2023/06/16 17:06:21
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複製連結相關個股：長榮鋼(2211)、長榮(2603)、長榮航(2618)
批踢踢實業坊›看板 Stock
作者rew5368 (jia)
看板Stock
標題[標的] 2211長榮鋼
時間Thu Jun 15 16:14:46 2023
1. 標的：2211.TW 長榮鋼
2. 分類：心得
3. 分析/正文：
4. 進退場機制：
淺談長榮鋼(證劵代號：2211)
主要先以2022年的財報分析該公司的獲利結構：
-環保轉投資事業：新榮、水美、榮鼎貢獻7.35億，換算EPS為1.76。
-股利貢獻9.6億換算EPS為2.3。
-鋼構粗略估算， 6.22(全年EPS)-1.76(環保事業)-2.3(股利)=2.13
另開
2023年全年EPS推估：
-環保轉投資事業： 新榮、水美、榮鼎，目前榮鼎仍為試運轉階段，法說會莊協理說試
車計畫至112/08/31，主要為厭氧消化單元仍在試車，其他如熱處理單元皆已開始營運獲
利，這點可以從112Q1財報中榮鼎獲利5.7千萬看出，上半年又適逢欣榮歲修稍微降低營收
，後續預估榮鼎112Q4正式營運後處理費+售電費(年發電量2億度)會大大提升全年環保事
業群之獲利，預估EPS有機會挑戰2元，環保事業群只要可以全年貢獻8.34億，就可貢獻
EPS 2元，距離2022環保事業群全年貢獻7.35億，只要再多賺1億而已，應該是很有機會達
標。
-股利貢獻：長榮航+長榮海+台灣高鐵+長榮海(欣榮持有可認列68%)，預估2023股利貢
獻3.3元以上(還有其他公司貢獻未算入)。
-鋼構貢獻：法說會劉總提到今天吊裝量稍少一點，全年約在12萬公噸左右，但毛利可
維持住，粗估與2022年EPS 2.13持平。
- 預估全年EPS應在7.43-8之間，2024有機會配息6元。
圖4 2023全年EPS預估
圖5 112Q1轉投資事業等相關資訊
圖6 期末持有有價證劵情形(1/3)
圖7 112Q1期末持有有價證劵情形(2/3)
圖8 112Q1期末持有有價證劵情形(3/3)
2024年推估全年EPS：
-環保轉投資事業：今年的主角是水美工程，水美以往的年處理量約在2萬噸左右，若以
2022年估算長榮鋼共認列1.27億，1.27億除年處理量19,142噸等於每噸認列約6,634元，
水美增產工程完成後，每日處理量增加43公噸，若每年操作300天，6634元*43公噸/日
*300日/年=8500萬/年，預估增加EPS 0.2，加上榮鼎全量正式營運處理售電，有機會EPS
可達到2.5元。
-股利貢獻：長榮航+長榮海+台灣高鐵+長榮海(欣榮持有可認列68%)，預估2024股利貢
獻1.2元以上(還有其他公司貢獻未算入)。
- 鋼構貢獻：粗估EPS 2.13持平。
- 預估全年EPS應在5.5-6之間，2025有機會配息4.5元。
總結：2023股利配5元+2024預估股利6元，可快速降低成本至5X出頭，若2025配息4.5元，
殖利率仍高達8%以上，此外長榮鋼與遠東集團、台塑集團一樣皆會集團交叉持股，有時海
運配的好，有時航空配的好，又持有高鐵等好公司股票，每年皆可穩定配息。環保轉投資
皆為特許15年起跳特許行業變數不大，鋼構部分其實很容易因為長榮鋼的名稱讓投資人以
為是在賣鋼鐵原料，其實他們是鋼鐵加工低碳排行業，可至官網查看實績(如陶朱隱園等
高難度建築)，本業鋼構每年皆有內需穩定需求，爾後又有危老及都更長期需求，目前本
益比僅10，同業崑鼎本益比約20，中鋼構本益比24.8，這檔條件好中鋼構太多了，殖利率
也屬上乘，應該還很有向上的空間與條件，特此分享此檔好公司。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.221.222.112 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1686816888.A.C37.html
推 powerkshs : 995009 06/15 16:15
