今日6/27 重點新聞整理作者是露股go。
『🔘 多元投資_1103 嘉泥（水泥、旅宿服務、裝卸倉儲、資產管理、健康照護）：』
1103 嘉泥：嘉泥今年前五月合併營收達12.73億元，年增7.8%，主要受惠於旅宿事業雙位數成長。其投資的日本沖繩「HOTEL COLLECTIVE」平均住房率已達9成，RevPAR高居那霸市區飯店之冠，今年營收預計年增約15%。健康照護事業「人之初」台中館計畫已啟動，預計2026年開幕。資產管理事業如北市嘉新大樓出租率達99.88%，持續為集團提供穩定現金流。

『🔘 汽車零組件_2233 宇隆（精準金屬加工）、6279 胡連（車用連接器）：』
2233 宇隆：宇隆主要從事精準金屬加工，今年前五月營收為14.5億元，年減3.33%。預計下半年營運將優於上半年。股價於26日攻上漲停198元鎖死。市場動向顯示外資與自營商對作，外資累計賣超382張，自營商買超40張。KD指標在中高檔區同步向上，加上委買196張、委賣掛零，有助於續漲動能。
6279 胡連：車用連接器大廠胡連去年EPS達12.79元，股東會通過配發6.5元股利。董事長張子雄預期，第二季受匯損及傳統淡季影響將落底，但7月底接單動能可望重啟，下半年營運將「先蹲後跳」。公司全力維持全年獲利水準與百億營收目標。下半年將有多項新產品投產、試量產，如8月南京第二條保險絲盒生產線。比亞迪等主要客戶降價對胡連影響不大，因產品線完整且佔BOM表比率不高。

『🔘 遊艇製造_8478 東哥遊艇（豪華遊艇製造）：』
8478 東哥遊艇：東哥遊艇專注於豪華遊艇製造，儘管第一季表現不如去年同期，仍持續獲得外資及自營商青睞買進，股價連兩日拉出漲停板，26日收在182.5元。公司去年EPS為10.37元，股東會通過配息5元。券商預期今年EPS有望達19.07元。未來發展方向是降低小尺寸遊艇的產銷比例，專注於毛利較高的大型豪華遊艇。國外調查顯示今年全球豪華遊艇市場規模看好，將達104.1億美元。

『🔘 光學元件_3362 先進光（鏡頭模組、指紋辨識）：』
3362 先進光：先進光主要產品包括筆電、車用鏡頭、指紋辨識模組與觸控板系統模組。公司看好下半年營收將優於上半年，全年業績力拚優於去年。越南廠玻璃產能擴增計畫預計今年底完成，屆時月產能將從200萬片提升至400萬片，實質營收貢獻將反映在明年。為增加製造彈性及應客戶要求，公司正積極評估泰國設廠的可能性。筆電新機種預計8月正式量產，將維持全年成長動能，而車用產品受川普關稅政策影響增幅有所收斂。

『🔘 保全服務_9917 中保科（系統保全、智慧停車、無人機平台）：』
9917 中保科：中保科今年首季已達成營業毛利率、營業利益率、淨利率全面上揚的「三率三升」財報。公司將系統保全、智慧停車、訂閱制無人機平台列為今年推升業績與利潤的三大引擎。智慧城市業務營收占比目標從今年22%提升至2027年30%。針對全台缺工問題，公司透過系統保全的賦能商機，打入社區大樓樓管、推出AI車辦通系統及AI火災預警。其「中保無限飛」首創台灣「訂閱制無人機平台」，以低門檻、高機動的AI巡邏模式，打開物流、建案、偏鄉巡防等新藍海市場。

『🔘 特用化學_4755 三福化（精密化學品、基礎化學品、新興化學品、生技新藥）：』
4755 三福化：三福化今年精密化學品、基礎化學品、新興化學品三大業務齊步增添良好成長動能。受惠CoWoS需求，半導體先進封裝業績持續增加，全年相關材料出貨將有翻倍成長，營收占比有望推進至10-14%。新興化學品TMAH顯影劑回收業務成功跨入半導體級，導入中型晶圓代工供應鏈，預計最快年底可獲客戶採用。旗下三福生醫的三種新藥（骨髓、眼科青光眼、治療腦癌與卵巢癌）正進入不同程度臨床及動物實驗，目標下半年完成公發、年底前進入興櫃市場。

