PCB狂潮退燒？金居衝妖股領風騷 資金轉向CPO與軍工新主流Niyati

相關個股：波若威(3163)、華星光(4979)、台燿(6274)、龍德造船(6753)、金居(8358)

另開

另開

另開

另開

另開

另開

另開

另開

另開

台股進入九月震盪期，過去火熱的PCB族群風雲驟變。從台光電傳出市占流失，到日東紡擴產消息引爆供給疑慮，再加上法人點名本益比偏高、估值風險累積，資金自高檔獲利了結，富喬、臻鼎、台燿等多檔連番重挫，短線氣氛急轉直下。

然而，產業長線趨勢依舊清晰。AI伺服器對高階板材需求暴增，一台AI伺服器所需PCB價值是傳統伺服器的5至7倍，單價動輒每平方公尺上千美元，加上玻纖布、HVLP銅箔等材料供不應求，價格已飆到每公斤80~100美元。供給緊俏，讓上游材料廠短期雖遭洗盤，但長期仍被法人看好翻身機會。

盤面上最吸睛的莫過於「妖股」金居。自7月以來，股價從56元一路飆上232元，短短兩個月漲幅逾3倍，成交金額動輒破百億元，甚至有投資人豪氣在台北101點亮「謝謝金居」。背後支撐力道來自其成功轉型高階HVLP銅箔，已打入Intel、AMD、NVIDIA等供應鏈，產品更應用於最新GB200伺服器。法人評估，隨第三座新廠2026年投產，金居中長線基本面仍具支撐，但短線資金過熱，追高風險不容忽視。

另外，舊AI指標如緯創、鴻海，因股本龐大、拉抬難度高，加上美股DELL財報引發伺服器毛利率觸頂疑慮，市場關注度下滑。法人建議將焦點轉向CPO矽光子新星，包括波若威、上詮、IET-KY、華星光等，訂單能見度清晰，2026年前迎來黃金爆發期。

資金流向也浮現新趨勢。隨著PCB資金退場，部分熱錢轉向軍工概念。法人點名雷虎、中光電、龍德造船、長榮航太等具標案實績的公司，憑藉無人機、無人艇訂單題材，成為盤面新寵。雖然短線漲多後震盪難免，但在國防預算持續推升下，長線動能不容小覷。

整體而言，PCB雖從熱潮中退場，但產業升級趨勢並未改變；金居化身妖股帶動話題，卻也提醒投資人泡沫風險。市場資金則快速輪動，CPO與軍工躍居新焦點。對投資人而言，短線應留意籌碼面洗禮，中長線則把握AI與國防雙主流，才是贏在趨勢的關鍵

• 波若威(3163)
• 華星光(4979)
• 台燿(6274)
• 龍德造船(6753)
• 金居(8358)