相關個股：聯電(2303)、台灣大(3045)、大量(3167)、上揚(6222)、至上(8112)

摘錄自2005年出版的《股市致勝策略》
本文作者：白癡學

在上一段的均線講解中，筆者說明了均線的一些特性，接著講一些比較實用的東西，我們到底要看那幾條均線？相信這是任何一個人相當感興趣的問題，就連我自己也相當感興趣，在均線的設定上並沒有特別規定，要設多少才是最準的，有人會說現在一週開盤5天，所以設5的倍數就行了，所以就有5日、10日、20日線出來，其實設6就不行嗎？都可以，因為雖然說一週開5天盤，你就跟我保證股市一年當中就沒有休市的日子，一年到頭都只有休息星期六、日兩天，所以基本上均線的設定看自己的看盤習慣，以「自己習慣」為主。

大家看我文章有無發覺，我分析大多只用均線，老實講，我最熟的也是只有均線跟量能，大家幾乎看不到我用指標來分析大盤的，說真的，我也不知道如何用，雖然自己也有一套判斷低點的指標，但那也要等到大盤跌的亂七八糟，才會去看是否到了短期低點。

在上篇有說過均線是具有加減性的，而越長期的線影響力越大，但要注意一件事，我通常會把均線簡化為四條，分別為五日、十日、二十日跟六十日四線，其他如半年線、年線幾乎不看（因為也沒必要看），在此先要有一觀念，我們今天操作股票是要做短期的，影響的期間3個月就已經很長了，更不要說半年前、一年前的時候，說不定一堆人老早就抬出去葬了，所以基本上都只看這四條線，這四條線的影響力是越長期的越具影響力。

另開

用現在這觀念帶入94年5月16日至20日這一週的大盤，我們可以看出大盤就是在季線跟月線間遊走，而這兩條線又剛好是最具影響力的兩條線，所以為什麼不說五日線跟十日線了，因為這兩條線的影響力已經不是那麼重要了。

現在我們來思考一下，季線下彎，就具有把大盤下拉的力量，基本上大盤是很難一舉上攻至季線之上，就算上攻了，沒幾天也就又落下來，所以這盤並不具上攻力。再來看月線，剛從低檔上揚，離季線還有140點，雖上揚的力道很強，充其量也不過是具備撐盤的效用而已。

所以當時為什麼會稱大盤為「鍋蓋鐵板整理盤」的原因也在此，但這只是現況而已，我們就要利用均線是可計算的特性，來判斷大盤的走勢為何？先看季線正扣抵6200的高指數，而且還要連續13天，那就大約知道接下來的13天，季線還是屬於下彎，也就是上面的壓力會越來越重，但看看月線正在扣抵5700的低指數而開始上揚，就此來看，高點越來越低，低點越來越高，所以會形成一個「收斂三角形」的整理，可能接下來一星期後，會看到有人說大盤正在進行三角形整理，不管為什麼？這盤有一簡單的操作，大盤在季線上就賣出，大盤接近月線就買進，所以均線的運用可以說「相當具有想像力，也沒有大家所想的那麼無聊」，就看官如何思考了。

另開

有人說均線根本不適用，但基本上那是不會用的人在講的話，從第一段中，我所講的均線特性，到第二段均線的使用法，以及用均線來判斷大盤的未來走勢，這些都說明一件事，凡事沒有絕對的，只有自己用到熟悉用到專精才知道要如何用，不是也有聽人講過波浪根本不適用這一類的話嗎？同樣的道理，為何同樣都是用均線，有人就被巴得頭昏腦脹，有人卻是使用得相當好？有人學了一大堆的分析，卻是樣樣不精，常看到投顧此時用這分析方法分析盤勢，有時卻又用其他方法分析，好像很神，其實都是輸！輸！輸！看那電視上投顧分析師的神氣模樣，其實會員都快死光光了，在電視上總是說自己的分析多準，一下子現K線，一下子多空量能潮等，說穿了不過是在賣自己的商品罷了，許多投資散戶就是犯了這種毛病，別人準就跟別人學他的方法，但學了卻又不精，所以到頭來還是不準。只是招術多卻不精，也就是沒有自己的必勝招，大多是「必殺」技罷了。

一般人就是因為沒有耐心，總追求短期內要馬上有績效出現，所以看到誰有精準的分析法，就想要馬上變成自己的東西，但大多都忘了一件事，那是別人多年的經驗下來的產物，你憑什麼一兩個小時就學的精、學的專？因為任何的技術分析會準確都還有一個重要的因素，那就是「個人的經驗累積」，而大多數人都想速成，只要用一兩次不準就認為此技術分析不準。其實並非不準，而是自己的經驗不夠，否則為何同樣是使用均線，下場卻是兩樣情？而這經驗也是決定你技術分析的準備度，假如自己本身從未有成功的經驗，那不管怎麼分析都是輸家，因為你觀點自然而然就會朝輸家觀點切入。

所以為什麼要多看看股市贏家的股市觀點，要的不是這些股市贏家的分析法，而是此人的觀念、成功的經驗。基本上任何的分析沒有好壞，只有使用者的心態問題，一個總是面對失敗的人當然會失敗，一個總是成功的人當然會成功，只因他們基本的觀念上跟一般人有很大的不同。

