CCL三雄火力全開！漲價循環啟動、AI伺服器點燃新一波PCB狂潮Niyati

相關個股：金像電(2368)、台光電(2383)、健鼎(3044)、聯茂(6213)、台燿(6274)

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台股近期再掀PCB材料熱潮，銅箔基板（CCL）族群成為盤面絕對焦點。隨著大陸龍頭建滔集團率先調漲CEM-1、FR-4等中低階產品價格，每張加價人民幣10元，正式宣告低價競爭時代結束，也引爆台灣「CCL三雄」台光電、台燿與聯茂股價全面起飛。法人直言，這場由中低階喊漲延伸至高階材料的循環，將推動整個PCB產業鏈邁入全新成長週期。

其中，台光電表現最為搶眼，7月營收83.7億元、年增44%，單月每股大賺4.05元，營運亮眼加持下股價衝破1310元，市值飆上4,545億元，穩坐「PCB股王」寶座。自4月底以來，台光電股價漲幅已高達135%，幾乎翻倍，漲勢凌駕護國神山台積電。法人看好台光電全面押注AI ASIC與800G交換器應用，材料技術已從M6推進到M9，更計劃挑戰34至42層高階板，未來毛利率上看五成，營運將進入新曲線。

台燿則憑藉ASIC量產與M8高速材料需求激增，成為另一大亮點。7月營收26.7億元、年增逾24%，在AI伺服器與雲端需求帶動下，產能持續滿載，股價同樣刷新新高。法人指出，台燿持續提升Non-Low-Loss產品比重，未來營運結構有望更為優化。

聯茂雖然7月營收24.1億元、年減11.5%，在三雄中唯一呈現衰退，但第二季營收與毛利率已優於市場預期，且近期取得美系大客戶GB300主板與運算託盤訂單，最快2026年上半年就能放量，股價今日亮燈漲停，累計漲幅已超過一倍。聯茂也宣布將在泰國廠新增產能，月產能達30萬張，為長期成長奠定基礎。

資金面上，外資與法人資金已積極卡位。挪威主權基金大舉進駐台光電、金像電與健鼎，顯示對台灣PCB產業前景深具信心。對比中國相關個股漲多拉回，台灣PCB與CCL族群卻持續火熱，包括富喬、金居、尖點、高技等上游廠也齊聲上攻。

隨著AI伺服器、CoWoP（Chip on Wafer on PCB）需求爆發，加上中低階CCL報價全面上修，法人認為，這波漲價效應將從上游材料一路傳導至下游應用，推動PCB產業鏈景氣延續。從「1310元新天價的台光電」到「聯茂漲停補漲」，台灣CCL三雄正火力全開，產業正迎來史上最強漲價循環。

• 金像電(2368)
• 台光電(2383)
• 健鼎(3044)
• 聯茂(6213)
• 台燿(6274)