輝達財報超預期！主權AI點燃供應鏈　台股多頭火種來了？Niyati

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另開

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台股自4月低點強勢反彈超過4000點，走出一波驚人的V型反轉行情。不過，隨著端午連假將近，加上美國總統川普推動最高達50%的關稅政策，令市場氣氛轉趨保守，短線追價意願明顯降溫。指數卡在半年線與年線之間震盪整理，成交量同步萎縮，觀望情緒濃厚。不過技術面仍具支撐，月線與季線完成黃金交叉，籌碼沉澱穩定，只要能放量突破，下一波主升段仍大有可為。

就在這樣的關鍵時刻，AI龍頭輝達（NVIDIA）於29日凌晨公布的最新財報，無疑成為牽動全球股市的重要變數。本季營收達440.6億美元，年增近七成，遠優於市場預期，EPS則繳出0.81美元的佳績，盤後股價勁揚超過5%。儘管受到美中科技戰影響，H20晶片因出口限制而計入45億美元損失，但輝達迅速轉型應對，推出B40、GB200等新架構，加速主權AI佈局，在中東、歐洲市場積極卡位。黃仁勳強調，沙烏地阿拉伯、阿聯酋、日本、德國、台灣等國正同步推進AI基礎建設，主權AI將是下一波成長引擎。

台灣在這場AI革命中再次被推上全球供應鏈的戰略高點。輝達不僅與鴻海及台灣政府合作興建亞洲第一座AI工廠，也在台積電美國亞利桑那廠試投片，預計年底進入量產階段，展現對台灣半導體產能的高度依賴。更令人振奮的是，微軟已部署數萬顆Blackwell GPU，預期將擴增至數十萬顆GB200，代表AI算力需求在下半年將再度爆發，對供應鏈上下游無疑是一劑強心針。

伴隨輝達財報的火力全開，台股AI供應鏈再度獲得市場關注。具代表性的供應鏈企業早已提前卡位，形成一波潛在比價效應。例如，PCB廠大量在4月營收年增超過1.6倍，進軍高階伺服器與半導體設備市場，法人預估全年營收將翻倍成長。AES-KY則同時受惠於BBU與儲能雙動能，預估全年EPS上看40元。上詮與波若威則聚焦矽光子與CPO光模組升級題材，在光通訊技術革新之際展現高度爆發潛力。

此外，電源系統廠新盛力與加百裕積極搶攻儲能與UPS市場，隨著下半年新案出貨放量，有望挹注強勁營收。高力則憑藉水冷技術創歷史新高業績，迅得則受惠台積電資本支出提升，設備自動化需求大增，今明兩年EPS成長可期。而羅昇則聯手維田與友通，搶攻機器人與CoWoS應用領域，展現多元動能。

整體來看，台股目前雖仍處技術整理階段，但在輝達財報優於預期、全球AI投資持續升溫的利多加持下，市場普遍認為6月有望成為行情轉折關鍵。若AI族群能率先放量突破壓力區，預期將帶動台股重啟主升段。操作策略上，建議投資人保持耐心，聚焦於基本面強勁、具產業趨勢加持的AI概念股，伺機於拉回時逢低佈局，靜待趨勢明朗時順勢出擊。

• 波若威(3163)
• 上詮(3363)
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