市場的大贏家──大股東

這市場常講的三大法人──投信、自營商、外資，個個是股市專家，但卻也是每每的「賠錢專家」，奇怪了，為什麼這些主力大戶還是會被修理啊？是真的市場難打敗嗎？還是這市場有鬼？聰明的你，應該猜到了吧！答對了，就是幕後的黑手──公司的大股東。

這些市場高手，所仰仗的並不是什麼高超的技術分析，也不是什麼神奇的玄學神學，而是靠自己努力打拼所掙來的事業，從公司創業至上市上櫃，全憑一股熱情，把自己推向成功，當然股票的成本也是一天比一天還低。就拿交銀所持有的聯電來說，每股平均成本不到5元，更別說當初創立聯電股東的成本，一定是更低於5元。而現在有20多元，可以說隨便賣隨便賺，還賺的很多咧。而這些股東又把賣股的錢轉投資或創立新公司，反正剛開始的投資成本股票都是10元而已。所以一旦賣出股票，根本少有大股東會去接回賣出來的股票，也因為如此，造成在外的籌碼越來越凌亂，這幾年來電子股就是在這種情況下慘跌：「大股東散佈愛，散戶的最愛」，所以不管是投信、自營商、外資都會被修理，讓人不得不小心大股東的威力。

當晚間財經新聞在報導「大股東申報轉讓」時，我們就要有警覺，因為大股東要開始賣股了，不得不防啊！但實際上也不用太擔心，因為大股東不會馬上就把股票出光光的，畢竟持股實在太多了，他也不見得要把申讓的都賣光，所以當看到大股東在申報轉讓時，就知道大股東有出貨的念頭，然此時注意一下就好，心有一個底即可，等到出大量的時候，才是要注意的時候。

頭部

什麼叫「頭部」？一定要圖形打出來才算嗎？那樣子也未免太慢了吧！大家常說「量是價的先行指標」，為什麼大家都不從量能來看，而從價位來看股市呢？這不是很奇怪的一件事嗎？一件事只看表面而不去思索其背後的意義，這是很危險的。成交量大，為什麼變大？是大家都看好嗎？還是有人在偷出貨？假如大家都一致看好，大盤理應是「價漲量縮」或是「價漲量平穩增」，絕不是突然的暴增。就以92年7月4日至8日短短三個成交日，成交量由1100億增至1965億，假如大家都看好上6000點，應該是買了股票就死抱活抱，而非「今天買，明天賣」，因此股市做了一個快一個月的無聊整理盤。

另開

而我常講的一件事，外資、投信、自營商還有散戶都在買股票，那到底是誰在賣股票？大家都想買股票，理應是成交量要縮減才對（因為沒人想要賣），但實際上卻不是如此，反而量是越來越大，哪個是賣股票的？笨蛋是誰啊？空頭嗎？別傻了，做空的人佔這市場不到10%，有本事軋空到哪裡去，在台灣大盤整體現象，只有聽過融資斷頭，應該是沒聽過融券集體追繳斷頭的吧！這一波上漲，大不了是空頭害怕，而自行去回補，在目前的台股結構中是根本不可能做頭的事。

頭部有什麼現象？大抵脫離不了成交量異常擴大、當日振幅很大、指數高檔整理，當時有一很重要的現象，就是所有的技術分析、基本分析都會一致看好，而且毫無看空的理由，此時做空便被市場視為「擾亂市場秩序者」，受散戶們的消遣，但此時卻是「羊群理論」最佳的寫照，一面倒看好，就連空方也轉向多頭，一切的一切都是指向未來無限美好，但無情的空頭市場卻悄悄來臨。

這時群眾已近瘋狂，每日殺進殺出，為了3%∼5%利潤在拼命，大家卻樂此不疲，成交量異常放大，每個人都當是自然的現象，外資大喊指數要到×××點，投信也叫散戶「大量買進」，散戶更是積極搶進，連本來不關心股市的人也進場買進，理應是量價上漲，但在頭部則否，短線投機當沖者眾、大股東出貨出的快樂，指數呈現高檔震盪整理，猶如大洗三溫暖「上沖下洗」，慢慢累積套牢量，等到短線者紛紛三振出局退出市場，接下來則會產生「無量崩跌」，直到無人要股票，大家視股票為毒蛇猛獸不敢接近，深怕被咬。

結論

以上的幾段就是白癡學操作股票時的技術，利用一些市場上常看到的東西，如報紙中刊的「大股東申報轉讓」，可以知道大股東的動作為何？利用均線來判斷大盤的未來走勢，也用成交量來斷大盤生死，但其基本上我的操作不脫離「心態」兩字，這也是多年下來的體認。

股市是多數人聚集的地方，而更是人性發揮最淋漓盡致的地方，因為大家來股市的心態都一樣是「為了賺錢」，所以「貪」字會表現的相當明顯，也才會一直出現追高殺低的動作，而我常講的那句話更是股市心理的表現「股市沒有記憶性，線形卻會一再出現」，所以大家都在講技術多重要時，我卻還是一樣的老話重談，你的「心」在哪？找出你那顆迷失的「心」，相信在股票這一路上會一帆風順，偶有小風暴，卻無礙你邁向成功之路。

另開