2025/07/08 13:31:34
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複製連結🔘 金融保險業_2884 玉山金、2887 彰銀 (金融控股業)：
2884 玉山金：玉山金在外資上週買超前三高的金融股中名列前茅，顯示法人對其未來發展抱持樂觀態度。公司應持續關注新台幣升值對獲利的影響，並適時調整策略以維持穩健成長。
2887 彰銀：彰銀在市場觀望氣氛中，其股價仍逆勢走揚。這反映出在不確定性環境下，法人資金轉向業績表現突出的標的。彰銀應持續強化其核心金融業務，並留意全球關稅政策變化對整體經濟環境的潛在影響。
🔘 半導體業_2408 南亞科 (記憶體製造業)：
2408 南亞科：南亞科6月營收創三年高點，主要受DDR4漲價效應帶動。儘管受美國關稅談判影響，市場觀望氣氛濃厚，其股價仍逆勢抗跌。公司應密切關注記憶體市場供需變化及DRAM價格走勢，並持續投入研發以維持產品競爭力。新台幣大幅升值可能造成匯損壓力，需強化匯率避險策略。
🔘 半導體業_3443 創意、8227 巨有科技 (IC設計服務業)：
3443 創意：創意6月合併營收月增年減，第二季營運主要由NRE（委託設計）支撐。法人持續看好大型雲端服務供應商積極布局ASIC系統，將帶旺台系ASIC業者長期營運。公司仍維持全年14∼16％的成長預估，但需留意新台幣升值導致營收下滑，以及終端客戶因關稅調整需求。創意與微軟、Meta等合作，在先進製程領域具關鍵地位。
8227 巨有科技：巨有科技上半年合併營收成長逾4成，創歷史同期最佳表現，主要受惠於NRE案件增加，28奈米以下需求明顯成長。法人看好其全年營收有望挑戰9億元，且在HPC和Edge AI相關應用比重將逐步提升。公司已通過台積電CoWoS相關認證，並具6奈米專案實績，儘管短期規模較難取得大型CSP案件，但仍能提供完整的SoC與ASIC設計與量產服務。
🔘 半導體業_2379 瑞昱、3227 原相 (IC設計業)：
2379 瑞昱：瑞昱6月合併營收年月雙減，主要受匯率影響，但上半年合併營收仍年增18.9％，第二季營運穩健。公司預計第三季因去化庫存可能衰退，但第四季將恢復成長，受惠於車用乙太網路與交換器晶片出貨升溫，以及WiFi 6滲透率提升。瑞昱積極尋找出路，智慧型眼鏡IC將於下半年推出。
3227 原相：原相6月合併營收年月雙減，上半年合併營收年增22.0％。主要受匯率不利因素及提前拉貨動能減弱影響。公司光學滑鼠感測晶片出貨穩定，電競滑鼠受暑假旺季備貨量提升。然而，關稅不確定性導致OEM廠觀望，影響終端客戶進一步產能調整。
🔘 半導體業_4749 新應材 (特用化學材料製造業)：
4749 新應材：新應材作為台灣特用化學材料廠，進入高速成長期。其核心產品改質劑持續受惠於主要客戶3奈米製程放量，洗邊劑與底部抗反射層也已切入客戶2奈米製程供應鏈，預計下半年貢獻營收。公司策略性切入DUV光阻劑市場，目標掌握KrF光祖市場機會。法人上修其2025年預估EPS，並看好其在先進製程的關鍵地位及在地供應鏈優勢。
🔘 半導體業_3030 德律、2360 致茂 (量測設備製造業)：
3030 德律：德律受惠於AI帶動半導體產業成長，上半年營收年增33.38％，且為輝達生態系與日月光供應鏈成員。公司光學影像檢測機已打入半導體大廠，推升相關量測設備出貨。儘管第二季稅後純益略低於第一季，但上半年整體獲利仍優於去年同期。
2360 致茂：致茂上半年營收年增34.1％，產品出貨依計畫進行。公司產品高度客製化，能因應匯率變動，影響和衝擊並不大。雖然下半年仍面臨關稅及匯率等變數，但致茂對未來營運持樂觀態度。
🔘 半導體業_5536 聖暉* (無塵室與機電工程業)：
