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🔥05/01(一) 23:00 請鎖定TVBS電視 56台 金臨天下，智霖老師將補充明天開盤最新看法。

⭕ 美股週五收高，台指期夜盤上漲+52點，收盤位置約在台股大盤季線位置，連兩日快速反彈投資人對於五月行情會偏向樂觀，保持正向樂觀是好事，但還是要冷靜看待除了技術面之外的資金與景氣面，股市諺語常說5月賣股走人，今年究竟適不適用?而五月上旬面臨著聯準會利率決議，通膨與零售銷售數據發佈，這三件大事都預告5月的股市震盪會更大。

⭕ 本集節目詳盡說明了資金面與景氣面，資金收緊取決於通膨，資金過緊則影響經濟，美國作為台灣製造商品的重要進口大國，消費跟景氣你必須要清楚了解，智霖老師從去年12月份跟觀眾分析到股市當前走的是美國有機會軟著陸的情境而上漲，行情若有拉回，你是否要用力偏多，還是反彈要減碼都取決於美國與中國經濟，美國軟著陸機率正在下降，究竟為何本集節目有作說明。

⭕ 當經濟景氣下行，通膨又不好打時就是最壞的情況(停滯性通膨)，如果美國發生這種狀況時你在股市操作要如何應對，無論有沒有發生，你在股市操作上尤其第二季都要特別的小心，3月份電子股最強勢的時候 ，智霖老師已經示警你要賣出且少碰電子股，在4/15週六直播可以告訴你越來越確定股市要修正，週三4/26的文章可以直接說要反彈，這一切都是透過數據依據來提醒你轉折，少碰電子股建議做不受景氣干擾的政策股，請看看我們這段時間怎麼高出減碼以及低買政策股，智霖老師節目皆有拿出實戰買賣的證據。

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⭕ 行情短評: 五月初盡量要減碼賣! 尤其要汰弱趨勢向下的電子股。

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⭕老師APP用戶專屬分享的生醫五虎:1762中化生創高，4114健喬會員有操作也創高，1760寶齡富錦今天則攻上漲停板。(4/20日有提供出場證據)

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個股資訊彙整:(產業訊息資料僅供參考，非推介買賣建議，請勿以此作為進場依據)

南亞（1303）3月合併營收236.41億元 年增-36.11%，公司表示，當前中美台三地投資計畫總額達485.7億元，預計2025年前陸續完工投產，合計年產值407.3億元。其中台灣斥資243.6億元，聚焦太陽能、醫療、可分解、電子載板，合計年產值近164億元；大陸有電子載板、銅箔及丙二酚等三項目，合計投資額235.6億元，年產值貢獻235億元。部分產業經半年多調節，庫存降低，補庫轉趨積極，除ABF載板市況持穩活絡外，玻纖布、銅箔基板市況也聯袂回溫。目前電子材料仍屬營運獲利貢獻主力，大陸產能操作率達8成，台灣也有逾7成水準。塑膠加工、聚酯需求也因全球防疫鬆綁、經濟解封，需求持穩推進；搭配醫療、可分解利基布局加盟，強化多元能量。

正隆（1904）3月合併營收37.85億元 年增-6.84%。公司表示，紙箱消費跟經濟成長率成正相關。越南去年GDP達8.62％傲視全球，若加計東協各國去年GDP更首次超越大陸，關鍵就在供應鏈轉移，美國繼貿易戰、關稅戰之後，再提倡友岸外包，正隆計畫在越南建置百萬噸級工紙生產基地，放眼東協。據了解，越南將迎接歷來最大規模美國企業考察團，討論投資合作及貿易機會，包含國防、製藥、醫療設備、半導體領域逾50家企業，預料台廠供應鏈也將跟進。正隆加碼押寶台灣、越南，今、明年合計投資逾百億元。在越南，看好美商為首的外資搶進設廠，正隆分兩期、總投資2億美元的越南平陽二期年產40萬噸新紙機已完成開始試車，預計第二季投產，接續三期40萬噸工紙產線將投入3億美元建置。

聯電（2303）3月合併營收176.89億元 年增-20.11%。市場分析，在產業下行循環、營運相對低迷的時期，聯電每年每股稅後純益（EPS）仍有4.5元的成績，遑論當晶圓代工價格較高、毛利率較佳的上升循環時，聯電的獲利能力更能超越預期，也就是說，儘管聯電股價近期表現已相對優異，現在評價依然偏低。因蘋果iPhone OLED所用的面板驅動IC（DDIC）將升級至28奈米高壓製程，預期OLED DDIC於2024年將會缺貨。就供給面而言，扣除南韓三星LSI，聯電的28奈米高壓製程產能遙遙領先，2023、2024年每月產能分別來到2萬∼2.5萬片與3萬∼3.5萬片，同期間台積電產能僅1,000∼2,000片與2,000∼4,000片，大陸晶圓代工競爭者則連量產開出都有問題。至於需求層面，iPhone 16 Pro的OLED DDIC將全面從40奈米製程，升級到28奈米高壓製程，這會讓28奈米高壓製程產能陷入極度緊缺，且供應鏈調查顯示，聯詠乃至LX Semi都面臨晶圓代工產能供應不足情況，都在大力爭取聯電的產能支持。

全新（2455）3月合併營收1.84億元 年增-35.66%，公司表示，目前在車用LiDAR技術已做到Level 4等級。隨各國交通安全法規持續升級，對跟車系統的要求也會提高，「當市場來了，全新不會缺席」。微波是全新的營運基礎，這方面則配合客戶，持續推進WiFi 6E、WiFi 7，因各家設計不一，都需客製化調整結構。黃朝興表示，全新在研發上專注在差異化，看到競爭對手無法看到的，深耕在客戶的需求，無論是手機、WiFi、IoT（物聯網），趁量產鬆口氣時，更能專注研發，為下一波蓄力，「未來可以看到更寬廣的應用領域」。

國建（2501） 3月合併營收9.09億元 年增170.75%，公司表示，國建去年業績亮眼，新北市總銷25億元「國泰朋」、31億元「國泰田」、18億元「國泰悅」，及台中總銷28億元「國泰Mega+」等四大案完工交屋，加上轉投資事業貢獻下，推升全年合併營收達167.92億元，年增逾34％，連七年站上百億關卡。不過受本土疫情爆發所影響，國建100％持股的兩家子公司國泰商旅、國泰飯店管理顧問事業虧損，國建也分別認列2.52億、3.34億元的投資損失；至於持股85％國泰健康管理，去年獲利1.35億元，國建依持股比率認列1.14億元投資損益。今年國建將有三筆新案共約81億元完工交屋，包括新北市總銷20億元的「國泰豐和」及36億元的「國泰豐碩」，桃園25億元的「國泰川青」，由於三案都已完銷，再加上國境開放、消費復甦，飯店商旅事業可望明顯回升，市場樂觀國建今年業績將優於去年。

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