輝達財報倒數！台股衝破24,000點？Niyati

相關個股：鴻海(2317)、台積電(2330)、廣達(2382)、聯發科(2454)

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全球AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）即將於台灣時間2月27日凌晨公布2025財年第4季財報，這不僅是輝達在中國AI新創DeepSeek崛起後的第一份業績報告，也是其Blackwell架構AI晶片全面投產後的首度營運數據。市場高度關注輝達的財報是否能再度超越預期，並進一步影響全球科技股與台股的走勢。

台股近期表現強勢，分析師江國中指出，若輝達財報優於預期，將帶動AI供應鏈個股走強，推升台股挑戰24,000點大關。他特別點名台積電（2330）、鴻海（2317）、廣達（2382）、聯發科（2454）等F4成員，以及板卡雙雄技嘉（2376）、微星（2377），目前本益比仍處於低檔，具備投資價值。然而，若輝達財報僅符合市場預期，甚至出現「利多出盡」的情境，輝達股價可能小幅回檔，進入整理模式，對台股的拉抬力道恐將有限。分析師陳昆仁則提醒，短期內老AI股如鴻海、緯創（3231）、緯穎（6669）等的漲勢可能相對受限，投資人不宜過度追價。

市場對輝達的未來有著三大關注焦點。首先，AI成長動能是否能持續，輝達過去18季中有16季業績超越市場預期，市場預估本季營收將年增72%至380億美元。然而，增速已逐漸放緩，若業績未能再創驚喜，股價可能難以大幅推升。其次，DeepSeek是否會影響輝達的市場占有率，中國AI新創DeepSeek的開源模型R1技術進步，使市場擔憂未來對高階GPU的需求可能放緩，影響輝達的長期成長曲線。不過，輝達執行長黃仁勳強調，算力仍然是關鍵，未來需求依然強勁，市場將關注輝達對此議題的進一步回應。最後，Blackwell架構能否帶來新一波成長，Blackwell架構的GB200伺服器已於本季量產，市場關注其出貨狀況及後續開發進度。華爾街預估，若輝達管理層強調Blackwell的需求超越供應，則股價可能獲得支撐。反之，若出貨進度不如預期，市場情緒可能受影響。

摩根士丹利分析師指出，輝達短期內仍面臨出口管制、微軟（MSFT）雲端支出調整等變數，但長期仍為AI產業投資首選。若輝達的營收財測上調至420億美元，將為市場帶來正面信號。此外，投資人關注輝達財報對美股與AI相關股的影響。過去12份財報公布後，輝達股價平均波動8%，選擇權市場則預測本次財報將導致股價7.7%的波動，可能引發市場劇烈震盪。

除了科技股，近期台股資金開始流向傳產族群，如散裝航運（裕民2606、慧洋-KY 2637）、鋼鐵（中鴻2014）、重電（華城1519、士電1503）、運動休閒（寶成9904、豐泰9910）等，顯示市場資金正在尋找輪動機會。然而，長期來看，電子股仍是台股的核心，特別是AI半導體、伺服器、網通族群等仍具發展潛力。投資人應關注基本面穩健但短期遭市場錯殺的個股，待輝達財報明朗後再行布局。

輝達的財報將成為AI產業的風向標，若業績優於預期，台股將有機會突破24,000點，帶動AI供應鏈持續上攻；反之，若表現不如市場預期，則可能進入整理期，投資人需審慎應對。本週關鍵時刻，市場靜待輝達揭曉答案。

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