2025/08/06 14:13:56
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複製連結🔘 IC設計_5274 信驊、8227 巨有科技、6531 愛普*、3443 創意（受匯損衝擊但積極佈局AI商機）：
5274 信驊：
第二季EPS達16.65元，但受匯損影響未能再創新高，不過上半年EPS 40.11元為同期最佳。雲端大廠需求及高階BMC晶片出貨帶動第二季營收達22.46億元創高。公司高階BMC技術卡位AI伺服器供應鏈，法人看好第三季營運將維持高檔，有望受惠AI伺服器商機。
8227 巨有科技：
第二季EPS為負0.06元，但若排除匯損則為0.78元。第二季營收2.76億元，季增逾四成。公司看好下半年NRE專案接單與客戶端量產需求回溫，並積極布局高階製程，迎接AI邊緣運算商機。
6531 愛普*：
第二季因新台幣大幅升值導致業外匯損約9.8億元，單季轉為虧損，每股虧損3.36元。然而營收年增逾四成，主要由IoTRAM產品線成長帶動。公司新世代產品預計年底量產，並由S-SiCap產品線顯著挹注成長。
3443 創意：
AI/ML營收比重預計從今年的15%提升至明年的25%。AI對上半年營收貢獻3%，預估下半年將超過四成。除了先進製程，加密貨幣需求亦佳。受EDA禁令影響，中國大陸營收比重將放緩，未來北美營收佔比有望超過50%。
🔘 電子零組件_4760 勤凱、6805 富世達、3376 新日興、2354 鴻準（受匯損或市場波動影響，積極開發新應用）：
4760 勤凱：
第二季營收創14季新高，但受匯損影響使毛利率與每股純益下滑。若排除匯率影響，每股純益應為2.1元。公司積極開發先進封裝散熱材料與合金膏，期望下半年出貨量能提升，並樂觀看待第三季營運。
6805 富世達：
上半年獲利已賺逾一個股本，主要受惠於伺服器零組件與折疊手機需求。伺服器產品營收比重提升，優化了產品組合。下半年將延續折疊機業務，並啟動ASIC伺服器滑軌與UQD模組出貨，合作擴展液冷散熱應用。
3376 新日興：
第二季因匯損與產品結構影響，出現掛牌以來首見單季虧損。公司正將重心放在中長期成長動能，預計在2026年下半年成為美系品牌折疊機軸承的第二供應商，有望成為未來兩年的營運成長動能。
2354 鴻準：
受新款遊戲機漲價潮帶動，其遊戲機組裝業務表現強勁，佔營收六成。第二季營收達412.5億元，創下2018年第四季以來新高，年增超過兩倍。
🔘 半導體材料與設備_6667 信紘科、3131 弘塑、4772 台特化、8028 昇陽半、1301 台塑、4551 智伸科（受益於先進製程與擴產，訂單能見度高）：
6667 信紘科：
上半年稅後純益與每股純益均較去年同期大幅成長，第二季營收年增超過一倍。營運穩健主要受半導體、先進製程與封裝等綠色製程建廠專案帶動。公司在手訂單金額創新高，能見度已達2026年。
3131 弘塑：
上半年稅後純益與每股純益再創同期新高。營運成長動能來自AI、高性能運算及高階智慧型手機等需求，特別是CoWoS等先進封裝技術。公司產能持續滿載，設備訂單能見度已排至2026年上半年，並積極擴產。
4772 台特化：
儘管上半年受匯損影響，但受惠於先進製程應用擴大與訂單穩健，上半年獲利仍年增逾四成。公司將透過發行可轉換公司債以收購弘潔科技股權，持續擴大佈局。
8028 昇陽半：
法人看好其在再生晶圓業務上的表現，有望受惠於台積電的龐大需求。公司晶圓事業部積極擴充，對2025至2026年展望樂觀，預期在2奈米量產趨勢下，2026年營運將快速成長。
1301 台塑：
董事會通過增資台塑大金精密化學，以擴大半導體應用耕耘。台塑大金的高純度氫氟酸在國內半導體市占率超過55%，已規劃擴建新產能。此外，台塑勝高麥寮12吋矽晶圓廠與台塑德山電子級異丙醇也計畫擴產。
4551 智伸科：
儘管第二季因淡季與匯損影響，營運恐為今年谷底，但公司已打入國際半導體設備廠的關鍵零組件供應鏈，其中先進製程光刻機零件6月出貨量已超越前五月總和，對第三季營運樂觀看待。
