相關個股：旺宏(2337)、南亞科(2408)、如興(4414)

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作者game7463 (副業公務員)
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標題[心得] 妖股的故事第二篇
時間Mon Nov 11 00:55:18 2024

在我心中妖股要符合兩個條件之一：
1.   兩年內漲超過五倍。
2.   兩年內漲一倍，且風險極低。
  玩股票的這些年我看了不少的妖股，但每十隻妖股，我應該只能勉強看懂一兩隻，我
是因為覺得有趣而玩股票，賺錢只是其次，加上2008年開始從ptt股版得到很多啟發，所
以發願想寫十篇妖股的故事，希望能拋磚引玉勾引技癢的高手出來分享，也釐清自己的思
緒，最好是我有觀念錯誤來給高手鞭笞，目前已有五篇的靈感了，此乃系列文的第二篇。

第二篇 折舊與景氣循環股

  有一個沒有學歷的老實人娶到老婆，因為沒有學歷與一技之長，求助於岳父，岳父就
贊助老實人100萬，讓老實人開計程車賺錢。老實人每年計程車載客收入70萬元營收，扣
掉油錢、計程車保養、吃便當的錢共35萬元的費用，淨獲利35元乖乖上繳給老婆，日子也
過個平安順遂。

  五年後，計程車因為過於老舊拋錨，被迫淘汰，老實人沒辦法，再度求助岳父，岳父
非常火大，痛罵老實人不上進，又贊助了一台100萬的計程車。老實人想不透，自己的省
吃儉用獲利全上繳給老婆，怎麼又不上進了，被罵覺得委屈，但也知道一件事，原來計程
車開五年就會壞掉，開始提列每年20萬元的折舊費用(100萬/5=20萬)。從此每年計程車載
客收入70萬元營收，扣掉油錢、計程車保養、吃便當的錢共35萬元的費用，再扣掉折舊費
用20萬，號稱淨獲利15萬元，每年僅上繳給老婆15萬元，另外自己在床底下藏了20萬元，
想說五年後計程車又壞了，床底下就可以有100萬再買一台新的計程車。

  以上老實人的故事可以分幾十種獨立情境變化，為了簡化狀況，以舊計程車沒有拋錨
就不買新車(實務上一家企業設備設備不會只有一台，也常逐年投資設備)。

A.老實人每年的獲利就是15萬元，但第五年年底計程車如果沒壞的話，第六年就不需要再
提列折舊費用，那第六年獲利就是35萬。

B.老實人每年的獲利就是15萬元，但第四年年底根據計程車的維修費狀況，感覺還不錯，
說不定計程車的壽命是八年不是五年，已經提列四年80萬元的折舊費用，還剩20萬元還沒
折舊且預估計程車還剩四年的壽命，那第五年獲利就是35萬-5萬(20/4)=30萬。

C.因為uber的競爭，計程車每年的載客收入從70萬元跌到45萬元，扣掉油錢、計程車保養
、吃便當的錢共35萬元的費用，再扣掉折舊費用20萬，每年獲利都是45萬元-35萬-20萬
=-10萬元，每年都是賠10萬元，但第五年底計程車若沒有報廢，第六年的獲利會變成45萬
元-35萬=10萬。 妖股!!!!

D.老實人每年的獲利就是15萬元，但第五年年底計程車如果沒壞的話，第六年就不需要再
提列折舊費用，因為固定成本下降了，若可以計程車收費降低讓接單更順利生意更好的話
，達到規模經濟，第六年的獲利有機會超過100萬。 妖股!!!