『🔘 半導體設備_3413 京鼎（半導體設備及自主開發業務）、6196 帆宣（廠務工程、ODM/OEM）：』
3413 京鼎：京鼎第一季營收48.6億元，季增1.5%、年增46.6%，EPS為6.7元，符合法人預期。法人指出本季營運將續創新高。公司對下半年審慎樂觀，營運持穩。受客戶因應潛在對等關稅提前拉貨影響，京鼎已在泰國布局，調整出貨地區配置並積極配合客戶驗證泰國廠區，預期泰國地區下半年營收將持續放大。原大陸廠區則轉向爭取當地需求，抓住大陸本土化設備製造趨勢。
6196 帆宣：帆宣主要從事廠務工程與ODM/OEM業務。公司股價26日開低走高，收盤價188.5元，改寫掛牌以來新高價。帆宣受益於台積電持續加速美國建廠腳步，有望挹注廠務工程長期訂單。預期其下半年營收有望回升，2025年全年仍有機會力拚持平至小幅成長。

『🔘 印刷電路板_2367 燿華（HDI、衛星應用、伺服器、車用）、2313 華通（HDI、衛星應用板、資料中心板、軟板）：』
2367 燿華：燿華主要生產印刷電路板，產品組合持續轉佳。高階電腦需求看好，2024年客戶導入AI機種帶動HDI層數或構造複雜，單位售價增加。衛星應用方面，2024年將出貨天空應用，2025年新客戶將於下半年逐步放量。伺服器部分，已開始供貨OAM應用，下半年將增加挹注營收。不過，比重最高的車用應用展望仍疲弱，需要持續觀察。
2313 華通：華通為HDI大廠，第二季營收及獲利因新台幣升值面臨壓力，預計業外虧損超過3億元。然而，公司營運結構正逐步從傳統PC板轉向多元應用領域，下半年將進入出貨加溫期。法人看好今年華通衛星產品營收可望年增20%，其中第二大美系客戶導入的太空衛星板出貨已穩定進行。公司泰國廠主力支援衛星應用，預計第二季產能達月產40萬呎，年底進一步拉升至60萬呎。資料中心方面，以800G光模組與AI伺服器板為主軸，光模組將於第三季末開始出貨，預期明年月營收達億元水準。

『🔘 伺服器零組件_6805 富世達（水冷轉接頭、滑軌、折疊手機軸承）：』
6805 富世達：富世達主要業務包括伺服器水冷轉接頭、滑軌及折疊手機軸承。公司伺服器業務比重持續增加，水冷轉接頭及滑軌營收持續成長。今年最主要的成長動能將為GB300的快接頭模組業務，估計明年伺服器營收將年增約140%，營收比重從今年21%提升至明年36%。折疊手機在大陸客戶持續推出改款機種維持拉貨動能，手機業務仍保持雙位數增長。富世達的UQD與浮動快接頭模組已成功進入輝達RVL名單，並陸續出貨。Meta ASIC專案進入測試階段，有望取得繼AWS後的第二家ASIC水冷轉接頭訂單。

『🔘 折疊手機軸承_3376 新日興（軸承）：』
3376 新日興：新日興為折疊手機軸承製造廠，美系折疊手機軸承業務成長可期。天風國際分析師郭明錤預估，蘋果折疊iPhone產品已於今年第二季確定最終設計並在第三季正式立案，量產時程預計落在明年第四季。新日興被視為蘋果折疊iPhone的最大潛在受益者，有助於推升今年至2027年的營運動能。

