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在川普關稅政策的壓力下，台股今日盤中急殺逾300點，短短一小時內從平盤震盪瞬間轉為全面崩跌，市場情緒明顯轉趨保守。開盤一度小漲，但隨著美國對外貿易談判進入倒數關鍵時刻、8月1日關稅大限逼近，投資人「近關情怯」，台積電、聯發科等權值股帶頭走弱，指數最低下探至23,094點，距23,000點整數關卡僅一步之遙。

台股從4月反彈以來已漲逾35%，技術面本就面臨壓力區，再加上政策不確定性升溫，市場出現獲利了結與觀望並存的格局。大來投顧分析師蔡宗園指出，台灣尚未釋出自身關稅版本，加上市場傳出行政院預備930億元銀彈救產業，讓投資人更擔心「是否代表談判不如預期」，因此即便美中、歐盟的稅率底定，整體市場仍猶豫不前。

盤面上權值股普遍走弱，台積電開盤平盤震盪，但9:55過後空方重砲出擊，一度大跌20元至1,125元，失守5日與10日均線。聯發科跌至1,375元、鴻海也跌破175元大關，廣達、聯電、日月光等電子股同樣難逃賣壓。而受到關稅衝擊憂慮的塑化族群，台塑四寶幾乎全軍覆沒，台化重挫4%、台塑與南亞同步下滑，呈現重災區格局。

然而，市場並非一片死水。資金輪動效應再度啟動，軍工、重電與原物料概念股逆勢點火。雷虎再度攻上漲停，帶動軍工股整體大漲近4%，鋼鐵族群如大成鋼、燁興同步走強，華城、中興電等重電股亦有不錯表現，顯示內資資金正悄悄轉向政策受惠與景氣回溫題材。

倫元投顧分析師陳學進指出，美中關稅暫時休戰、日歐關稅確定下修至15%，配合法人近期積極回補，外資連10買、自營商連5買、投信也連續加碼，籌碼面並未轉空。但他提醒，操作應避開短線漲多的AI類股，轉向尚在發動階段、具有轉機題材與財報優勢的族群，如PCB、玻纖布、銅箔基板等次產業鏈。

當前台股正處政策與技術面雙重干擾下的壓力測試期，不過若台灣版的關稅政策能儘快明朗，加上本週的聯準會決策與科技巨頭財報不出差錯，這一波短線急跌反而可能為強勢股帶來重新卡位的機會。啟發投顧的容逸燊也點出，一旦政策底確認，外資回頭進場勢必先掃貨大型權值股，而內資資金則可能繼續鎖定軍工、PCB、原物料這些具轉機題材的族群。等於是外內資兩股力量分進合擊，後續還是有機會點火盤面。

換句話說，今天這根重挫K，或許只是多空拉鋸戰的一次試探，真正的關鍵仍在8月1日的關稅最終拍板。若結果利空出盡、資金態度轉為積極，那些有基本面、有政策保護傘的股票，可能會是下一波行情的領頭羊。此時投資人不妨多點耐心，保守中尋找轉折訊號，把握動盪過後的重新上車時機。

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