→ joe2 : 長榮集團沒有一個是肉腳 (除了長榮) 06/15 16:15
推 f204137 : 感謝抬轎~ 713也在增持中 06/15 16:15
推 YU1225 : 70上沒問題 06/15 16:16
推 david9066011: 推優質文 但目前手頭沒錢上車 06/15 16:16
推 haunt11 : 有啊還有榮運這個肉咖 06/15 16:16
推 eric1719 : 要有億的單才會有人跟 06/15 16:17
推 twinbaga : 還沒買夠就一直上去… 06/15 16:17
→ a633599 : 追高...抬轎... 06/15 16:17
推 a6435966 : 有做功課給推 06/15 16:17
推 azsx1353 : 樓下fj 06/15 16:18
→ jcto04 : 燒垃圾最近真熱門 06/15 16:18
推 kmshy : 這裡成本都58左右 賺爛了 06/15 16:18
推 biker0710 : 只差鋼鐵王大戶出來PO大單了 06/15 16:20
推 littleoldman: 來了航空王 現在又出現鋼鐵人了嗎 06/15 16:21
推 gtoselina : 有長榮兩個字的都會漲 06/15 16:21
→ imlucky : 樓上不包含長榮 06/15 16:21
推 gest7240 : 祝賺錢 型態這樣 就不追 06/15 16:21
推 a0808996 : 謝謝抬轎! 06/15 16:23
推 sunday2266 : 不是吧 明天又要漲停了 06/15 16:23
推 sw9294 : 逼近70我是不會再追的 06/15 16:24
推 hydra : 有含長榮三個字的都會漲 06/15 16:24
推 kakalin : 這支我也有買 一直漲不給人低價進場機會 06/15 16:24
推 toeic900 : 營收出來等他下來要接結果沒下來.... 06/15 16:25
推 loopdiuretic: 又發文 謝謝抬轎 這支要多少文才夠抬呢 06/15 16:25
推 joe2 : 光是他名字冠一個鋼字 就可以買進了 06/15 16:26
→ joe2 : 現在哪個阿嬤看到有鋼字的還敢買? 哈哈 06/15 16:26
推 bensoncms : 感謝，被低估的長榮家族 06/15 16:26
推 glik : 感謝發文 06/15 16:29
推 johnsonhoj : 謝謝分享 06/15 16:30
推 Kingjames66 : 叫長榮的沒ㄧ個肉腳 06/15 16:32
推 zxc24522 : 59就買了 06/15 16:32
推 zackro : 買在59左右 沒買到幾張就上去了 06/15 16:33
推 zxc24522 : 真的，想找機會補貨都沒辦法，一直噴 06/15 16:35
→ joe2 : 會噴到88元啦 現在買都還來的及 06/15 16:36
推 CHENCARTER : 感謝抬轎 06/15 16:36
→ shauyuan : 突然兩根，今賣了 06/15 16:37
推 pgimjjkk : 長榮家族站出來！ 06/15 16:38
推 asq176 : 713納入，真的緩緩向上 06/15 16:40
推 lmc66 : 長榮各種王都陸續登場了 我等航海王 06/15 16:43
推 komorin : 成本63買沒幾張，不知道要不要補一些？ 06/15 16:46
推 ozi1998 : 弱弱的問一下713是甚麼呀？謝謝 06/15 16:46
推 Hitimothy : 繼續放 躺著配都蘇湖 06/15 16:46
→ f1023f1023 : 成本59 感謝幫抬 06/15 16:47
推 Adrian : 沒錢換股64賣掉了QQ 06/15 16:48
推 SaiWan : 還在車上 小小獲利10%中 06/15 16:49
→ SaiWan : 目標價100左右 06/15 16:50
→ ravelson : 15張 62.X 06/15 16:51
推 ipath19 : 今天又加碼一張 06/15 16:51
推 aweara : 股利發的不錯 現金殖利率也不錯 研究一下 06/15 16:51