『🔘 鋰電池模組_6781 AES-KY（AI伺服器BBU、儲能電池）、3211 順達（資料中心備援電池、家用儲能、輕型電動載具）、4931 新盛力（備援電池系統 (BBU)）：』
6781 AES-KY：AES-KY為鋰電池模組廠，受惠於AI伺服器BBU訂單持續出貨，4月自結稅後淨利年增61%，單月EPS達3.64元。5月營收達13.24億元，創32個月新高，前五月營收年增61%。公司預計2025年將受益於AI伺服器BBU需求成長，且下半年後將有新5G電信和工業應用的儲能客戶貢獻BBU營收，2026年更有機會新增BBU的CSP客戶貢獻。
3211 順達：順達為鋰電池模組廠，積極拓展資料中心備援電池模組（BBU）業務。公司5月營收達13.04億元，月增45.91%。市場預估公司今年在非IT部分持續有新的客戶及案子進行，營收貢獻將進一步成長，2025年下半年可望優於上半年。順達將加大力度於非消費性產品，並持續深耕消費性電子市場。受惠AI伺服器功耗提升帶動BBU規格升級，公司股價於26日改寫掛牌以來歷史新高。
4931 新盛力：新盛力為鋰電池模組廠。公司股價於26日改寫掛牌以來新天價，受市場追捧。受益於AI伺服器功耗提升，將帶動備援電池系統（BBU）規格升級及鋰電池用量增加，使其成為BBU概念股的受益者。

『🔘 半導體材料_4749 新應材（表面改質劑、洗邊劑、光阻劑）：』
4749 新應材：新應材核心產品表面改質劑持續受惠主要客戶3奈米製程放量，成為穩定營收基礎。洗邊劑與底部抗反射層已切入客戶2奈米製程供應鏈，預期將隨下半年該製程節點量產而開始貢獻。公司策略性切入DUV光阻劑市場，目標在日系大廠研發重心轉向EUV之際，掌握KrF光阻市場機會。由於4、5月營收優於預期，第二季業績表現正向，全年半導體材料業績年成長幅度預計落在20%∼35%。

『🔘 伺服器機殼_8210 勤誠（機櫃、降噪機櫃、電源櫃）：』
8210 勤誠：勤誠為伺服器機殼廠，受惠AI成長趨勢且市占率提升，成長動能強勁。公司已於今年首季開始出貨機櫃，聚焦降噪機櫃與電源櫃等客製化機櫃，毛利率優於一般機櫃。勤誠上修今年機櫃營收預估25%至15億元，營收比重約6%∼7%。預估2026年除了既有專案持續放量，將新增2∼3個機櫃新案，包含多款客製化AI機櫃，營收將年倍增，營收比重擴大至11%∼12%，將扮演一大成長動能。Oracle釋出強勁雲端展望，勤誠今年切入該客戶AI與機櫃專案，將帶動今年下半年及明年營收成長。

『🔘 綠能/營造_1529 樂事綠能（台電強韌電網、社會住宅統包）：』
1529 樂事綠能：樂事綠能受惠於台電強韌電網計畫訂單挹注，5月自結稅前盈餘653.6萬元，每股稅前盈餘約0.04元。累計前五月稅前盈餘3,541.9萬元，每股稅前盈餘約0.23元。公司前五月合併營收4.4億元，年增76.69%。樂事綠能與子公司萬全營造共同投標，取得屏東縣恆春好室社會住宅新建統包工程，決標金額近6.73億元，連同台電強韌電網計畫標案，在手訂單逾7億元。其轉投資夏都及致和證股價下跌，認列金融評價損失。

『🔘 營建_2524 京城建（住宅開發）：』
2524 京城建：京城建設去年受惠於個案完工入帳及上半年房市熱潮，營收92.83億元、稅後純益28.32億元、EPS達7.67元，均創歷史新高。儘管公司已連7年未發放股利。董事長蔡天贊表示，前六月公司營收已超過25億元，預期今年也能繳出亮眼成績。今年無新完工建案可入帳，因此上述建案餘屋銷售是今年入帳的主力。京城認為今年台灣房市將進入「價穩量縮」的調整期，但市場上剛需自用與長期置產者仍多，預估房價仍將穩健。

『🔘 傳動系統元件_4540 全球傳動（線性執行器、滾珠螺桿、線性滑軌）：』
4540 全球傳動：全球傳動主要產品為滾珠螺桿及線性滑軌等傳動系統元件，目前訂單能見度達半年，11月之前訂單及產能滿載。公司投入開發行星滾柱螺桿，結合電機為線性執行器，可應用於人形機器人的上肢及下肢，預計年底完成開發，明年開始出貨。第二季因處分鶯歌舊廠利益約3.61億元挹注，可望轉盈，全年力拚營收成長且獲利。公司看好人形機器人未來前景，訂單主要來自半導體、醫療，今年開始接觸汽車及人形機器人產業。

