2022/12/20 10:17:16
相關個股：聯強(2347)、三星(5007)、擎亞(8096)
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作者MrChen (陳先生)
看板Stock
標題[標的] 8096 擎亞 多
時間Mon Dec 19 20:52:49 2022
1. 標的：8096 擎亞
2. 分類：多
3. 分析 / 正文：
擎亞為一間通路商，主要代理三星產品，包括 CIS, 記憶體等等。
盤點通路商：
https://imgur.com/9gGTBEw
僅擎亞與尚立股價淨值比低於 1 倍，尚立 PB ratio 0.93, 擎亞 PB ratio甚至低到只有 0.64。但擎亞其實是一間資產流動性非常高的公司，資產周轉率也高，因此，我認為市場給擎亞這麼低的 PB ratio是不合理的。相對的，對應公司價值，不合理低的市場價格，也代表著較高的安全邊際，因此我認為這樣的投資機會是超值的。
這次的投資機會賺的是公司股價被市場過度低估，由過度低估到合理價格之間的差距。目前看來，股價已充分反映市場對這間公司的悲觀看法，再壞的消息，都難以再讓股價下跌（例如 2022/11 開出的 YoY -59.98% 營收，隔天股價跌幅僅 0.42% ），但未來只要出現好消息，都可能讓股價有較大幅度的上漲。
這種情況就像是你去一個遊樂園玩擲硬幣，如果出現正面，你可以拿到 50 美元；但若出現反面，你可以直接離開，不會損失任何東西。也如同 The Dhandho Investor （下重注的本事：當道投資人的高勝算法則，這本書推薦一讀）中圍繞的主題，「在不承擔風險或承擔極少風險的情況下，創造利潤」。
未來可能的催化劑：
擎亞在法說會中提到，為了與美國三星合作，已經在 San Jose 設立據點，但目前仍還在洽談中，如果有進展才會再公佈。
手機產業能否在 2023Q2 落底。
記憶體產業巨頭能否減產來維持價格（DRAM 部分，美光已經表態要減產，並減少資本支出；海力士要減少資本資出；三星仍未表態）。根據過去經驗，三大巨頭為維持價格及獲利而合作的可能性是高的。
4. 進退場機制：
這次分享的投資賺的是市場對這間公司過度悲觀所創造出來的機會（當然，也可能只是因為市場對這間公司缺乏研究，才導致這樣的低股價），對於一間資產流動性高、資產周轉率也高的通路商，只給 0.64 倍的股價淨值比蠻不合理的，且安全邊際頗大，我認為是蠻不錯的機會。
進場 1,861 張，停利我個人設在每股 18 元（約 PB ratio 1 倍）以上隨意出，不設停損。
另開最後，新的一年快到了，祝各位股版版友新年快樂Ｒ
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.93.160 (臺灣)
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推 j111480 : 頭香 12/19 20:54
推 OPman : 推陳爸 12/19 20:55
→ qq251988 : 殷董好 12/19 20:55
推 cuteSquirrel: 陳爸晚安 12/19 20:57
晚安∼
推 i815432 : 又要上演漲停幾天了嗎？ 12/19 21:00
XD
推 rex00125 : 好猛 12/19 21:02
推 ryusenming : 陳爸又要變十大股東嗎XD 12/19 21:03
好像會進十大股東欸...哎
推 jdjfghr : 陳爸耶推 12/19 21:03
推 ryusenming : 這陣子好像都在女版看到陳爸XD 12/19 21:05
推 steveisaman : 陳爸晚安 12/19 21:07
推 zalasas39 : 推陳爸 12/19 21:08
推 addy7533967 : 陳爸又要進前十股東了，我怎麼會說又XD 12/19 21:08
乾XD我也不想啊哈哈哈
推 ip10 : 殷董晚安 12/19 21:09
晚安∼
推 YU1225 : 明天立馬融資+200張 感謝股版神人推薦 12/19 21:10
→ yangxyz64 : 明天現股400股 12/19 21:11
