🔘營收動態焦點股：
4月營收創歷史高點且5月展望佳。2368金像電、6274台燿、2059川湖、奇鋐、建榮、良維等六檔個股4月營收齊創歷史單月新高且5月營收展望樂觀其中2059川湖股價亦創歷史新高。2404漢唐表現更為突出不僅股價達歷史高位4月營收亦年月雙增及創單月新高且5月持續看好。泰谷、松瑞藥、南染、德宏、慕康生醫等五檔個股4月營收均實現年月同步增長且5月營收看好。2408南亞科股價創今年新高4月營收佳且5月營收看好。2383台光電股價創歷史新高4月營收佳且5月營收亦看好。2327國巨看好AI獨強下半年景氣優於上半年

🔘載板製造_8046南電：
南電5月營收32.69億元，月增2.44％，年增21.11％，不僅連續五個月成長，更創下19個月以來新高；累計前五月營收149.19億元，年增19.58％，反映高階應用需求升溫，產品出貨動能逐步增強。成長動能主要來自AI伺服器與高速交換器等應用持續推升ABF載板需求，加上BT載板近期亦因遊戲機與美系筆電備貨需求提前，急單湧現，帶動出貨與價格同步向上。目前產品組合以ABF載板為主，占比約55％∼60％，BT載板占25％∼30％，其餘為高階HDI與一般PCB產品。應用市場主要集中於電信網通設備，其次為AI伺服器、高效能運算（HPC）與PC消費性產品。

🔘電子製造服務_2312金寶：
金寶總經理陳威昌表示，預期今年整體伺服器營收表現會優於去年；目前訂單能見度是12∼13個月，為協助客戶因應對等關稅，也評估進一步擴大菲律賓產能。金寶目前主要在泰國擴廠，泰國廠占總營收比重近50％，在泰國約共有100萬平方公尺的生產基地。巴西廠今年第二季開始營運。金寶從每個月營運來看，都優於原先預期，因此今年仍會持續衝刺營收金額和每股稅後純益（EPS）成長。

🔘半導體測試_6510中華精測：
中華精測5月合併營收4.05億元，月增0.7％，年增79.2％，累計今年前5月合併營收19.59億元，年增74.5％。受惠於高效能運算（HPC）、智慧型手機晶片、網通高速及車載相關測試訂單帶動，今年第二季維持成長走勢。邊緣運算基建快速發展，其中關鍵運算晶片之外，通訊晶片、高速傳輸晶片及記憶體控制晶片之測試需求亦同步增溫，來自美系客戶在5月的接單暢旺；探針卡方面來自智慧型手機晶片、車載暨高速傳輸相關晶片測試需求挹注業績。

🔘無人機製造_雷虎科技：
已向中科院申請數個重要無人機高端技術授權生產製造，預計與中科院合作，爭取無人機外銷出口訂單。自主研發的沉浸式自殺攻擊無人機（FPV），成功拓展歐美市場，近期陸續大量出貨，預計自第二季起，將對公司營收，帶來數百萬美元的實質挹注。將參加「日本國際無人機展」展出最新FPV無人機與多項關鍵零組件產品。FPV無人機結合AI導引與沉浸式操控。雷虎自製「海鯊號SeaShark800」將參與中科院「快奇專案」無人攻擊艇實際性能測試。

🔘電子零組件_3665貿聯-KY：
為Credo在AEC纜線(主動乙太網路纜線)的獨家供應商，今年第一季AEC纜線出貨量就逾去年一整年。Credo公布的2025財年第四季財報優於預期，2026年第一季財務指引仍舊樂觀。今年第一季來自HPC及資本設備營收比重已達42％，下半年隨著GB200出貨進一步放量、AEC出貨持續走揚，估二大事業營收占比可望逾半，來自HPC的營收將從28％攀升至35％。今年拚逐季成長，下半年HPC+半導體設備營收占比5成。6805富世達：隨著華為等陸系手機品牌陸續推出折疊機，將為軸承大廠富世達挹注營收動能。積極從折疊機切入伺服器業務，提供滑軌套件和水冷零組件，水冷快接頭（QD）已經打入美國CSP供應鏈，將在第四季量產。

🔘晶圓代工_台積電：
在先進製程保有最強的技術優勢，為因應長期市場需求及強化全球布局，預計2025年將有八座新晶圓廠於全球啟動建設。聯電：逐漸做出差異化方向。世界先進：逐漸做出差異化方向。力積電：逐漸做出差異化方向。台灣晶圓代工產業2025年第二季在AI與HPC需求延續強勁、手機應用處理器（AP）出貨回升，及中美關稅政策促使客戶提前備貨等帶動下，整體營收有望季增12.3％，達314.2億美元。

🔘電腦硬體_2376技嘉：
外資報告評估，技嘉第二季營收將維持成長趨勢，目標790億元。儘管第二季是主機板和顯卡淡季，但AI伺服器持續出貨、機架型AI伺服器出貨持續放量，及新款顯卡產品帶動換機潮，將挹注技嘉營收。一家非四大CSP雲端服務商，對GB200釋出訂單。第二季技嘉顯卡和伺服器營收將季增25％到35％，主機板業務持平。三大業務都將維持年增雙位數。

