元，大盤已經回到前高附近，但減少的融資餘額還有643億元沒跟上來(昨日融資餘額增減-41.08億元)，近2週散戶有加速進場的跡象；目前數字都沒有明顯的大變化，略關心一下即可。
2.融券餘額：目前為29萬張，接近歷史低位(歷史高位118萬張、歷史低位13.98萬張)，算是中性。
3.目前外資期貨加計夜盤空單為-18080口，對比之前通常維持在30000~40000口，現在回到正常值之下，中性微偏多。
4.投信在期貨的多單目前為22145口，這個口數已經回到正常水位附近，中性！
5.其他數據參考：大盤融資維持率為165.68%(正常值介於130%~170%)；恐慌貪婪指數為53，正常。VIX 最新數值為14.71。(若低於15，小心隨時有機會轉折；若持續在15附近晃動，顯示市場情緒相當樂觀，有追價意願，但相對的，轉折風險也同步增加中。)額外看一下：外資最近30日累計現貨買賣超1177.72億元，投信最近30日累計現貨買賣超-285.億元，自營(總)最近30日累計現貨買賣超415.16億元。
基於上面的籌碼面觀察，投信及外資期貨籌碼與平常值對照屬中性微偏多！再來，就技術線型型態上觀察，中、長線屬偏多，目前型態是可算是W底的突破型態，目前有9/8及9/10往上的2個跳空缺口，要尊重，雖然9/11收個長黑K，但短線盤整偏多格局尚未被破壞！？另外一併觀察美股，其四大指數也走了W底的突破型態，中、長線盤整偏多，短線盤整偏多！？我們靜觀其變！綜上評估，大石認為，目前台股盤勢中、長線屬偏多、短線暫定性為盤整偏多！？好，尊重市場，市場給出的就是正確答案，這邊的重點只有八個字：尊重盤勢、做好風控！

其他歸納一下大石心中認為比較重要(隨時要關心)的訊息：
1.留心川普的許多操作，其目的主要在解決美債危機、重建貿易秩序、重塑美元霸權。(到目前為止，許多指標都已經乖離很多，美國是否真的會因此在1~2年內發生金融危機機率正在增加，雖說風險未必會發生，但一旦市場發生重大趨勢改變時，記得要跟上，別傻傻反著做！)
2.許多財經的訊息指出，金融危機的灰犀牛接近中，只是不知道確定的時間點(這部分只能說是大石所閱讀到的資訊，未必是市場上整體的看法，僅供參考)，各個指數的主要支撐位(台股大盤：17300、12600：美股道瓊：37300、32000；那指15600、12000)如果真的發生前述危機，有可能都會撐不住！(但別因為這些不確定的風險就自己嚇自己，而是要做好風控，順勢而為！)
3.國內外政經大事：中東、朝鮮、俄烏戰爭、陸菲、台海等……地緣政治衝突等國際局勢，還有最重要的中美博弈，各種消息瞬息萬變，這就是國際的日常，通常沒有大問題，但是一旦發生異常事件時，將會是黑天鵝，仍是要留點心。最近中東衝突再起，注意原油及航運。

(二)風險提醒：
1.在投資的廣大領域中，要敬畏市場，也就是敬畏對手！別站在市場的對立面。
2.投資一定有風險，最終決定下單與按下交易鍵的都是您自己，成熟的交易者，請為自己的決定負責。
3.做錯，在己。做對，上蒼之恩惠。心存感恩念，不持偏執心。衷心祝福您，在這股海裡，滿載而歸！
PS.紅色文字偏多思維、綠色偏空思維、橘色文字中性。
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