『🔘 健身器材_1736 喬山（商用、家用健身器材、按摩椅）：』
1736 喬山：喬山今年適逢50週年，總經理羅光廷指出今年商用、家用健身器材、按摩椅營運三箭齊發。法人預測喬山今年營運將優於去年，預估2025年營收可上600億元，2028年挑戰千億元大關。公司併購富士醫療器，並規劃銷往美國市場的按摩椅於越南廠量產。同時也探討與美國知名品牌的併購機會。喬山已將大陸出口美國的健身器材轉移至越南生產，可省下7.5%的關稅，並調漲產品售價5%∼15%以反映成本。

『🔘 量測設備_2360 致茂（半導體測試設備）：』
2360 致茂：致茂為量測設備廠商，受惠於AI帶動HPC業務及SLT測試業務持續成長。公司股價26日攻漲停，終場收430元，成交量較前一日倍增至8,409張。致茂2024年每股稅後純益達12.49元，創歷史新高。2025年第一季賺逾半股本（5.01元）。其新測試機台產品已獲晶圓大廠認證，將於2025年陸續出貨。公司半導體業務占比已於今年第一季超過50%。

『🔘 半導體測試介面_6515 穎崴（測試座、探針卡）：』
6515 穎崴：穎崴已是全球第一大測試座供應商，高階測試介面開發是其核心。截至今年5月，AI、HPC應用出貨占比達42%；7奈米以下先進製程占比持續增加達87%。垂直探針卡產品營收占比達雙位數，MEMS產能持續提升為今年營運成長重要動能。公司對下半年及全年營運審慎樂觀，因應AI世代，持續推出高頻高速、大封裝、大功耗相關新品，並全面升級晶圓級光學CPO封裝測試解決方案。

『🔘 軟板_6269 台郡（手機、AI伺服器、智慧眼鏡、折疊手機）：』
6269 台郡：軟板廠台郡上半年受電子終端需求偏弱與產業淡季影響，第二季營收僅小幅季增個位數。下半年將重新切入美系手機第17代新品供應鏈，法人預期第三季營收有望季增60%以上，營運動能將明顯回溫。公司深化高階製程，美系手機板材高頻天線軟板層數提升至4-6層，若良率順利達標，將有助下半年毛利率回升。台郡積極拓展AI伺服器、智慧眼鏡等高階應用布局，相關產品已進入初步量產並開始出貨，有望成為中長期成長新動能。

『🔘 玻璃加工_3149 正達（智慧座艙高階顯示、車用內裝）：』
3149 正達：正達專注於車載顯示玻璃市場，在熱成型多曲面玻璃製程技術具領先地位。公司已拿下美、日、韓、歐主要汽車大廠訂單。正達今年5月完成對越南SD Global Vietnam Limited Liability Company的併購，並啟動產線整合與設備升級計畫，越南廠產能已被客戶訂滿，預計明年放量出貨，有望帶動公司轉虧為盈。今年第一季因廠房租約結束及越南廠建廠、新品打樣等因素，導致虧損擴大，下半年營運仍較為辛苦。

『🔘 伺服器_3706 神達（AI伺服器、液冷機櫃）：』
3706 神達：神達衝刺伺服器業務，受惠於客戶需求強勁，近期於美國加州取得兩間建物擴張伺服器產能，生產液冷機櫃等產品供應北美客戶。公司預計2025年資本支出將倍數成長，用於台灣竹南新廠（今年第三季啟用）與越南河內新廠（第四季啟用）的產能布局。甲骨文為近年新增重要客戶，其AI伺服器相關訂單自去年第四季開始出貨，今年首季繼續放量，星際之門計劃有望成為公司中期接單動能的重要支撐。

『🔘 記憶體_2408 南亞科（DRAM）、2344 華邦電（DRAM、NAND Flash）：』
2408 南亞科：南亞科為DRAM製造商。受惠於美光等記憶體大廠看好AI應用驅動高效能運算，高頻寬記憶體（HBM）年度產能全數售罄，並大舉擴增HBM與先進封裝產能。預期2025年DRAM位元需求量將呈雙位數成長，南亞科可望受益DRAM基本面翻揚。
2344 華邦電：華邦電為DRAM與NAND Flash製造商。法人看好公司可望受益DRAM基本面翻揚。大摩調升其目標價，預期今年EPS將大幅成長逾20倍。整體市場受AI應用驅動高效能運算需求強勁影響，美光預估2025年DRAM與NAND位元需求年增率分別達17-19%與11-13%。DDR4下半年上行循環強勁亦為利多因素。

