相關個股：台達電(2308)、台光電(2383)、漢唐(2404)、華星光(4979)、亞翔(6139)

另開

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隨著川普政府主導的《大而美》減稅法案正式上路，資金熱潮席捲美台兩地股市，美國企業可望享有高達35%的投資抵減額度，加上聯準會降息預期、美債舉債上看5兆美元，全球資金正悄悄重配方向。台灣作為美方重要的科技供應鏈節點，不僅台積電、鴻海等重量級企業直接受惠，更帶動整體半導體供應鏈全面升溫。

不過利多背後也暗藏風險。川普宣示對等關稅8月將如期上路，對台稅率是否能低於越南的20%成為市場關注焦點。若台灣落在15%~20%區間，雖屬中性偏多，但對於石化、自行車、工具機等傳產而言仍是壓力。一旦維持32%高稅率，將形成股災式衝擊。多數法人與分析師普遍認為稅率落在15~20%機率最高，預估台股短線震盪後仍具補漲機會。

目前觀察台股多頭火種，仍以台積電為首的先進製程與AI供應鏈為主軸。台積電第二季填息近尾聲，2奈米製程量產在即，加上美國建廠進度加快，其供應鏈接單動能持續升溫。根據最新統計，在半導體工程領域中，亞翔在手訂單高達2,084.9億元居冠，其次為漢唐1,322.7億元、帆宣770億元，聖暉、洋基工程亦手握數百億元大單，實為台積電美國設廠最大受惠群。

另一方面，AI伺服器需求持續爆發，帶動PCB、光通訊、CCL、電源系統等零組件供應商業績全面開花。如光通訊廠華星光受惠CPO技術趨勢、本益比雖偏高但法人積極進場。台光電則憑藉M8規格銅箔基板打入輝達GB200伺服器供應鏈，股價持續創高。電源系統龍頭台達電亦同步大漲，反映市場對高功耗資料中心升級需求的期待。

觀察外資動態，上週外資買超金額高達809.7億元，顯示在新台幣持續升值背景下，資金正逐步回流。不過市場也不乏雜音，川普關稅通知函已於7月初陸續發出，台股高檔震盪格局仍難避免，須提防外資「一手買股、一手放空期指」的反向操作，造成盤勢急轉直下。

短線操作建議，投資人可聚焦AI、先進封裝、半導體設備等具高毛利、技術不可替代性的核心族群，避開傳產中受政策打擊較深的族群，如石化、自行車、工具機等。同時密切追蹤7月中旬起一連串法說會，尤其7月17日的台積電法人說明會，將為下半年台股定調。

• 台達電(2308)
• 台光電(2383)
• 漢唐(2404)
• 華星光(4979)
• 亞翔(6139)