5536 聖暉*：聖暉在手訂單創歷史新高達460億元，今年營收有望逐季成長，第二季營收預計突破100億元大關。公司受惠於在建工程案量維持高檔及多元產業客戶加大新廠擴建計畫，台灣與東南亞地區為營運成長關鍵動能。聖暉為輝達生態系成員，將持續強化承接急單與高難度專案能力。
🔘 電腦及週邊設備業_4958 臻鼎-KY (印刷電路板製造業)：
4958 臻鼎-KY：臻鼎-KY受惠於6月營收年月雙增，儘管市場觀望氣氛轉濃，股價仍逆勢抗跌。作為PCB大廠，其IC載板業務連續三個月創歷史新高，顯示AI伺服器與高速運算需求強勁。公司將成本變動反映於下半年新品報價以維持利潤，並預期第三季進入傳統旺季，營收與產能利用率將同步走高，應持續擴大高階應用產品布局。
🔘 電腦及週邊設備業_3016 嘉澤、2328 廣宇 (連接器製造業)：
3016 嘉澤：嘉澤憑藉6月營收年月雙增的佳績，在市場觀望下展現抗跌性。作為連接器製造商，其產品在AI伺服器、PC周邊等領域需求持續增長。公司應持續優化產品組合，並關注原物料成本與匯率波動對營運的影響，同時強化研發以維持技術領先地位。
2328 廣宇：廣宇6月營收重返年、月雙增成長軌道，第二季營收為近三季新高，上半年營收飛越百億大關。雖然5月曾受匯率及車用客戶表現不佳影響，但6月已回穩。公司看好第三季傳統旺季，網通、工控客戶拉貨將轉強，且已接獲美系挖礦機訂單並於6月出貨，預期全年營收有望成長逾20％。
🔘 電腦及週邊設備業_3017 奇鋐、3324 雙鴻、3653 健策、6120 尼得科超眾 (散熱模組製造業)：
3017 奇鋐：奇鋐6月營收首度突破百億元大關，連續五個月改寫單月新高，推升第二季營收與上半年營收大幅成長。主要受惠於AI伺服器需求強勁，產品結構持續升級。公司預計GB300平台第三季穩定出貨，第四季銜接消費電子旺季需求，法人看好全年營收有望挑戰千億元大關。
3324 雙鴻：雙鴻6月營收為歷史單月第四高，第二季營收刷新單季紀錄，上半年營收亦大幅年增。受惠於AI伺服器成長與水冷導入率提升，法人看好雙鴻下半年營運續強，全年EPS有望突破30元，並延續成長動能至2026年。
3653 健策：健策憑藉產品線多元與高良率優勢，6月營收為單月第三高，第二季營收連續四季締造單季新高紀錄。公司四大產品線齊步成長，尤以AI伺服器高熱功耗推升均熱片需求為最，產品組合持續優化，下半年仍具穩健成長空間。
6120 尼得科超眾：尼得科超眾第二季營收為近七季高點，上半年營收年增13.08％。受惠於散熱市場需求，公司營運表現穩健。應持續優化產品，提升在散熱解決方案的競爭力。
🔘 電腦及週邊設備業_6188 廣明、6606 達明機器人 (機器人製造業)：
6188 廣明：廣明及其子公司達明機器人上半年營收均繳出雙位數年增成績。廣明受惠於全線產品出貨優於去年，第二季及上半年營收皆有雙位數成長。公司考量就近服務客戶，已通過赴馬來西亞設廠，預計投資5.08億元。
6606 達明機器人：達明機器人上半年營收年增16.35％，受惠於智慧工廠趨勢下協作型機器手臂需求成長，並將視覺辨識軟體功能及AI推論內建於機器人手臂中，成功打入半導體及高階製造業。雖然第二季營收受美國關稅不確定性影響而下滑，但已在美國成立營運和服務團隊，並獲主管機關通過上市申請案，預計2025年第三季轉上市。
🔘 電腦及週邊設備業_2385 群光、8163 達方、4915 致伸 (鍵盤及電腦週邊設備製造業)：
2385 群光：群光第二季營收達245億元，季增5％，上半年合併營收小幅年增。受關稅與新台幣快速升值影響，客戶拉貨動能謹慎保守，但鍵盤與電源產品表現強勁。第三季展望仍具不確定性，公司將繼續擴張泰國二廠產能，以滿足客戶分散產能需求。