🔘設備儀器_3563牧德科技：
5月合併營收3.31億元(年增215.78％)，已連續兩個月改寫歷史新高。儘管4、5月面臨美元與人民幣重貶造成的匯損壓力，公司憑藉產品結構與成本控管能力，第一季營收仍創同期新高，毛利率達64.3％，4月自結每股稅後純益（EPS）仍達1.64元，顯示基本面未受匯率波動動搖。展望6月，隨匯率波動趨緩，法人預期公司獲利有機會回升。牧德強調，2025年為「雙軌四線」營運策略元年，未來將持續依此方向推出新產品與解決方案，包括新產品布局、多市場拓展與高附加價值應用開發，進一步強化營運體質。

🔘化工材料_1717長興：
三大事業部門出貨穩定，自結4月稅前盈餘2.77億元，月增5.05％、年增2.20％，每股稅前盈餘0.23元；前四月稅前盈餘8.21億元、年減16.03％，每股稅前盈餘0.7元。合成樹脂產品具市場競爭力，銷售相對亮眼；特用材料具高附加價值，銷量成長有助獲利；精密設備則積極布局半導體設備領域，尋求增長動能。

🔘生技製藥_6472保瑞：
受惠美系外資評等「加碼」，看好新客戶導入與產能擴增，藥品銷售事業組合持續優化，胃食道逆流藥DLS在美市占穩健，Vigafyde貢獻持續提升，估2025∼2027年每股盈餘年複合成長率（CAGR）達30％。保瑞過去四年稅後純益成長超過4倍。

🔘金融保險_新產：
新光產物去年全年簽單保費263億元，稅後純益33億元，每股稅後純益（EPS）10.47元。董事長吳昕紘強調，新產為獨立經營的上市公司，不打算納入任何金控體系。資產配置以固定收益型為主。已啟動網路投保優化專案，並招募年輕世代（Z世代）人才組成數位創新團隊，今年預期網路投保業績將穩步成長。

🔘食品製造_南僑：
董事長陳飛龍指出，透過全球布局分散市場風險。泰國業務面向全世界，關稅、匯率的衝擊是有，但南僑長期分散市場可因應，傳統下半年是油脂與冷凍麵糰旺季，預期下半年會比上半年好。泰國廠有3成業務銷往美國，為代工，關稅由客戶負責。大陸市場方面，南僑近期投資重點放在接近消費端的產品，如預製麵包、即食產品等，上海新開幕的樂高樂園即採用南僑的麵、麵包、蛋糕及配料。

🔘家電製造_5283禾聯碩：
有別於過去股利政策以配息為主，主要考量多保留現金，作為擴大推廣第二品牌「山田家電」的行銷，預期在新台幣升值、去年出清電視舊品庫存，今年毛利率將回穩，加上山田空調以平價策略切入市場，今年全年業績可望優於去年。首季每股純損0.16元，因近年電視售價下跌，空調占營收比重已提升至6成，而首季為空調淡季。小家電市場反應不錯，主力空調產品以禾聯、夏普、山田三品牌策略搶占市場。

🔘特殊化學材料_1711永光：
因出貨持穩推進，4月營收年增4％，惟受新台幣升值造成匯損影響，以及去年同期有匯兌利益墊高基期，自結4月營業淨利0.28億元、年減0.1億元，稅前盈餘0.27億元，年減0.5億元；累計前四月營業淨利0.52億元、年增0.17億元，稅前盈餘0.84億元、年減0.36億元，每股稅前盈餘0.15元。感光型聚醯亞胺PSPI主供應予功率半導體元件客戶，積極向不同終端應用新客戶送樣測試。5234達興：
今年半導體材料成長動能看好，第一季獲利表現亮眼，毛利率40.93％，寫下單季新高，稅後純益1.93億元，為同期新高，季增7.3％，年增69.2％，每股稅後純益1.88元。在先進封裝、成熟和先進晶圓製程都有對應產品，已量產9款，預期今年還有3∼5個新產品加入。預估2025年半導體材料營收有高二位數甚至三位數成長，單季營收占比有機會衝上20％。

🔘紡織_1466聚隆：
發行4億元有擔保可轉換公司債（CB）完成訂價，轉換價格為每股18.8元。隨著國際供應鏈重組加速，公司明顯受惠中國轉單效應，近期來自美國大型品牌客戶的戶外家飾布用紗線訂單大量湧入，涵蓋防曬傘布、遮陽棚、戶外椅墊等高機能耐候紡織品，帶動聚隆高機能加工絲產線長期滿載，接單排程已至年底，營收增長動能強勁。

🔘製鞋_6890來億-KY：
第一季來自Adidas的營收年增19.3％，來自Hoka的營收則年增78％，顯示訂單分額穩健；維持2025年的擴產計畫，2026年則將再導入一新客戶。9802鈺齊-KY：ONRunning在2024年時為其第二大客戶，今年訂單大幅成長，可望成為最大客戶。目前有二個廠生產ONRunning產品，下半年會再新增越南廠、湖北廠。今年營運開始加速回溫，前四月累計營收51.6億元、年增38.2％，預估第二季至第四季營收逐季增長。法人預估今年每股稅後純益（EPS）8.54元。6768志強-KY：受惠Adidas、Nike足球鞋訂單復甦，且新加入ASICS與Brooks跑鞋訂單，2024年營收年增29.8％，2025年第一季營收更是大幅年增49.8％。雖然第二季至第三季進入淡季，法人推估營收分別季減8％、14.5％，惟年增率仍在1成以上。

🔘鋼鐵_2015豐興：
第一季鋼筋表面消費量成長，樂觀第二季鋼筋銷售可優於第一季。新鋼筋加工廠預計明年第一季完工，未來可做到上游製造直接交貨下游的一條龍服務。
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