『🔘 汽機車_2206 三陽（機車製造、汽車代理）：』
2206 三陽：三陽去年營收達656.25億元，年增1.8%，再創歷史新高，稅後純益47.7億元，EPS 6.02元，並配發現金股息3元。董事長吳清源宣示，今年機車外銷量目標年增10%，四輪HYUNDAI品牌車銷量力拚2.3萬輛新高。公司喊出三年後三陽機車全球機車產銷突破百萬輛目標。儘管面臨國內雙稅政策不確定性，旗下HYUNDAI品牌前五月市占已升至5.7%，穩居非豪華品牌前三。

『🔘 AI伺服器/板卡_3515 華擎（AI伺服器、主機板、電競產品）：』
3515 華擎：華擎旗下AI伺服器出貨進入放量期，挹注今年以來營收規模多以倍數增長，加上板卡與IPC業務亦同步回溫，營運面浮現雙利多。公司已配置輝達Blackwell平台的B200系列AI伺服器產品逐步轉為出貨主力。其聚焦伺服器事業的子公司永擎電子正從H100/H200系列過渡至B200系列，預計最快於第三季下旬後將再轉向最新的B300系列機種。旗下IPC子公司東擎科技積極推展支援AI、Edge邊緣運算與工業4.0轉型產品線。在AI需求的持續增溫下，華擎對後市營運抱持審慎樂觀看法。

『🔘 IC設計_2454 聯發科（車用晶片、智慧座艙平台）：』
2454 聯發科：聯發科積極進攻車用晶片市場，其汽車業務部總經理兼副總裁Ephrem Chemaly看好車用AI市場潛力，認為未來汽車將從「交通工具」轉變為「數位客廳」。公司與輝達深化合作，將攜手為汽車產業提供次世代高效能運算解決方案。聯發科的天璣智慧座艙平台預計2026年量產，首波四款產品將涵蓋不同效能需求，讓各級距車款都能享有AI驅動的智慧座艙體驗。集團旗下如達發提供車用衛星定位晶片，意騰-KY則瞄準車內語音控制技術。

『🔘 面板/車用顯示器_3481 群創（車用顯示器、智慧座艙整合）、2409 友達（車用顯示器、智慧移動解決方案）：』
3481 群創：群創擴大車用顯示器業務，發展系統軟硬整合能力，晉升為一級供應商（Tier 1）。公司去年非顯示器事業營收比重達24%，其中以車用事業CarUX為主，估算車用相關營收規模超過500億元。群創於去年完成併購日商Pioneer，若今年持續成長，群創集團車用事業營收可望輕鬆突破千億元大關。透過併購，公司快速補足技術、生產據點、以及客戶，讓營收快速增加。
2409 友達：友達擴大車用顯示器業務，發展系統軟硬整合能力，晉升為一級供應商（Tier 1）。公司於2023年宣布並完成收購德商BHTC 100%股權。併購BHTC帶動友達整體智慧移動事業營收成長率高達60%，達到714億元。市場預期今年智慧移動事業的營收將輕鬆超越800億元。過去三年友達和BHTC拿到的案子總金額超過150億美元，將會在未來幾年陸續貢獻營收成長。

『🔘 晶圓代工_2330 台積電（先進製程、CoWoS、SoIC）：』
2330 台積電：台積電為全球領先的晶圓代工廠。公司積極於美、台兩地擴產，對於先進製程2奈米相關建廠、設備、零部件、測試機台、特化耗材都有正面挹注。隨著晶片設計更加複雜，摩爾定律晶片微縮逐漸轉向系統及整合，CoWoS、SoIC等先進封裝技術積極發展，帶動台積電及其封測廠對先進封裝設備的需求。台股在指數偏多架構下，台積電等權值股獲外資連三買，有望帶動指數繼續挑戰23,000點。
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