8163 達方：達方6月營收年月雙增，第二季營收季增、年增幅度皆顯著，主要受惠於併購歐洲通路商GROFA及IT產品客戶提前拉貨。雖然IT產品第二季基期較高，第三季預期僅小幅成長，但綠能方面客戶拉貨回溫，第四季將有新車款上市帶來更明顯復甦。公司應持續整合併購效益並拓展新興市場。
4915 致伸：致伸6月營收月增年減，第二季營收微幅季減。公司受惠於高毛利AIoT產品持續出貨，並透過優化產品組合、提升成本端美元報價比例及強化匯率避險機制來降低營運風險。公司正加速泰國廠產能擴建，預期年底占比將達近30％，提升接單彈性與區域交付能力。
🔘 電腦及週邊設備業_6118 建準 (散熱模組製造業)：
6118 建準：建準作為散熱模組製造商，其營運表現受AI伺服器、消費性電子等市場需求影響。公司應持續關注散熱技術發展趨勢，並深化與客戶的合作關係。在市場不確定性增加的環境下，維持穩定的產品出貨與成本控制將是關鍵。
🔘 電腦及週邊設備業_2327 緯創 (電子代工服務業)：
2327 緯創：緯創作為電子代工服務商，其營運表現受終端產品需求、客戶訂單及國際貿易政策影響。公司應持續優化生產效率，並在AI伺服器等高附加價值領域積極布局。在市場變數增加的環境下，彈性的生產調度與風險管理能力將是重要考量。
🔘 光電業_3406 玉晶光 (光學元件製造業)：
3406 玉晶光：玉晶光營運隨蘋果iPhone 17系列新機將於9月發表而加溫，預期下半年營收將有年增表現，力拚手機業務超越去年同期。儘管市場看淡iPhone 17出貨量，但蘋果鏡頭拉貨將帶動第三季旺季效應。公司應持續深化與蘋果的合作，並提升產品良率與技術優勢。
🔘 光電業_3481 華星光 (光通訊元件製造業)：
3481 華星光：華星光作為光通訊元件製造商，其營運表現受5G建設、資料中心擴建等需求驅動。公司應持續關注光通訊技術發展趨勢，並提升產品性能與競爭力。在市場不確定性增加的環境下，技術創新與市場拓展將是關鍵。
🔘 資訊服務業_6168 宏碁 資訊 (資訊服務業)：
6168 宏碁 資訊：宏碁 資訊作為資訊服務業者，其營運表現受企業數位轉型及雲端服務需求驅動。公司應持續拓展客戶群，並提升服務品質及技術創新能力。在市場不確定性增加的環境下，穩定的服務收入將有助於維持營運韌性。
🔘 資訊服務業_6561 是方 (電信服務業)：
6561 是方：是方上半年營收首度突破20億元大關並刷新歷史新高，主要受惠於IDC資料中心及高速網路連接服務的需求成長，特別是AI、邊緣運算等應用崛起。雖然6月營收因去年基期較高而微幅衰退，但公司預計全年營收、獲利仍將雙位數成長。聯雲AI智能資料中心（LY2）預售率已達8成，月租貢獻穩健經常性收入，毛利率表現亦佳。公司將受惠於全球雲端服務及IDC資料中心市場的持續擴大。
🔘 電子通路業_3036 文曄 (電子零組件通路業)：
3036 文曄：文曄作為電子通路商，其營運表現受整體半導體產業景氣與終端需求影響。公司應持續擴展代理產品線，並強化與供應商及客戶的合作關係。在關稅與匯率變數下，其庫存管理與風險控管能力將是重要考量。
🔘 電子零組件業_2308 台達電 (電源供應器製造業)：
2308 台達電：台達電為電源供應器製造商，其產品廣泛應用於多個領域。公司應持續關注全球經濟與產業趨勢，並在AI等新興應用領域積極布局。在關稅與匯率變數下，其穩定的基本面與持續的技術創新將是關鍵。
🔘 電子零組件業_4763 材料-KY (化學材料製造業)：
4763 材料-KY：材料-KY在絲束和醋片需求保持強勁及銷售單價維持高檔下，上半年累計營收年增18％，續創同期新高。公司已完成絲束與長絲新產能擴增，並看好加熱不燃燒菸市場及醋片在大陸內需市場的成長，今年訂單能見度良好。公司規劃東南亞設廠，並將以塑膠級醋片材料搶攻AI眼鏡市場。
🔘 電子零組件業_8058 耐特 (特殊塑膠複合材料製造業)：