推 vvnews : 推 比買那隻爛貓的好多了 但小心股版很多恐怖情人 12/19 21:11
懂，年興 8, 9 月那段明明賺爛哈哈哈
→ vvnews : 莫忘年興 12/19 21:11
推 YeezyBoost : 跟著殷董準沒錯 12/19 21:12
→ richardc277 : 明天跟40股 12/19 21:12
推 black1x2y3z : 沒錢了 12/19 21:12
推 ipath19 : 老爸口袋很厚捏 12/19 21:14
→ ipath19 : 買零股支持你 12/19 21:14
推 m13579 : 同樣是三星的代理商通路 我覺得隔壁至上好些 12/19 21:15
→ ryusenming : 懷念有段時間的99 1451 12/19 21:15
XDD
→ m13579 : 不過擎亞便宜比較好炒 12/19 21:16
※ 編輯: MrChen (49.216.93.160 臺灣), 12/19/2022 21:16:13
推 f204137 : 殷董出手了 優質ID 12/19 21:16
安安∼
推 YU1225 : Fj+陳爸出手 我才敢融資跟的 感謝你們 12/19 21:16
推 gc1319 : 推推推 12/19 21:18
推 wbacb : 明天歐印1000…..股 12/19 21:20
推 bill0205 : 推推 12/19 21:21
→ NEX4036 : ptt法人進攻 12/19 21:22
推 x221x221 : 跟 12/19 21:22
推 gn01765288 : 陳爸就推 12/19 21:23
推 sjchu : 推 12/19 21:24
→ ryusenming : 幫推 不跟 還在大樹金左側交易ing 12/19 21:25
推 qscgg : 看到18去...這支上次18是什麼時候了?超過五年了吧 12/19 21:29
推 a6976933 : 推 12/19 21:29
推 lumwhola : 推陳爸 12/19 21:29
→ qscgg : 2021市場瘋成這樣都沒上18，現在你說會18我不太信 12/19 21:30
推 thecoolbill : 陳爸新年快樂 12/19 21:32
推 ryusenming : 可能18的價格是部分包含未來的利多發酵? 12/19 21:32
推 enthusiastic: 992316 12/19 21:33
推 VVVV5555 : 抬去割3.0 事前預約中 12/19 21:35
推 YU1225 : 人家說18 你不會17.5就跑嗎？操作靈活點 12/19 21:36
推 ryusenming : 剛查陳爸分點覺得怎張數不對XD 原來不只一個 12/19 21:38
→ YLTYY : 成交量小，看來明天要ㄓㄤㄊㄧㄥㄌ 12/19 21:40
推 ntpukid : 明天買得到嗎？ 12/19 21:41
推 kmshy : 明天看情況買來玩 開盤鎖死就算了 12/19 21:42
推 k22015987 : 感覺明天買不到了 哭阿 12/19 21:47
推 loopdiuretic: 明天漲停買不到了嗚嗚嗚嗚嗚嗚 12/19 21:52
推 littenVenus : 謝謝陳爸 12/19 21:53
推 a0808996 : 我很不看好這支 短期借款太高了 負債快50%了 12/19 21:55
推 YU1225 : 陳爸威武 12/19 21:55
→ a0808996 :
→ a0808996 : 毛利又只有2%未來光利息就把獲利吃光了 12/19 21:56
→ a0808996 : 現在存貨也算高 跌價損失越打越多 12/19 21:56
→ a0808996 : 現在在升息年 上禮拜也才剛升息而已 12/19 21:56
推 egg87346 : 感謝推薦 12/19 22:02
推 joy159357 : 上一個算PB的已經咕嚕咕嚕了 要確定餒 12/19 22:06
推 a0808996 :
→ ryusenming : 樓上也很厲害,標的濟生漲停XD 12/19 22:10
推 centiyan : 我只記得以前工作某案子上有跟這家共事過 覺得不是 12/19 22:11
