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另開

美國總統川普捲土重來，強勢推出「非紅鏈海運計畫」，擬對持有中國製船舶比例超過25%的航商，在航經美國港口時加徵高額費用，以此遏制中國海運影響力，並扶植美國本土造船業。這項政策無疑掀起全球貨櫃輪市場的超完美風暴，震撼國際海運業。

根據外電報導，全球多家大型航運企業恐將受到嚴重影響，包括中遠、東方海外及以星（ZIM）等航商均超過川普政策的「紅線」，其中全球貨櫃航運龍頭地中海航運（MSC）訂購的中國製船舶比重高達94.5%，馬士基（Maersk）、赫伯羅德（Hapag-Lloyd）與達飛（CMA CGM）等亦深陷風暴中心。與此同時，台灣的貨櫃三雄長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）因未採用中國造船，意外避開這波政策衝擊，甚至有望迎來轉單機會。

台驊（2636）創辦人顏益財表示，今年全球海運市場可謂「暗潮洶湧，驚濤駭浪」，不確定因素過多，使得業界面臨重大挑戰。他指出，美國關稅政策成為影響運價與長約談判的關鍵，航商可能改採季度協商模式，以應對快速變化的市場環境。

另一方面，美中貿易戰加劇導致香港航運業動盪不安。《路透社》報導，部分國際航運公司已低調將業務從香港撤出，以降低風險。專家分析，隨著美國對中國航運監管趨嚴，航商可能面臨更高的合規壓力與潛在制裁，導致業務模式調整。

此外，俄烏戰爭可能於今年第二或第三季迎來停火，市場對戰後重建需求寄予厚望。裕民航運指出，世界銀行評估烏克蘭未來十年的重建需求高達4,860億美元，鋼鐵、水泥、木材等原物料的需求將推升散裝航運市場，並帶動乾散貨船運輸需求攀升。慧洋-KY則預測，2025年散裝航運市況將呈現「開低走高」格局，隨著南美穀物出口旺季來臨，市場仍有向上動能。

市場動態方面，近期航運期貨（SHF）呈現區間震盪格局，而台股投資人則聚焦於貨櫃三雄的股價表現。分析師鐘崑禎認為，長榮、陽明因高殖利率成為市場資金避風港，長榮2025年殖利率可能超過5%。

在美中角力、地緣政治與全球貿易變局的多重夾擊下，航運市場正迎來大洗牌，台灣航商能否持續維持競爭優勢，將成為市場關注的焦點。

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