相關個股：聯華(1229)、資通(2471)、華南金(2880)

2025年資通(2471)展現穩健的成長表現，目前股價57.7元反映了市場對資安產業發展前景的正面預期。本報告從基本面、籌碼面及技術面三大維度對資通進行全面分析，提供投資者參考依據，以因應台灣資安產業即將突破千億元市場規模的投資機會。

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產業背景與市場趨勢

台灣資安產業蓬勃發展

台灣資安產業正迎來黃金發展期，2024年產值約817億元，而數位發展部規劃四大策略推動產業成長，目標在2026年突破千億元大關。這四大策略包括半導體資安、國防供應鏈資安、後量子密碼，以及資安產業國際輸出。在全球地緣政治緊張及網路威脅日益增加的環境下，台灣政府高度重視資安產業發展，將「資安即國安」視為國家戰略方向，政府每日面臨高達240萬次的網路攻擊，更凸顯資安防護的迫切需求。

貿易環境變化帶來的產業優勢

美國總統川普宣布對全球各國實施對等關稅，使硬體製造業者面臨成本增加的壓力。然而，資安及軟體業者因其產品特性，不受關稅政策的直接影響，在此貿易環境變化中反而獲得相對優勢。資通作為台灣資安領域的代表性企業之一，有望從這一趨勢中受益，吸引更多資金流入。

資通(2471)基本面分析

公司業務概況與發展方向

資通隸屬於聯華神通集團，專注於系統整合及相關軟體的開發與維護。其核心業務主要分為兩大領域：工商系統整合佔比近六成，是公司的主要營收來源；工廠自動化MES(製造執行系統)則是當前營運發展重點。隨著人工智能技術的快速演進，資通積極布局AI與智慧製造的結合，預期將為公司帶來新的成長動能。

財務表現分析

2024年資通展現了亮眼的財務表現，稅後純益達1.57億元，每股純益(EPS)為3.33元。董事會決議配發3.05元現金股利，配發率高達91.87%，顯示公司重視股東權益的經營理念，也使其成為市場上的高殖利率股票。

根據搜索結果，資通的預估EPS為2.9元，與公告近四季EPS 2.67元有所差異。值得注意的是，過去的EPS預估經常低於實際公布的數值，例如2024年9月預估的EPS為2.88元，而實際公布為2.67元，誤差率為7.9%。這表明資通的獲利能力可能比分析師預期更加穩健。

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籌碼面分析

主要股東持股變化

從持股結構來看，資通的籌碼呈現穩定集中的趨勢。截至2025年4月11日，400張以上大戶持股比例為24.47%，與3月14日的18.71%相比，呈現明顯增加。這表明大戶資金近期持續流入，對公司未來發展持正面態度。

外資與法人動向

外資對資通的持股比例呈現逐步增加趨勢，從2025年3月14日的4.07%上升至4月11日的7.44%。這段期間外資持股比例增加了近一倍，顯示國際投資者對資通的信心明顯提升。值得注意的是，投信持股比例為0%，自營商持股僅0.06%，反映國內法人對資通的投資相對保守。

董監持股穩定

資通的董監持股穩定維持在12.44%，此一比例長期未有變動，顯示公司內部高層對於企業發展具有一致的長期信心，有利於公司政策的穩定推行。

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技術面分析

股價走勢與合理價值

資通最新成交價為57.7元，近期呈現上漲趨勢。根據搜索結果顯示，資通的合理價位為56.68元，目前股價略高於合理價，但仍在合理範圍內，價位合理性為2%。

投資風險與報酬評估

根據資通的勝率分析，其勝率為52%，略高於平均水平，平均報酬率為20%，獲利30%以上的機率為26%。這些數據表明資通的投資風險適中，有潛力提供不錯的投資回報，但也不應過度期待短期內的高額獲利。

股價與EPS關聯性分析

資通的股價與預估EPS呈現中高度相關。這意味著EPS的變化可以較大程度地解釋股價的變動，因此密切關注公司的獲利能力對投資決策至關重要。

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投資策略建議

長期投資價值評估

資通在基本面上具備幾項明顯優勢：首先，公司所處的資安產業受到政府政策大力支持，未來成長空間廣闊；其次，資通不受國際貿易關稅政策的直接衝擊，相較於硬體製造業有明顯優勢；再者，公司積極布局AI與智慧製造的結合，順應產業發展趨勢；最後，高股息政策對長期價值投資者極具吸引力。

從籌碼面來看，大戶和外資持股比例的增加反映市場對公司前景的正面預期，董監持股的穩定也顯示內部信心良好。技術面分析顯示資通的股價近合理價值，風險收益比例適中。

投資建議與進場策略

基於以上分析，對資通(2471)的投資建議如下：

1. 長期投資者：適合作為長期投資標的，特別是尋求穩定高股息收益的價值型投資者。可考慮分批進場策略，在股價回檔時增加持股比例。

2. 中期投資者：可關注產業政策推動及公司季度財報表現，在股價接近或低於合理價值(約56.68元)時進場較為適宜。

3. 短期投資者：宜觀察籌碼變化及技術面指標，特別是外資持股比例的變動，作為短期進出的參考依據。

4. 風險控管：設定停損點約在52元附近(近期支撐位)，避免系統性風險帶來的巨大虧損。

總結而言，資通(2471)在台灣資安產業發展的大背景下，具備穩健的投資價值。基於其產業地位、財務表現、高股息政策以及籌碼面的正向變化，建議投資者將其納入長期投資組合考量，同時密切關注公司季度財報及產業政策發展動向，適時調整投資策略。

免責聲明

本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。投資決策應由投資者自行判斷並承擔風險。本報告所含資訊來源於公開資料，但無法保證資訊的完整性與準確性。股市有風險，投資需謹慎。任何基於本報告所做出的投資決策，其結果與本報告作者無關。投資人應自行承擔投資風險及可能的損失。在進行任何投資前，建議諮詢專業投資顧問的意見。

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