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經典再現!股市致勝策略--完善的投資策略(2)聚財小書僮

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摘錄自2005年出版的《股市致勝策略》
本文作者:陳炫志(旋鋒)


培養正確的交易習慣

所謂投資高手,就是有過人的預測能力嗎?一個高手或贏家,當一開始在判斷方向進場時,他的勝算機率其實高出新手是不會太多的,反正多或空都得猜一邊,光是用瞎矇的都有50%猜對的機率,縱使您獨具慧根、寒窗苦讀十載,精研各種理論指標,能多提高10∼20%的準確率,已經堪稱是股林奇葩,但是為什麼到最後的操作績效會產生這麼大的不同呢?

關鍵就在於當預測正確時,高手和新手的應對方式是不同的;而預測方向錯誤時,贏家和輸家的處理方式是也是相異的,這些應對處理方式就是交易計劃。為自己定出一套好的交易計劃,才能有效率的提高操作績效,讓自己在這浮沉的股海中立於不被滅頂之地!否則縱使您好運連連,連贏個9把,當最後一把誤判行情時,還是有可能全盤皆輸,甚至摧毀您一生的心血!我想任何一個投資朋友都不會想為了一個911、921、329事件就斷送掉自已全部的血汗錢吧!

所以從剛開始的資金控管、預測盤勢、決定買賣點、甚至交易中的加碼點、加碼數量、減碼點、減碼數量、還有最後的停損及停利,且萬一出場後發現不對再次重新進場的位置,一切都須在心中有個定數。

心中有了一套交易策略後,在盤中上陣殺敵時才能不憂不懼,熟練之後一切都會變成一種規律,甚至變成一種交易時的直覺,並且總是會清楚的知道自己下一步應該怎麼做,自然可以從容的應付所有突發狀況!有了這些認同後,就會產生信念;有了堅定的信念後,就能改變實際的做法;而一樣的事重複做久了,就自然而然成為了習慣;習慣了久而久之就會產生反射性的直覺!


理想的資金控管

我們在從事投資活動的時候,在不同人生時期,會有不同的風險承受度,依我個人的經驗而言,在剛出社會時不但標了會,還用融資買進,十足一副初生之犢不畏虎的模樣,由於當年行情還不錯,雖然是幾經波折,但是也順利的從這個市場上賺了一點錢。

雖然我剛進入股市時,也是屬於蠻敢衝的,但是仍建議現在更年輕的一代,投資要用自有資金,若只是仗著年輕的本錢,過分槓桿操作,萬一鑄成大錯,可能也要好幾年的青春歲月才補的回來。

而自從網路泡沫後,一方面筆者覺得不易再有大行情,一方面是成家在即,所以陸續買了房子及車子,畢竟以前是一個人吃飽全家飽,但是成家之後還需養育下一代,身為一家之主,可以說是責任更加重大,所以投資上應該更懂得量力而為,更不可為了自己的發財夢,而讓家庭的經濟陷入了不可預知的困境。還有在職場工作的人,尚有穩定的薪資收入,但是若已經退休,再投資時就應該更謹慎了,有不少的銀髮族,辛苦的工作存了一輩子的錢,因為想玩股票打發時間,結果投資失利就越陷越深,不但賠光了積蓄,還把退休金也全部賠了進去,搞到晚景淒涼,更是另人不勝唏噓!

縱使您的資金不是標會或貸款舉債而來的,在選擇投資工具時仍然應該慎重,因為有許多投資工具本身即含有很高的槓桿在其中,包括認購權證、期貨、選擇權、及其他各式各樣的衍生性金融商品。

我們以期貨中的大台指來舉例,大台指一點是兩百元,假設自有資金為48萬,目前指數為六千點,6000 × 200=1200000,買進一口大台指,就相當於是建立一個120萬的投資組合,若以原始保證金9萬原來做比較,槓桿倍數高達13.3倍,由此可見,期貨的高槓桿無形中帶來不小的風險。況且若您沒有做好資金控管,將48萬全部用盡買滿5口,5口 × 120萬=600萬,那高達600萬的投資組合,只要市場行情不如預期,很快就會將自己推入萬劫不復之境。

話雖如此,但是我個人卻特別偏好這些高槓桿的投資工具,因為假設我想用融資買進股票的方式,來建立一個120萬的投資組合,以自備款4成來計,那我需要自備高達48萬,另外融資72萬還得付出高額利息,可是若利用期貨的槓桿效果的話,則只需動用9萬元,還可將剩餘資金存於銀行生利息呢!所以對於一個懂得資金控管的交易人來說,期貨這種投資工具本身並不可怕,還可以增加資金運用的靈活度。

所以在進場之初,就可事先從整個合約規格,來衡量自己所適合投入的金額數量,依照筆者多年的經驗而言,我們永遠不知道明天會發生什麼事情,最穩健的方法就是先做好最壞的打算,也就是說雖然我們會停損,但是真正嚴重的突發利空可能直接跳空大跌,甚至是求售無門,所以若想在市場上長期存活下來,應該假定縱使指數連續無量重挫10%時,也能將虧損控制在30%以內,讓總資金最少還有70%,在這樣保守的投資下,您才可以天天高枕無憂。