推 SaiWan : 713就是00713啦 06/15 16:51
推 VVVV5555 : 低調。。 06/15 16:52
推 wdb2111 : 欣榮、榮鼎怎麼看起來在印鈔票，榮鼎才試營運就賺 06/15 16:52
→ wdb2111 : 這麽多 06/15 16:52
推 ozi1998 : 感謝解惑∼ 06/15 16:52
→ SaiWan : 不要太張揚的噓回 06/15 16:52
→ bearss : 這支20張看戲中 06/15 16:53
噓 s910612 : 長榮海其實也漲不少@@ 06/15 16:55
推 hbk4ever : 謝謝推薦，57已上車請帶我往570肛溫 06/15 16:55
→ j32072 : 換炒這一隻嗎 好明天手刀搶 06/15 16:57
噓 fg008kimo : 低調 雖然我成本63有點高 06/15 17:00
推 ct78645 : 60元買太少了.... 06/15 17:00
推 bigair888 : 這隻真的猛 06/15 17:02
推 lunasi : 59買一張來放 希望可以每年穩定就好 06/15 17:03
→ boringuy : PTT法人要進攻囉 06/15 17:04
推 SaiWan : 好奇大家的目標價 06/15 17:04
推 DAPHNEWAN : 感謝發文~~ 06/15 17:07
推 tio2catalyst: 分析得很不錯,感謝分享 06/15 17:08
推 yun420179 : 感謝抬轎 想再補一點結果都沒下來了 06/15 17:10
推 richardc277 : 早就買了啊......我記得之前有標的文 06/15 17:11
噓 SaiWan : 自己看公開資訊公布股利、財報等才來追，自己發現的才有成就感啊 06/15 17:13
→ SaiWan : 噓回單純不想張揚 06/15 17:13
推 uevol123 : 63小跟幾張 06/15 17:14
推 LinSinBun : 會炒到8x 06/15 17:17
推 McKen : 買來避險的
→ McKen : 目標價80吧 感謝版友提供標的 06/15 17:20
推 abc21086999 : 錢不夠只買了零股QQ 06/15 17:20
→ onepiece7 : 長榮集團只有長榮海是肉腳無誤 06/15 17:20
推 homeowen : 感謝分享 06/15 17:21
推 AndyPettit : 說別人幫忙抬轎的言論倒也不用吧 06/15 17:22
推 SaiWan : 來個本益比14、15倍吧，這樣目標大概100了 06/15 17:23
噓 JIWP : 低調，我還沒撿夠 06/15 17:23
推 McKen : 其實也不用低調吧 都幾篇了 06/15 17:24
→ McKen : 好股票值得擁有 06/15 17:24
推 BCSF : 看來還有肉湯可以喝 在買 06/15 17:24
推 SaiWan : 漲了一段不敢買，看看除息後再來加碼 06/15 17:24
推 williams3892: 謝謝各位先進分享 06/15 17:24
推 zalasas39 : 貼心提醒證交所要改產業類別 到時候光是環保就噴翻 06/15 17:25
推 One102bird : 不要再點出來啦 06/15 17:28
推 kohala : 什麼時候除息啊？ 06/15 17:29
推 kcindy : 低調啦 06/15 17:32
推 foryou184 : 2張61，衝阿 06/15 17:32
→ kcindy : 還沒買夠啊TT 06/15 17:32
噓 SaiWan : 低調 06/15 17:34
推 joe2 : 等股版都買齊了再改產業類別吧 06/15 17:36
推 toddyeh :
→ toddyeh : 買一年多了 06/15 17:47
推 e44444 : 低調 06/15 17:48
推 kai2573 : 有千張單就跟了 06/15 17:52
推 ntpukid : 認真分析給推 06/15 17:53
