相關個股：東元(1504)、鴻海(2317)、廣達(2382)、緯創(3231)

另開

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今天大盤衝勁十足，一度離歷史高點只差臨門一腳，不過AI伺服器雙雄卻完全不跟漲，反而成了盤面提款機。緯創今天走勢最慘，盤中殺到跌幅接近7%，最後收在117.5元，跌了6.75%，月線直接失守。這波跌勢的導火線就是財報——第二季毛利率掉到4.44%，比第一季的 7.81%幾乎腰斬，市場對這個數字反應相當敏感。雖然單季匯兌收益進帳快 94 億、EPS 有 2.2 元，數字表面看還不錯，但毛利下滑意味著獲利結構在變差，資金自然先撤。技術面上，季線118元岌岌可危，一旦跌破，7月低點113元很可能就會被測試。外資雖然還在喊150元目標價，預估下半年 AI 伺服器出貨會放量，但短線籌碼殺得這麼猛，想撿便宜的最好等它止穩再說。

廣達今天同樣被賣壓吞沒，收在271.5元，跌了4.06%，也是月線失守。第二季毛利率7.05%，創九季新低，匯損占了三分之二的影響，剩下來是產品組合壓低毛利。不過整體基本面還行，上半年 EPS 已經有9.43元，法人估全年可落在18至19元之間。公司也在法說會丟出不少利多：墨西哥新廠2026年初投產、美國量子運算投資、GB200平台完成商用交付、GB300也準備在本季末量產。只是市場情緒現在被毛利下滑蓋過，短線要反攻不容易。外資倒是很樂觀，大摩給到330元，大型金控更直接調高到360元，認為GB200良率改善、GB300訂單有爆發空間，加上殖利率有5.5%以上，長線不缺題材。

整體來看，AI這條長線故事沒有改變，但市場氛圍已經從過去一窩蜂搶進、誰沾到題材誰漲的熱潮，走到競爭更激烈、訂單爭奪更現實的階段。像鴻海結合東元推「整櫃出貨」這種策略，能把電源、馬達、散熱一次打包，對廣達、緯創這類純組裝代工廠自然會形成一定的排擠壓力。再加上客戶端可能為了成本與供應風險，刻意分散訂單，讓原本吃獨食的局面慢慢被打破。

短線上，籌碼面與技術面顯得不太友善，尤其在毛利率數字不如預期的背景下，資金很容易趁消息面偏空時加速撤退，造成股價波動放大。如果手上有持股，就盯緊季線的位置，守得住還能抱一下等反彈；但一旦跌破且伴隨放量，就要果斷減碼，保留資金靈活度，避免陷入長時間的整理區。至於空手的投資人，這時候不必急著衝進去，可以等市場先把這波賣壓消化完、籌碼沉澱、技術面翻多，再來考慮要不要撿便宜。畢竟在這種位置，耐心反而是最大的優勢，等對的時機進場，賺得會比盲目追高更踏實。

• 東元(1504)
• 鴻海(2317)
• 廣達(2382)
• 緯創(3231)
• AI伺服器