8058 耐特：耐特轉型跨足半導體產業，並將於7月15日登錄興櫃。公司預期今、明兩年主要成長動能來自半導體和BBU材料，上半年BBU材料營收貢獻已超越去年全年。耐特已布局先進製程載具，未來將切入光罩盒、先進封裝等領域，並預計8月底通過航太AS9100D認證。公司在彰化、上海設有半導體材料潔淨產線，IC承載盤材料產品預計第四季放量。
🔘 化學工業_1712 國喬、1314 聯成 (石化業)：
1712 國喬：國喬作為石化產業，其營運表現受原油價格、新台幣匯率及關稅政策影響。公司應持續關注全球經濟情勢及能源市場變化，並透過成本控制及產品組合優化來應對挑戰。在市場觀望氣氛濃厚下，穩定營收表現有助於提升投資人信心。
1314 聯成：聯成面對大陸龐大新產外溢威脅，啟動產品升級、市場拓展及綠色轉型三策略。公司部署高性能及環保低碳可塑劑、高值特化產品，並拓展新應用市場如潤滑油、醫療、電動車、電子等。儘管DOP主要應用於房地產相關行業，面臨政策限制，但聯成透過拓銷非洲、南亞、中東等市場，並申請印度PA BIS認證，強化營運多元耕耘。
🔘 化學工業_6505 台塑化 (石油煉製業)：
6505 台塑化：台塑化預計第三季成品油需求增溫，煉油價差穩健，且石化產品利差因原油趨勢走跌而改善，同時新台幣匯率波動預期將趨緩。公司全年營運目標擺脫虧損，力保盈餘。然而，8、9月產油國增產可能導致原油價格趨緩走弱，跌破每桶65美元。
🔘 橡膠工業_2105 正新 (輪胎製造業)：
2105 正新：正新作為輪胎製造商，其營運表現受全球汽車市場、原物料價格及貿易政策影響。公司應持續關注國際貿易情勢，並透過多元化產品線及市場布局來應對挑戰。在關稅與匯率變數下，穩定的供應鏈管理與成本控制將是關鍵。
🔘 橡膠工業_6890 來億-KY、9802 鈺齊-KY (運動鞋製造業)：
6890 來億-KY：來億-KY第二季營收有望創歷史新高，主要成長來源為Adidas及HOKA。儘管新台幣大升，但產品組合改善且稼動率滿載，估毛利率回升。展望後市，第三季有望淡季不淡，部分客戶要求負擔關稅，整體影響僅個位數。公司應持續擴大產能並優化成本結構。
9802 鈺齊-KY：鈺齊-KY的5月營收創近兩年半新高，客戶未見遞延出貨，6∼7月將進入最旺月，預期營收持續月增。然而，業外受新台幣急升影響，估匯損較大。公司預計第三季獲利有望年增447％，關稅影響估低於1％。應持續優化生產效率並加強匯率避險。
🔘 貿易百貨業_6753 龍德造船 (造船業)：
6753 龍德造船：龍德造船在手訂單達118億元，能見度至2026年，其中軍艦訂單佔比高。公司新產能預計2026年首季開出，承做船型將提高到4,000噸級，預估每年可貢獻15億至50億元營收，獲利成長無虞。應持續把握國防政策利多，擴大軍用船舶訂單。
🔘 電機機械_2049 上銀、4579 大銀微系統 (精密機械與元件業)：
2049 上銀：上銀受關稅戰及新台幣升值雙重影響，6月營收月增年減，第二季營收季增年減，上半年營收增幅有限。主要訂單來自半導體、自動化、智慧製造及大型基礎建設。公司將待美國關稅政策明朗後，視市場狀況調整營運。上銀積極布局半導體及機器人領域，AI物流機器人第三季有望小批量生產。
4579 大銀微系統：大銀微系統第二季訂單滿載，6月、第二季及上半年營收均年成長。奈米及微米級定位平台訂單能見度約4∼5個月，部分長單看到年底。公司積極與客戶洽談高精密定位系統新產品報價，有望將成本上漲反映在售價上。大銀與上銀攜手開發AI物流機器人，預計第三季小批量生產。
🔘 電機機械_8083 瑞穎 (軸承製造業)：
8083 瑞穎：瑞穎受惠於轉單及急單助攻，第二季訂單滿載，營收創近12季新高。公司在疫情前已打入美國電商龍頭自動化倉儲設備供應鏈。儘管受美國對等關稅政策影響，導致第一季接單下滑，但川普政府的90天緩衝期及對大陸高關稅，使瑞穎迎來美國客戶急單，其中10％訂單來自中國大陸轉單。公司應持續把握轉單機會，並擴大產能以滿足需求。