所謂理想的資金控管,除了先衡量自己能承受的風險,確定了欲投資的數量後,可以更進一步做細部規劃,先計劃好第一次試盤時,要先建立多少比重當作基本部位,後續若行情確立,打算分幾批加碼,每次欲加碼多少比重,又行情若反轉了,要如何分批減碼做停損,如果能預先將行情變化和資金控管做好搭配,在處理交易的時候就像一切都是程式化的動作,在這種機械式的操盤模式下,能讓您交易的時候不慌不亂,自然而然的增加交易的穩定度及提升贏的機率。


善設停損永不折損

每個人在學習操盤的過程中,一定都有自己慣用的技術分析方式,只是很多投資人習慣拿指標用來當作買進的依據,當股票只要小賺了一點,就一定溜的比誰都快,但是如果是處於虧錢的話,潛在的自尊心作祟,使得自己不願意承認判斷的錯誤,就容易出現苟且的心態,自欺欺人的認為只要不賣就不算虧損,殊不知死抱活抱的結局,換來的可能是腰斬再腰斬的慘劇。

而這種永遠小賺(賺個2%就樂不可支,二話不說馬上出場)大虧(反正都輸那麼多了,乾脆丟著算了)的心態,搞到最後的下場就是全部的持股都住進了總統「套房」,也是絕大多數股票投資人錯誤的通病。只有曾經因為停損下不了手,而造成重大虧的人,才能體認到筆者所強調的嚴守停損的重要性!

不要害怕停損,停損停錯也是常有的事,縱使停損錯了,大不了再追回來,反正中間的小額損失就把它當作做生意時的成本吧!切記:「有太多的人因為不懂停損而傾家盪產,但是沒有人因為嚴守停損而破產!」所以要常常自我催眠,說服自己當持股賣出訊號出現時要勇於停損,才能在這個市場長久的存活下來!

市場上有句名言說「會賣股票的才是師傅」,由此可見賣股票是一門很高深的學問,基本上不論您當初是基於基本面或技術面買進,只要當初買進的原因已經不存在了,就應該要做賣出的動作,如預期未來某日將會公佈一項利多,當時間點屆時,市場普遍都知道這項消息了,縱使仍沒賺到錢也不應該繼續戀棧,畢竟利多已經出盡了;或是您預期某個產業的原物料行情不斷的走高,當您挑選個股追買進去後,卻發現基本面行情發展不如預期,甚至與看法完全是背道而馳的,這時應該要當機立斷的擇機出場;又比方說您是因為某檔股票技術型態出現買進訊號而看好它,但是當行情反轉,出現賣出訊號時,就是該減碼或出場的時候了,而這種以技術指標來作停損,應該是投資人最普遍使用的一種停損方式,我個人也是偏好用技術分析來作操盤時的依據。

有很多投資人因為已經小賺了一點而賣出,也有的人是因為虧了很多,已經到了承受不了的時候才賣出,這些做法其實都是錯誤的交易習慣。我有一個朋友用電子下單,原本要買10張的,不小心多按了一個0,誤買了100張,那時如果立刻反向賣出,1張差0.5元,相當於損失500元,若100張就當場虧5萬了,所以這個朋友決定把單子改成融資買進,再調一筆錢把100張股票都吃下來,將戰線拉長,心想只要打平就立即出場,可惜事與願違,股價不曾再回到成本區,就這樣溫水煮青蛙般的,不知不覺中的不斷盤跌,由於這是一筆超過他財力的融資交易,追繳的壓力與日俱增,當他再也承受不住,死心了決定賣出時,虧損已經高達兩百多萬,幾乎將自有資金虧損殆盡。雖然這筆交易是肇因於一個失誤,但是事實上,有不少的投資人也很容易在不經意中犯了相同的錯誤。

在我們的操作結果中,主要有四種結果,一是大漲、二是大跌、三是小漲、四是小跌,只要您體驗到了停損的真義,並培養了嚴格執行停損的紀律,相信您已經遠離大虧的厄運,因為剩下的大漲、小漲只是賺多賺少的問題,縱使小跌造成了小賠停損出場,也能讓自己持盈保泰,投資生涯得以延續不至於被三振出局。

上述的錯誤交易範例,其失當之處,除了未善設停損外,資金控管也犯了很嚴重的錯誤,不但高槓桿操作,而且未分散投資,將所有資金舉債押在單一股票上面,像之前的太電和博達的掏空案,就有很多投資人因為集中融資買進單一個股,而將畢生積蓄賠光,還欠下了融資借貸的一屁股債,為了少數黑心的經營者而賠上了自己一生的幸福,您說值得嗎?所以當您高槓桿或是舉債操作時,永遠不要將所有的雞蛋放在同一個籃子上。



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