🔘 網通設備_2345 智邦、3491 昇達科（受AI需求驅動，營運成長動能強勁）：
2345 智邦：
繼第二季營收創新高後，7月營收再創單月次高，主要受惠於客戶AI需求持續加溫。法人看好第三季營收有望續創歷史新高。公司在高速、高頻寬網路技術具領先優勢，並持續為超大規模資料中心擴產。
3491 昇達科：
第二季營收受新台幣升值與低軌衛星客戶延緩出貨影響，出現季減。但未出貨的低軌衛星訂單超過4億元，預計將在未來三個月陸續貢獻營收。法人指出，隨著Amazon合作火箭商運載量能提升與S客戶測試下一代衛星，有望釋出更多訂單。
🔘 工業電腦_2405 輔信、3416 融程電（積極拓展新應用，毛利率維持高檔）：
2405 輔信：
第二季雖有客戶提前拉貨，但受新台幣升值影響，營運由盈轉虧。上半年累計稅後虧損0.51億元。然而，公司毛利率仍維持在四成以上。
3416 融程電：
第二季毛利率超過四成，每股純益1.19元。上半年營收、營業利益與每股純益均創歷史新高。公司深耕國防解決方案，並聚焦邊緣AI和機器人GCS平台趨勢，拓展全球產業鏈，預期全年毛利率將維持高檔。
🔘 光學鏡頭_3008 大立光（新機拉貨動能強，但業外匯損影響獲利）：
3008 大立光：
隨著客戶新機拉貨與旺季效益，7月營收月增逾三成，並預期8月將優於7月。儘管第二季揭露逾42億元的業外匯損，但法人看好iPhone新機鏡頭出貨旺季及新廠產能開出，有望拉抬營收與平均銷售價格。
🔘 銅箔基板_2383 台光電（AI伺服器需求驅動，獲利與市佔率提升）：
2383 台光電：
新一代M9 CCL已獲關鍵AI客戶認證，預計在2026年下半年新一代GPU平台中搶下更多市佔率。儘管受到匯損衝擊，第二季獲利仍創下新高。公司因應美國航太軍工需求，也正升級子公司設備。
🔘 電源供應器與BBU_6412 群電、4931 新盛力、3211 順達、2308 台達電、2301 光寶科（受惠AI伺服器與電力大革命，但部分受匯率影響）：
6412 群電：
第二季營收季增與年增，但受新台幣升值匯損及營收結構變化，本業營運與毛利率承壓。公司預期筆電新品推出將帶動拉貨動能，九月營收有望重回成長。
4931 新盛力：
持續專注於BBU、電動手工具及輕型電動車市場，其中BBU業務因輝達啟動「電力大革命」而成長動能最強。公司預計第二季為全年獲利低點，但隨著BBU業務成長，今年營運仍將優於去年。
3211 順達：
積極配合電源龍頭廠開發HVDC高規格BBU產品，搶進AI伺服器市場，市占率逐步提升。公司預期BBU規格升級趨勢將更明顯，且非IT業務較高的利潤將帶動整體毛利率、淨利率提升。
2308 台達電、2301 光寶科：
因應AI算力需求，輝達啟動「電力大革命」將AI伺服器晶片輸出電壓拉高至800V，兩家公司均名列18家合作夥伴。台達電因應此利多股價一飛沖天，穩坐台股第四大市值王。光寶科也因此消息激勵，股價亮燈漲停。
🔘 資訊服務_6690 安碁資訊（雲端資安需求成長，強化整合管理）：
6690 安碁資訊：
7月營收與累計營收均維持雙位數成長。公司觀察金融產業積極導入雲端服務，強調資料安全與整合管理的重要性。未來將整合雲端技術，聚焦雲地整合資安管理等關鍵技術。
🔘 光電_5371 中光電（新舊產品世代交替，國防無人機入帳）：
5371 中光電：
受惠於TV背光模組新舊產品世代交替完成、國防部無人機標案陸續入帳，以及節能產品營收動能佳，本土投顧看好公司今年第一季將是2025、2026年的業績低點。
🔘 機械設備_1530 亞崴（本業與業外虧損，下半年力拼扭虧為盈）：
1530 亞崴：
第二季本業虧損，並認列匯損及投資股票損失，單季與上半年均為虧損。公司會長已下達軍令，要求下半年設法扭虧為盈，力拼全年損益兩平。
🔘 觀光旅遊_6961 旅天下（出境旅遊需求增溫，積極佈局航線與產品）：
6961 旅天下：