  先舉例四種簡單的假設就好，情境D可以再變形成為新的一集妖股的故事，未來有空
再來解析。這次就由情境A B C 來舉例就好。

另開

另開

另開

另開

另開

另開

另開

另開

另開

以上故事給我們幾個啟示：

1.這種股票想要成功，最好找股價低於3.5元的，買的時候要有心理準備，1/3的可能
性會直接歸零(例如光碟片股票折舊結束，產品生命週期也要結束，不再投資新設備，等
到哪天設備真的掛了股價也差不多歸零了)，1/3的可能性不漲不跌浪費資金的機會成本，
1/3的可能性股價漲五倍以上。

2.買這種股票，單筆交易不能超過資產規模的的15%(因為是真的會歸零)，不能只賺
小錢，運氣好賭贏了，務必要報酬率超過三倍才能分批停利，否則不夠彌補猜錯時輸的錢
。

3.要極度有耐心，且最好不要設停損點，要拚到天花地老，沒有超強的耐心會失敗(
我旺宏的失敗)；設停損點也容易導致失敗(我力特的失敗)。

4.不要相信任何新聞報導，華亞科、南亞科、旺宏、力特的經驗，股價5元有找的時
候，什麼新聞都是負面的(不夠負面怎麼能有股價3.5元)，等股價漲到高點，什麼消息都
是利多。

5.舉例來說

另開

現金流量表的 來自營運之現金流量為正數(才有繼續經營的價值)

屬於景氣循環股(景氣總有一天會循環)

有以上三種狀況的話，可以降低歸零的可能性，稍微增加成功的機率。

結語：
  兩年漲五倍以上的妖股，全額交割股是繞不過的話題，但真的很困難，我從2012年看
了華亞科與南亞科案例，現在2024年，過了12年我從來沒有真正成功過一次，我現在平均
成本3.5元的4414如興持五百張套到天荒地老。

另開

  保證要熬很久很久，初估如果真的成功也要熬兩年以上，且很有機會真的會歸零，但
我沒有成功玩全額交割股一次的話，心裡一定會有遺憾，畢竟挑戰全額交割股可是學會計
最浪漫最有趣的地方。

