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經典再現!股市致勝策略--完善的投資策略(3)聚財小書僮

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摘錄自2005年出版的《股市致勝策略》
本文作者:陳炫志(旋鋒)


控制虧損提高操作績效

為何有人在這個市場能賺到錢,而有的人卻總是花了那麼多的時間在鑽研,卻仍然虧了一大堆錢呢?是不會看財務報表的關係呢?還是技術指標學的太少的關係嗎?在這個市場看了這麼多年,聽了這麼多年,您還在幻想有方法可以百分之百的精確預測股價的方法,想要讓自己成為預測股價的神嗎?這無異是緣木求魚,沒有成功的一天的,然而所謂的贏家,就總是有過人的預測能力嗎?

其實我想不然,一個所謂的高手或贏家,當一開始在判斷方向進場時,他的勝算機率其實和每個小散戶是差不多的,反正不是猜多就是猜空!為什麼到最後的績效會產生這麼大的不呢?關鍵就在於當做對方向時,贏家和輸家的應對方式不同,而做錯方向時,贏家和輸家的處理方式是也有差異。這些應對處理方式就是交易計劃中的一部份,而這就是提升預期績效的致勝關鍵!

(獲勝機率 × 獲勝點數)-(虧損機率 × 虧損點數)=預期投資績效

這是一個用機率的角度來看投資績效的公式,應該算是蠻科學的比較方法,假設我們在學習了多年的技術分析後,預測的能力還是跟瞎矇的差不多,勝率只有一半,您也不用太失望。

舉一個例子來說:(50% × 200點)-(50% × 50點)=75點,只要您能善設停損,將虧損的金額控制在一定的範圍內,將「大賠」排除在投資的結果之外,久而久之,必能將預期投資績效拉回正值,產生長期穩定獲利的績效。當然停損只是提高勝率中較為消極的做法,更積極的做法是提高獲勝時的績效,不但要抱牢持股,還得順勢加碼,將獲利極大化。


空手也是一種絕佳的策略

市場上大多數的投資人,都只會做多,特別是股票市場,更是明顯,不論大多頭或是大空頭市場,永遠都是一昧的選股做多,甚至是持股滿檔。我想這是一個錯誤的習慣,這樣的投資人要長期在這個市場長期存活下來,是很不容易的。

事實上,在市場行情上有不少的時間,是處在空頭階段,而在空頭市場中,若也是押下重注,天真的想要抓到逆勢股,那更是可遇而不可求。筆者並非鼓勵大家一定要學著做空,當然,不論是法令的規定、資金的需求、特別是心態上對風險的承受度,做空的難度絕對遠高於做多,所以,縱使有心要學習做空也切忌過於躁進!然而,一定要多也做、空也做,才算高手嗎?一定要一年365天都抱滿手股票當「死忠」的股友嗎?

其實不然,空手也是一種重要的投資策略,我想投資是為了要賺錢,而不是要比忠誠度的,當初投資時的利多條件已經不在了,不用懷疑,立刻做出減碼或是出場,千萬別犯了「抓著怕死、放了怕飛」的毛病,對於自己沒有把握的行情,勝算不高的盤,不要勉強著做,這樣在無形中也能提高自己操作時的勝率,一定要記得當「行情看不懂」或是「多空都沒把握」時,「保持空手」也是一種絕佳的策略!


提高勝率建立自己的交易計劃

前面所談空手策略,與一般沒有在做股票,完全不關心股市而空手的人是不一樣的,以筆者所了解的程式交易設計,大多數的程式交易在公式的設計上,習慣定義以多空訊號為分界,假設目前行情不錯,訊號為「買進做多」,當行情反轉時,則程式交易訊號就是「多單賣出」且反手「建立新空單」。

這種做多完接著做空的交易方式,以程式的設計上來說,是比較通俗也比較簡便的做法,但是由於每個波段都想接續著做,反而無形中提高了不少失誤率!在我自己實際的交易中,也體驗了一個不錯的設計方法,就是在交易時運用了空手的策略,可以提供給投資人做個參考。

首先您要有兩個自己比較拿手或偏好的技術指標,一個是觀察日K線的短線指標,另一個以觀察週K線的中長期指標為主,利用中長線保護短線的原理,再加上了空手觀望的形式來提高勝率。

