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6月12日台積電除息，每股配發4.5元，股價參考價為1,060元，卻當天就貼息開出、最低跌至1,045元，讓市場對「秒填息」期待落空。這次不只未即刻回補，甚至直到第10個交易日才收復價差，創下自2019年季配息制以來第四長的填息天數紀錄。

儘管填息不再迅速，但股價能穩步上攻、最終站上填息線，本身就已經是一種籌碼與信心的勝利。畢竟歷經國際動盪、新台幣升值與大盤高檔震盪等變數，仍能守住填息承諾，對171.5萬名股東而言，無疑是最實在的回報。

填息成功背後不只靠散戶信心，更有法人資金回流助攻。6月24日外資大舉敲進台積電11,175張，助攻股價大漲30元，市值一舉重返27兆元，隔日更一舉站上1,065元，正式宣告填息成功。

除了股息利多，市場也持續消化台積電最新法說會釋出的正向展望。董事長魏哲家強調，AI需求依然強勁、3奈米訂單帶動產能滿載，全年美元營收成長24∼26%目標不變，未來五年仍是穩健成長期。

地緣政治風險緩解也是關鍵推手。美國總統川普宣布以伊停火協議已經生效，加上聯準會主席鮑爾不排除7月降息，美股四大指數全數飆高，帶動25日台股跳空開高、收漲逾228點，台積電同步強勢填息，AI、半導體族群資金動能明顯回溫。

但分析師也提醒，儘管台積電長線無虞，短線仍須留意國際變數與7月9日關稅政策落地的不確定性，建議操作上採「區間思維」，1,020∼1,070元區間為相對合理的操作帶。

每年6∼8月是台股除權息旺季，但在高波動的大環境下，「填息」是否如預期，往往比股息數字更為關鍵。尤其當大盤從高點2萬3,651點回落至低點1萬7,306點，區間超過6,000點，顯示多空風險並存。

以台積電為例，雖終於填息，但過程並不輕鬆。投資人應關注公司體質、填息紀錄、配息延續性與國際環境變化，再決定是否參與除權息操作，避免淪為「左手換右手」的稅後虧損操作。

填息是企業實力與市場信心的雙重證明。儘管這回台積電走得較慢，卻依然達陣，也為動盪環境下的除息行情打了強心針。在景氣混沌與資金分歧中，願意買進並守住的人，終將看到價值回報。

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