程式交易策略數據 02羅威麟

志恆坐在交易室的辦公桌前，雙眼盯著螢幕上那條緩緩向上的績效曲線。這條線，他已經看了無數遍，從最初的試驗，到現在的8年歷史數據，每一筆交易的盈虧他都記得清清楚楚。

他嘆了口氣，將剛才整理的數據貼進部落格草稿區。這些年，他從一個熱血的交易新手，逐漸變成了現在理性的策略評估者。他清楚地知道，市場從不會對人心懷善意，所有的勝利，背後都藏著風險的代價。

「一年賺30%就沒問題了嗎？」他喃喃自語。

如果是剛入行的時候，他肯定會拍胸脯說：「當然可以！」但現在，他卻會說：「要看風險結構是什麼。」

他喝了口咖啡，回頭望了一眼日曆，已經是2025年了。他回想起那個年報酬率超過50%的策略——當初看起來簡直是聖杯，但真實操作時，他卻發現自己根本不敢下單。每次連續虧損時，他的心都像是被誰掐住了一樣。

這讓他開始思考，「我到底想用什麼樣的方式賺錢？」

從數據上來看，那策略8年賺了92萬，每年約11萬，拿30萬去操作，年報酬率約30%。乍看之下相當不錯，但如果去除槓桿，實際只有6~8%。對多數投資人來說這是穩健的，但他知道背後的風險比表面看到的多得多。

他開始一筆筆檢視交易紀錄。

「勝率五成，平均每筆交易獲利8點，短線來說還算可以……但最大虧損三萬多，MDD只有八萬？太小了吧，肯定還會破的。」

志恆一邊敲著鍵盤，一邊思考。「這策略不是用突破進場，但出場是用突破。那滑價呢？遇到震盪盤會不會很慘？還有，隔夜風險怎麼控制？」

每一個問題，都是他過去踩過的坑。他曾經過度依賴電腦和網路，結果有一次大行情時，主機當機，痛失十萬。他學會了備援、學會了雲端備份，也學會了，永遠不要對市場掉以輕心。

他把這些經驗寫成文章，貼上：「這是我如何評估策略的幾個重點。」

1. 獲利性怎麼樣？
8年淨利96萬，相當於每年獲利12萬左右，以60萬本金來算每年報酬率是有 15%，如果去除槓桿倍數，大約年報酬率約6~8%左右。

績效曲線從左下到右上，這是最基本的年年都獲利，這也是基本的

勝率5成，但贏時賺的多，輸時賠的相對少一點

P.S. 如果是長線策略，本金也許會抓50~70萬/口，甚至不槓桿去評估，
不過這策略是僅會抱隔夜短線策略，所以當年會用比較少的保證金去運作。
事後回頭看，雖然當時有賺錢，但這樣其實風險依然很高。
可閱讀：期貨保證金應該準備多少才安全？

2. 風險性怎麼樣？
策略設計本身有承受開盤跳空的隔夜風險。

志恆不是沒想過要當那種一年賺兩倍的人，但他更想當的是——能穩穩活下來、十年後還在市場裡的那種人。

然後他在筆記本上寫下四個字：「風險優先。」

那天晚上，他把策略程式又優化了一遍，調低了加碼門檻，加了停損保護，並加入自動檢查網路與數據延遲的模組。

他相信，策略不是一次寫好就永遠不變，而是一個持續演進的旅程。就像交易者的人格，也會在一次次虧損與調整中慢慢成熟。

志恆微笑著關掉電腦，心想：「穩定，不是來自獲利的大小，而是來自對風險的理解與控制。」

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