關稅未明、罷免干擾 台股震盪不止！資金急轉軍工無人機台股老高

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另開

在美日關稅協議與歐盟跟進消息釋出之際，台股迎來短線利多激勵，但盤面氣氛卻不若預期熱烈，震盪走勢透露出資金謹慎的姿態。今日台股一度大漲逾百點，最高衝至23,455點，不過隨即拉回翻黑，盤中進入平盤震盪，顯示多方缺乏強勢續航力。關鍵指標台積電連續第二日上漲，但漲幅仍遠遜美國ADR超過兩倍，透露出台股內資買盤仍偏保守，尤其在罷免案與台美關稅政策未明前，市場持續觀望的態度不變。

資深分析師許博傑指出，儘管台積電基本面未見轉弱，短期量能卻顯疲弱，建議空手投資人可等待股價回測十日線或月線後再伺機布局。他也提醒，若美方對台關稅不利而引發新台幣貶勢，外資恐有出走壓力，將對權值股與整體盤勢造成壓力。凱基投顧則維持偏多看法，只要台股未跌破22,842點，多頭結構尚可延續。

在國際面上，美股23日普遍收紅，道瓊大漲逾500點，Alphabet財報優於預期，盤後走高逾1.8%；輝達、台積電ADR也各自勁揚。不過，特斯拉銷售與政府補貼收入不如預期，股價盤後下殺超過4%。整體而言，美股利多偏多，台股卻未同步反映，進一步突顯台灣市場資金偏向保守的現況。

盤面資金明顯出現轉移跡象，原物料與政策題材股逐漸接棒。玻璃陶瓷股延續前一日強勢，由台玻領軍上攻逾4%，中釉、冠軍等同步走揚，與中國「雅下工程」所引發的全球原物料搶單潮相互呼應。航運族群同樣受惠波羅的海指數突破2100點，亞航、中航、裕民等紛紛上漲。與此同時，金融、塑膠、鋼鐵、水泥等傳產股則普遍疲弱，資金明顯出走。

最引人矚目的，莫過於軍工與無人機概念的崛起。受國防部預計採購近五萬架軍用無人機、總金額上看500億元利多激勵，雷虎連兩日強攻漲停，中光電也一度衝高至漲停，顯示軍工概念在政策護航與實質訂單加持下已從題材轉向成長股階段。分析師普遍看好這波行情非短暫噴出，尤其在地緣政治與國安議題發酵下，整體軍工情勢可說是「有史以來最好」，空手投資人可考慮採取分批布局策略因應。

總體來看，雖有國際利多推波助瀾，但關稅不確定性仍籠罩，加上高檔震盪與量縮格局未破，短線操作難度高。市場正值類股輪動快速期，建議投資人避開高基期族群，轉向具政策題材、籌碼優勢的族群，如無人機、軍工與部分原物料個股。台股目前雖多頭未破，但真正的攻擊訊號，仍須觀察外資態度與關稅政策落地的結果。

• 台玻(1802)
• 台積電(2330)
• 中光電(5371)
• 雷虎(8033)
• 輝達