舉例來說,當中、長線指標偏多時,則心態偏多準備進場作多,(如圖3先以週MACD先定義出目前中線格局的多空),若此時短線指標亦同步出現買進訊號,則正式進場做多,(如圖4再以日MACD決定進出場點),接著持股續抱,因為此時兩個觀察指標同時偏多,此時勝率會更高,若後來再漲了一段之後拉回修正,且短線指標出現賣出訊號,此時則應順勢退場觀望,進入空手階段,(如圖4右方所指出的空手點),此時中長線指標仍是買進訊號,所以心態上仍是偏多,但短線回檔壓力較大,且不能排除大幅下殺,甚至中長線翻空的可能性,對於這個沒有把握且勝率不高的區間,保持空手是最安全保險的做法,以尊重市場順勢操作的心態,靜待下一個訊號的出現。

若回檔修正後續攻,短線指標再度轉強,則可重新進場買進,雖然無法買到最低價,但是我們的進場點是最安全、勝率較高的位置;若是回檔修正幅度不小,我們空手者仍可以持盈保泰,又如果回檔愈殺愈深,甚至使中長線指標轉多為空,則此時多頭不宜再戀棧,順勢調整為偏空心態,若此時日線的短期指標亦翻空,當兩個指標皆為賣出訊號時,則進場做空然後續抱,此時做空的勝率會較高,接下來來的操盤模式就如同前述的方式一樣,(為了讓讀者更清楚整個投資策略運用的循環,請參考下面的詳細對照表)若中長線指標仍為賣出訊號,但是短期指標先翻多了,則意味著短線上可能會跌深反彈,由於仍是中長空格局階段,搶短多勝率較小風險太大也應該避免,所以應先將空單回補,保持空手觀望即可。

只要建立了這種屬於自己交易系統,無形中就不會在大多頭中逆勢放空,也不用怕在大跌時,忽略了趨勢的力量,太早進去搶反彈。


邁向贏家之路

跟讀者們談了這麼多的觀念,乍看之下,會覺得要做好投資策略好像非常繁雜,其實倒也沒那麼棘手,您只要用善長的指標設定好自己的交易計劃,其實就以經邁向成功之路了,因為這個交易計劃就能讓您自然的順勢而為,也能自動的帶您停損,甚至是在模糊地帶提醒您保持觀望,若真要說還有什麼不足的地方,那應該就是在交易中,分批加碼及減碼的時點,要解決這個問題其實也不難,只要直接再強化投資策略即可,簡單的說,就是將觀察的技術指標條件式由2種增加至3種,同樣的指標亦無所謂,重點是要以短、中、長3種不同天期的指標來過濾,這樣就可以依照符合指標的條件數,再將交易計劃中加入了加碼及減碼的規律,這樣的系統可以說已經整合了各項成功的要件,構成了一個更完整的投資策略。

不論在處理或安排任何事情,只要事先先規劃好,就能處理的條理分明,像是事先做了沙盤推演一樣,兵來將擋、水來土淹;從事投資也是一樣,有完善的計劃,可使交易更輕鬆自在,我們事先準備好了各種劇本,無論行情怎麼演變,投資人都可以從容應對。

只要堅持做好「資金控管」,縱使我們遇到突發性的重大利空,也能將損失控制在可承受的範圍;加上順勢而為的「交易計劃」,讓我們順水推舟,更貼近市場脈動,不會冒不必要的風險做逆勢單,甚至依獲勝機率高低,針對部位做出適當的加減調節;而嚴格的「執行停損」,不但能避掉大賠,亦能有效的提高獲勝機率。

筆者在十餘年的投資過程中,深切體驗到這些觀念及做法的重要性及實用性,也希望對於想從事投資的讀者能有一些幫助。最後套一段古人學功夫時的說法,來與大家共同勉勵,「大匠能授人以規矩,不能授人以巧」,也就是說,這個「巧」,還需要你去練出來。想要在這個市場長期存活下來,甚至是穩定的從中獲利,有很多不同的方法,但是只要肯用心學習體驗,相信您最終也能找到屬於自己的投資策略。



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