相關個股：士電(1503)、中興電(1513)、亞力(1514)、華城(1519)、泓德能源(6873)

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在AI浪潮席捲全球、用電需求急劇飆升之際，電力供應問題浮上檯面，成為投資市場高度關注焦點。台灣將於5月17日正式告別核三廠二號機，也意味「非核家園」大步邁前。面對核能歸零後的挑戰，加上夏季用電高峰與AI資料中心等高耗電基礎設施不斷湧現，能源轉型不再只是趨勢，而是勢在必行的生存戰。

正是在這樣的全球背景下，台灣重電產業迎來爆發性成長。士林電機（士電）第一季繳出亮眼成績單，稅後淨利達12.23億元，EPS 2.35元創單季新高紀錄。受惠於台電強韌電網計畫釋單、半導體廠擴建與AI資料中心建置等龐大需求，訂單能見度已一路排到2027年。為了因應長線需求，士電正在積極擴產，新建大型與中型變壓器廠，產能將分別提升30%至40%。

同時，士電與泓德能源三年前便展開策略合作，不僅雙雙斥資成立「新星充電」與「士星電能」，更在本屆台灣國際智慧移動展中聯手發表「TITAN充電樁系列」，產品涵蓋慢充、快充與雙向充電等多種規格，鎖定住宅、商辦、物流園區等多元場域。泓德更推出一站式軟體服務系統「雲守護」，強調操作簡單、即使是長輩也能輕鬆上手，展現從硬體到軟體的全方位解決方案。

以電動車充電站說，目前泓德已在全台設置132座充電站，目標年底翻倍擴充至320座，最終規劃建置千座站點，全面卡位未來綠能市場。不僅如此，泓德也積極拓展海外布局，包括攜手澳洲ZEN Energy推動250MW光儲案場、與日本三菱電機合資切入儲能領域，並與亞通利大聯手搶攻菲律賓市場，展現全球化野心。

而川普政府的對等關稅政策雖引發市場疑慮，泓德強調其未出口美國，因此直接影響有限，但對全球經濟連鎖反應仍保持高度關注。士電則指出，雖有出口美國，但外銷市場多元分散，且多以DDP完稅價格接單，能有效緩衝關稅衝擊。兩家公司均認為，台幣升值反而提升美元計價商品競爭力，有助控制資本支出壓力。
從投資角度來看，在「AI吃電」的巨浪下，重電與儲能產業已成為最值得關注的核心主軸。根據國際能源署（IEA）預估，AI資料中心在2030年前將吞下全球10%以上的用電量。而台積電擴建先進製程廠，預估2025年用電需求將較2023年成長三成。若無對應電網升級與儲能配置，能源缺口勢將擴大。

在這場能源重構大戰中，台股「重電四雄」華城、中興電、士電、亞力各有擅長，涵蓋變壓器、高壓開關、配電設備與靜態補償器等關鍵系統，與AI伺服器供應鏈深度連結。此外，拓凱、瑞智等機電與材料廠商，也因電力基建與節能需求水漲船高，首季獲利表現同樣亮眼。

市場普遍認為，未來5年將是電力與能源基建的黃金十年。正如巴菲特所言：「得能源者得天下」，在AI與綠能交會之際，誰能掌握能源供應的主導權，誰就有機會在這場世代轉變中搶得先機。台灣企業能否乘勢而起、挺進國際？值得所有投資人拭目以待。

• 士電(1503)
• 中興電(1513)
• 亞力(1514)
• 華城(1519)
• 泓德能源(6873)