🔘 通信網路業_4729 熒茂、3128 昇銳 (工業電腦與安全監控設備業)：
4729 熒茂：熒茂憑藉軍工題材，近期股價表現強勁，6月營收穩定，前五個月累計營收年增13.1％。公司軍用觸控面板接單明顯成長，且工商業與醫療應用產品比重高。應持續掌握各國增加軍事支出的趨勢，擴大軍用產品線，並保持工商業與醫療產品的穩健發展。
3128 昇銳：昇銳作為安控股，7日股價攻上漲停並創波段新高，成交量放大。公司主要產品包括數位錄放影機、攝影機、倒車系統等，並提供智慧車載及系統整合服務。前五月營收年增18.04％，但5月單月轉虧為損。市場看好美國「國防授權法案」轉單效益可能帶動安控股業績，防紅潮效應亦有利於台灣安控業者。
🔘 鋼鐵工業_1605 華新 (電線電纜製造業)：
1605 華新：華新受新台幣匯率升值、關稅雙重影響，加上印尼鎳生鐵廠製程與台灣不銹鋼廠歲修，導致6月及第二季營收年減。雖然6月反映匯率升值，300系不銹鋼外銷報價調漲，但客戶仍要求反映進口銅材成本下跌。公司應持續優化生產排程，並在國際貿易情勢不穩下，靈活調整報價策略。
🔘 運動休閒_1476 儒鴻 (紡織業)：
1476 儒鴻：儒鴻手中訂單全滿，預估產線產能到年底可全開，樂觀看待下半年表現，全年營收可望超越去年。儘管新台幣匯率強升對業績仍有影響，但影響逐步縮小。公司已開始與客戶洽談新合約並調整價格，因應美越關稅確定。新產品、高值化產品比例提升有助於維持毛利率在30％以上，預期下半年獲利能力樂觀。
🔘 其他電子業_2374 佳能 (光學器材業)、8033 雷虎 (軍工產業)、2371 大同 (家電與重電業)、6805 富世達 (連接器製造業)：
2374 佳能：佳能受惠於消費性影像應用產品出貨增溫，特別是360度環景攝影機訂單需求強勁，6月營收衝高，第二季營收季增與年增幅度均顯著。新任董事長章孝祺將以謹慎態度應對國際情勢不確定性，並規劃約6至7億元的資本支出用於升級產線設備及評估在日本建置產能。公司積極布局機器視覺領域，預計第三季進行試產新產品，有望於2026至2027年展現成果。 8033 雷虎：雷虎受惠於無人機及新產品出貨，6月營收年增達72.94％。在外資、自營商聯袂買超下，股價成功站上多條均線，顯示市場對其軍工題材與新產品布局抱持期待。然而，股價波動較大，本週能否挑戰半年線及主力是否持續力挺將是觀察重點。 2371 大同：大同作為家電與重電業者，其營運表現受電力基礎建設、家電市場需求及能源轉型政策影響。公司應持續拓展其產品線，並在智慧電網、綠能等領域積極布局。在市場觀望氣氛下，穩定的政府專案與內需市場需求將有助於維持營運。 6805 富世達：富世達受水冷方案放量帶動，第二季營收季增與年增幅度顯著。公司取得新型散熱接頭（NVQD）認證，顯示其在散熱供應鏈中的重要地位。應持續深化與客戶的合作，擴展水冷散熱應用市場。
🔘 通信網路業_3416 融程電、2395 研華 (工業電腦製造業)：
3416 融程電：融程電第二季倉儲物流拉貨順暢且國防專案占比提升，毛利率穩步成長。本季將迎來多項國防標案與瑞士併購案營收挹注，預期2025年EPS有望達7.96元，2026年EPS上看10.02元，營運創歷史新高。儘管新台幣大幅升值可能拖累2025年獲利，但公司持續優化產品組合，毛利率站穩4成。 2395 研華：研華作為工業電腦製造商，其營運表現受智慧工廠、物聯網等產業趨勢驅動。公司應持續拓展其解決方案應用領域，並提升產品附加價值。在市場不確定性增加的環境下，多元化產品線與客戶群將有助於維持穩健成長。
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