川普關稅倒數、AI熱潮未歇 台股Q3暗藏風暴與轉機！中小型電子黑馬逆勢上攻股童

相關個股：欣興(3037)、世芯-KY(3661)、華星光(4979)、信驊(5274)、華景電(6788)

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在川普「對等關稅」政策倒數上路、地緣風險升溫之際，台股市場短線籠罩不確定陰影。7月9日即將到期的關稅暫緩協議，讓台美談判成為焦點，目前雙方仍在溝通階段，最終稅率尚未底定。對許多仰賴出口的科技股來說，這場政策拉鋸無疑將牽動下半年的營運與股價表現。

儘管短期震盪風險升溫，法人與專家普遍認為，AI仍是驅動台股的最大主軸，尤其是與AI伺服器、先進製程、高效能運算（HPC）等相關的供應鏈，有望在基本面支撐下持續吸引資金。

以半導體產業為例，台積電作為台灣護國神山，，依舊掌握全球最關鍵的先進製程技術，從7奈米、5奈米、3奈米到即將問世的2奈米，涵蓋蘋果、輝達、AMD 等科技巨頭的高效能晶片製造需求。其強勢地位也帶動整體AI產業鏈上中下游輪番受惠。

供應鏈中，液冷散熱具領先地位的奇鋐是NVIDIA GB200 伺服器的主要冷板供應商。IC載板龍頭欣興則憑藉高階HDI板與ABF載板，在AI伺服器GPU加速卡與 Switch Tray 等模組中擁有高市佔率。南電為 ABF 載板主要供應商之一，營收逐步回溫。華星光、波若威則切入高速光通訊元件與光模組市場，迎來資料中心升級新商機。信驊在全球BMC 晶片市佔高達70%，穩坐嵌入式伺服器管理晶片霸主。世芯-KY受惠AI ASIC客製化晶片潮流，需求爆發性成長。

展望下半年，美中貿易角力仍持續，消費動能疲弱、台灣內需復甦不如預期，使「出口集中化」問題更顯突出。台綜院估上半年GDP年增率約 2.5∼2.8%，但主計總處則示警下半年將驟降至不到 1%，出口動能恐由正轉負。Q3在關稅壓力釋放、新台幣升值與財測修正交織下，波動風險加劇，市場進入震盪盤整期。

同時，法人資金也悄然從大型權值股轉進向具備長線成長潛力的中小型電子股。摩爾投顧分析師江國中指出，精測與華景電近期成為法人積極卡位的新寵。

精測專注於半導體測試介面領域，其「導板散熱」新型探針卡已獲美系GPU大廠採用，AI晶片與 HPC 測試需求爆發，2026 年訂單能見度已確立。穩定的高毛利結構與智慧製造導入，使精測在技術與營運雙軌上都具高度競爭力。

華景電則為晶圓製程微污染防治設備（AMC）與RFID工廠系統整合的領頭羊，長年耕耘於台積電供應鏈，在整廠解決方案與海外客戶拓展上成績亮眼。前 5 月營收年增高達 50.61%，隨著 CoWoS、AIoT、車用電子需求增長，2025 年全年營收可望再創新高。

另一方面，市場專家如「股海老牛」也建議投資人採取靈活策略迎戰下半年。Q3應以保守、防禦型資產為主，如高股息金融股玉山金、內需民生股統一、大成，工程概念股櫻花、達新工。而Q4若景氣確認落底、政策與市場信心回穩，則可鎖定AI、機器人、資安與低軌衛星等成長趨勢族群。其中像上銀、台達電、敦陽科、昇達科、華通等，都是法人點名具備長線爆發潛力的選股名單。

總體來看，雖然關稅陰影、景氣雜音為下半年台股增添變數，但這也將是強者與新主流突圍的舞台。從大型權值股到具備技術門檻的中小型電子股，市場將出現結構性資金輪動。對投資人而言，唯有看懂全球政經變化、掌握科技產業鏈脈動，才能在波動中搶得先機，走得穩健，也有機會賺得漂亮。

• 欣興(3037)
• 世芯-KY(3661)
• 華星光(4979)
• 信驊(5274)
• 華景電(6788)