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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1731257720.A.442.html
推 dalyadam  : 怎麼沒有台積電 11/11 01:01
→ tinybunny  : 躺平套牢韭菜鴨 沒錢買gg買ggr繼續套T.T 11/11 01:04
→ soome    : 如興 真不敢玩 11/11 01:06
推 WunoW    : 現實是 股市低靡時 基本上90%以上的人口袋也是沒錢 11/11 01:09
推 rul4ji3gp6 : 皇昌王這麼晚還上來分享 先推再說 11/11 01:09
→ WunoW    : 而且已經跌到看不到任何反彈跡象 根本不想去看股市 11/11 01:10
推 ader888   : 優質好文 11/11 01:13
推 IanLi    : 折舊玩得最透的還是個案公司的同業手法也最激進 11/11 01:18
推 arzu    : 如興的財務問題是真的不小捏 11/11 01:21
推 badguy227  : 物價通膨連股價也通膨，要找到這種低價有轉機的不 11/11 01:22
→ badguy227  : 容易，除非大盤還在萬點的時候吧 11/11 01:22
推 f204137   : 皇昌王人真好 這就是 財報的魔術 11/11 01:28
推 Cwren    : 推 11/11 01:42
推 fuhoho   : 好文推！ 11/11 01:48
推 fegat    : 如興500張 真猛 11/11 01:54
→ HardyJJ   : 妖什麼妖 本質上都拉基.. 11/11 01:55
推 TSMCfabXX  : 文長給推 11/11 02:03
推 PINKMAN   : 皇昌王 推一個！ 11/11 02:14
推 runacat   : 把過往投資勝敗經歷整理成心得給大家看 11/11 02:24
→ runacat   : 優文值得一推 11/11 02:24
推 QazBank   : 佩服 11/11 02:27
→ waterydan  : 這文章真好看 11/11 02:44
推 cwts    : 推 11/11 02:48
推 hsiao15165 : 推 11/11 03:25
推 MoonCode  : 11/11 03:31
推 calbert   : 推 11/11 04:51
→ calbert   : 推 11/11 04:51
推 herculus6502: 煙蒂推 11/11 04:54
推 a26893997  : 推推 之後也要多分享唷 11/11 06:18
推 Minihil   : 有趣推 只是我個性做不了這種股票 11/11 06:29
噓 asas123sdsa : 遇到毒蟲把你的車撞爛...... 11/11 06:32
推 n555123   : 推，U質 11/11 06:35
→ pacino   : 沒有事，幹嘛跟黑山老妖玩？ 11/11 06:44
推 MiyooYa   : 推 11/11 06:45
→ pacino   : 開始以為爽到了 11/11 06:46
推 ghostly   : 推！！ 11/11 06:56
推 fdkevin   : 推 11/11 07:12
推 yapot    : 推，不過我永遠買不了這種股票 11/11 07:13
推 CLH1031   : 推 11/11 07:16
推 hyuying   : 推！優質欸！ 11/11 07:17
推 maxman77  : 就是拉基才是妖啊 越爛越噴！ 11/11 07:25
推 sdemon   : 原來是皇昌王，不知道皇昌魚尾這麼大 11/11 07:38
推 bnn     : 推 財報的魔術 11/11 07:43
推 Kobe5210  : 推 11/11 07:49
推 umaga1   : 推 11/11 07:50
推 doranako  : 推 11/11 07:53
推 pingchen  : 推，感謝分享 11/11 07:54
推 KJK7    : 有看有推 11/11 07:58
推 HUNTVAMPIRE : 優質文 11/11 08:00
推 forestsea722: Game大真的厲害，很有股感，要怎麼學習 11/11 08:05
→ forestsea722: 你的股票思路 11/11 08:05
推 Madridtop  : 期待你分析中鴻這隻，當初也是差點壁紙到2021的60塊 11/11 08:08
→ Madridtop  : 感覺中鋼集團也是炒股？ 11/11 08:08
→ ev331    : 我覺得我做不到 3.5感覺超危險 怕 11/11 08:08
→ ev331    : 疫情跟關稅大戰是很大的影響因素 11/11 08:09
→ ev331    : 但是謝謝分享 11/11 08:09
推 capssan   : 牙科那個是減資吧 11/11 08:12
推 romusutoru : 優質推 11/11 08:14
推 zebirlin  : 推經驗分享 11/11 08:15
推 dsqqet   : 推 11/11 08:16
推 yangyy2   : 175萬賠的起吧,反正你175萬只能買台車、去旅行也不 11/11 08:16
→ yangyy2   : 會變有錢,拼10年看能不能拼到1000萬 11/11 08:16
→ yangyy2   : 5元以下都是爛到快關了,但是還是有救世主拼轉型,本 11/11 08:18
→ yangyy2   : 業一定沒辦法就公司 11/11 08:18
推 gogowin   : 好文推一個 11/11 08:19
推 joe2    : 你這篇 點燃我賭徒心中的那一把火 11/11 08:19
推 freshman  : 推！ 11/11 08:22
推 photonic  : 合法的詐騙 11/11 08:28
→ ev331    : QQ 11/11 08:28
推 glen    : 推! 11/11 08:29
推 BoyRock   : 如興當時有飆上去怎沒賣呢？ 11/11 08:37
推 abbasmart  : Great thanks! 11/11 08:40
推 f0915034335 : 推 11/11 08:42
推 noseng   : 推優質 11/11 08:48
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推 pica177253 : 謝謝 11/11 08:56
推 e44444   : 推 11/11 09:01
推 moonba   : 優文推 雖然我不敢碰 11/11 09:03
推 AndyPettit : 猛哥 11/11 09:04
推 c1951    : 菸屁股投資法 嘻嘻 11/11 09:07
推 MiRuDaBoom : 推 11/11 09:08
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推 strlen   : 結論是薪水絕對不上繳給老婆（誤 11/11 09:54
推 rbull    : 有閒錢才能這樣放著拼一把啊 11/11 10:20
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推 ss910126  : 有料 11/11 11:04
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→ mdkn35   : 有個肯贊助的岳父比較重要 11/11 11:39
推 starkiller13: 小弟如我默默說一句 城裡人真會玩 11/11 12:24
推 skylightwen : 推 11/11 12:33
推 bigair888  : 推高手，如興也衝 11/11 12:48
推 GoatFeather : 推 11/11 13:06
推 lucybelle  : 給推 11/11 13:25
推 keepgoingKH : 推推 11/11 13:30
推 e223833755 : 謝謝 11/11 13:46
推 a1234561723 : 淨獲利35元上繳給老婆，岳父罵女婿合理吧?(誤) 11/11 14:00
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