→ faelone : 你要用3~4個戶頭，每個各千張庫存就有人上惹 06/15 17:56
推 zackro : toddy賺爛 06/15 17:57
推 tenghui : toddy大隔壁棚卡板名人 06/15 18:02
噓 qwer82340cc : 低調噓 06/15 18:02
→ keineAhnung : 買爆這支的應該要叫...垃圾王？ 06/15 18:04
推 biker0710 : 奈米戶今天買了幾張等大哥分湯喝 06/15 18:13
推 rainbowclub : 長榮電 06/15 18:14
推 BCSF : T大 推賺錢 帳面50幾萬 股利又準備20萬入袋 06/15 18:21
噓 GhostIsland : 只有買到一張 低調 06/15 18:22
噓 polypress : YU股市大富翁又來了 06/15 18:22
推 kmshy : 10幾張的都沒在喊抬轎了 這風氣越來越常看到 祝通通發大財 06/15 18:28
噓 Dusha : 低調 06/15 18:45
噓 SaiWan : 低調 06/15 18:45
噓 zackro : 被po文的不是會被狙擊嗎 06/15 18:50
推 waitsun2010 : 不會 現在是發文就大家一起炒 長榮航就沒被狙擊 06/15 18:53
噓 SaiWan : 再來低調 06/15 18:55
推 loveup : 都那麼多篇了 投信也進場點火要低調啥..看不懂 06/15 18:56
推 gtoselina : 我看不懂要低調什麼 06/15 19:04
→ albertk1kil : 最近股市一片看好，以前發文被狙擊現在都沒有了 06/15 19:10
→ ganninian : 2021飆股長榮 2023飆股是長榮航 2024飆股就是長榮鋼了 06/15 19:14
推 superamd : 都快70了耶！是不是該居高思危一下？ 06/15 19:40
推 s074074qq : 半年盤整無人問,一舉上漲天下推 06/15 19:40
推 empirica : 才70還便宜的很，少說80再考慮減碼 06/15 20:06
推 stevelovkaka: pe才10倍 06/15 20:10
推 SaiWan : 今年預估至少賺7塊以上，貴不貴就見仁見智了 06/15 20:24
推 s074074qq : 今年可以賺7塊 這3個月前就知道了 50塊沒人要 快70才一堆人搶 06/15 20:41
噓 fisher6879 : 先別飆，等我再買一點 06/15 20:47
推 bbignose : 50不買70才買 06/15 20:56
推 wei7799 : 年底變成 70不買 90才買XDD 06/15 21:06
→ frankie30432: 配五元 70有很貴? 06/15 21:09
推 sexybox : fj的價碼點真的漂亮 06/15 21:23
→ sexybox : 加碼 06/15 21:23
推 michael0419 : 還好64有上車 06/15 22:29
推 a12642520 : 鋼之鍊垃圾術師！ 06/15 22:59
推 fcugeo : 西瓜鋼也準備要噴了 06/15 23:04
→ n811468 : 榮鼎試營運沒有攤折舊，損益表要打折... 06/15 23:41
推 keureohjimwo: 最近長榮集團標的文超多，真的猛 06/15 23:59
推 kaneka : 感謝你 這篇真的有料 分析能力需要跟你看齊 06/15 23:59
推 frank0810 : 崑鼎 日友 可寧衛本益比都15∼23 這隻還很便宜 06/16 00:01
推 icexfox : 目前跌 06/16 09:41
推 KSUGOD : 上車了 等80跳車 06/16 10:43
推 tswen : 被出貨了 06/16 10:57
推 GG94783 : 殺多一點再來撿 06/16 11:28
推 allen73420 : 檢一張 06/16 11:39
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