上半年營收與獲利雙創同期新高。受惠於出境旅遊需求增溫，公司積極擴張航網、包機熱賣，並受新台幣升值、日圓貶值等匯率優勢推升日本線商品成交量。公司也透過提前談判資源以降低成本，並擴展海島與高奢旅遊產品。
🔘 汽車製造與銷售_2207 裕日車、2206 中華車（受關稅與貨物稅不確定性影響，獲利重摔）：
2207 裕日車：
第二季虧損擴大至1.64億元，為近15年來首見連續兩季虧損。上半年累計虧損3.2億元。主要受進口車關稅未定與貨物稅補助傳聞等不確定因素影響，消費者觀望情緒濃厚。
2206 中華車：
上半年稅後純益年減近五成。獲利受國產車自製率政策影響MG品牌銷售、關稅與貨物稅議題導致新車銷售減速、電動車研發支出增加以及大陸轉投資獲利下滑等因素拖累。
🔘 鋼構_2006 東和鋼鐵、2013 中鋼構、2211 長榮鋼（內需市場穩定，訂單能見度高）：
2006 東和鋼鐵：
上半年營收年減幅度輕微。公司在手訂單超過百萬噸，其中鋼構今年接單已滿，訂單能見度達明年9月。作為內需型產業，受惠於新台幣升值降低了原料成本。
2013 中鋼構：
上半年營收年增逾一成六。在手訂單量達28萬噸，能見度已到明年第二季後。訂單主力為高毛利的高科技廠房，電商物流相關需求也持續增加，有助維持成長態勢。
2211 長榮鋼：
上半年營收年增逾兩成一，表現出色。在手訂單量達23.5萬噸，能見度已至明年下半年。除了本業，公司也積極投資環保與綠能事業，有望帶動業外收益增長。
🔘 生技_6446 藥華藥、4743 合一、6534 正瀚（新產品與市場拓展帶來成長動能）：
6446 藥華藥：
罕見血癌新藥Ropeg在全球銷售穩健，7月營收創單月歷史新高，累計前7月營收年增近七成。公司預期下半年將延續逐季成長，並積極拓展全球市場。新適應症ET藥證申請順利，有望成為未來營運的第二成長引擎。
4743 合一：
新藥Fespixon與乳膏Bonvadis在多國獲得上市許可，預期將有助於業績成長。公司持續在沙烏地阿拉伯、澳洲、美國、印尼與摩洛哥等地取得藥證或受理申請，後市營運備受期待。
6534 正瀚：
上半年因認列匯兌損失，稅後純益年減兩成。但公司在亞洲生技大展中發布新產品「內穩系統素」，並獲得印尼經銷商的年度合約，預計第三季開始貢獻效益，未來將進軍歐美日等市場。
🔘 紡織成衣_4438 廣越（匯損與火災影響獲利，但營收成長）：
4438 廣越：
上半年因認列匯兌損失與火災損失，導致稅後純損1.65億元。然而，上半年營收年增逾一成六，毛利率與營業利益率均優於去年同期。公司認為第二季可視為未來數年的營運谷底。
🔘 運動休閒_8924 大田（關稅影響營收，但業外收益助獲利）：
8924 大田：
第二季受美國關稅影響營收減少，但受惠於利息等業外收益與匯兌收益，每股純益仍優於第一季。公司樂觀看待下半年營運將優於上半年，隨越南新廠量產，且陸廠新品除供應日系客戶，也將供應美系客戶的「非美國地區」市場。
🔘 散裝航運_2637 慧洋-KY（受惠淡季不淡，運價指數走揚）：
2637 慧洋-KY：
7月營業利益與稅前盈餘均大幅優於6月。儘管處於傳統淡季，但受惠於中國大陸基礎建設需求與南美穀物延遲收成，運價指數持續走揚。公司預估市場不確定因素減少將活絡全球運輸貿易，且中國轉向巴西採購亦帶動運價。
🔘 電商_8454 富邦媒（競爭激烈營收獲利雙衰退，強化會員經營與廣告商模）：
8454 富邦媒：
第二季與上半年營收獲利罕見雙雙衰退。公司為應對營運逆風，自8月起全面升級moPlus會員權益，並計畫推進mo店+與momoAds廣告商模雙軌策略，強化平台韌性與營收結構多元性。
🔘 電線電纜_1608 華榮（受惠台電強韌電網計畫，訂單充裕）：
1608 華榮：
第二季每股純益年增。公司持續受惠於台電強韌電網計畫，在手訂單逾80億元，產能滿載，預計第三季出貨將優於第二季。上半年獲利年減主因去年同期認列較高金融評價利益。
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