→ centiyan : 很優 也只是個人經驗而已 不代表他全公司就是了 12/19 22:11
推 dos01 : 三星的東西不是很看好 他們的產品最近問題超多 12/19 22:19
→ dos01 : 還都推給冷筍 把消費者當盤子 12/19 22:19
→ dos01 : 當然要炒作...這些都可以無視 12/19 22:19
→ dos01 : 而且這篇的說法擺明就是想炒作...進去的自己知道 12/19 22:20
→ dos01 : 該跑的時候要跑 不要說什麼腳麻了想長期投資 12/19 22:20
→ qqq5890003 : 99年興 12/19 22:22
→ linyuchuen : 兆豐嘉義 富邦嘉義？ 12/19 22:22
→ hectorbibby : 已記錄 跟了啦 all in 12/19 22:41
推 a0808996 : 本業開始賠錢了 q4在吃個匯損+利息費用 12/19 22:51
我是打算等到明年 Q2 再說，最近清庫存要好也難，不過我覺得就是這種大家都看壞的時候，才是最便宜的時候吧
→ a0808996 : 我看獲利應該很慘 12/19 22:51
→ a0808996 : 然後再打個存貨的跌價損失 12/19 22:52
推 a0808996 : 我只能說 升息年這種的少碰 有比他更好的 12/19 22:56
→ a0808996 : 美國可能明年都要維持1年利率不動了 12/19 22:56
→ a0808996 : 假設未來消費緊縮 產品更難賣 現在存貨還在高點 12/19 22:57
推 x221x221 : 文華 12/19 23:00
推 pingjames : 出貨用 12/19 23:00
推 a0808996 : 去算利息費用 就知道季季增了 q4還會再增加 12/19 23:01
→ a0808996 : 我的話絕對不是這時候撿 應為明年可能更慘 12/19 23:02
推 Arim : 這次不跟 12/19 23:09
推 loopdiuretic: a08是fj認證id 強強對決 這隻給陳爸粉玩吧 12/19 23:25
推 dos01 : 現在大家看壞 不代表明年不會更壞 我看你是沒經過 12/19 23:26
→ dos01 : 2011 2012那種殺法喔 12/19 23:26
推 VVVV5555 : 明天準備看笑話 韭菜加油 12/19 23:28
推 a0808996 : loop不需要這樣說吧 我以前也有看陳爸標文 學習 12/19 23:29
推 ryusenming : 以陳爸的資金這隻的配置搞不好才0.X% 12/19 23:32
推 a0808996 : 我會發標文也只是想有人推文 看看有沒有不同看法 12/19 23:33
推 penguine33 : 明年景氣衰退應該是確定的事 通路股還是要注意一下 12/19 23:33
→ penguine33 : 或許等明年上半年再出手比較好 12/19 23:33
→ a0808996 : 通路股差不多都這樣 高存貨高借款 12/19 23:35
→ a0808996 : 這2年 存貨又是高價存貨 要先打損失 獲利很難好 12/19 23:36
推 Tossdog : 有買入價可以參考嗎 12/19 23:44
推 david3033 : 通路股我看還活著的大概剩下聯強 其他都倒地不起了 12/19 23:47
推 wei9898 : 等明年唷 12/19 23:49
推 zxcas : 三星記憶體電蝦版已經不被推薦了 12/20 00:06
→ Crypto :
推 resy : 推 12/20 01:27
推 threebangz : 跟一張 12/20 01:58
推 Jimmy030489 : 辣個男人陳爸出手了 12/20 01:58
推 imhan705 : 感謝分析 12/20 02:42
推 a0921387223 : 辣個男人出手啦 12/20 06:33
推 smbtomas : 好久不見陳爸 12/20 07:12
推 arains : 陳爸是一年前上車的？ 12/20 08:15
推 james027 : 太神啦 12/20 09:01
推 joz0217 : PTT真的有法人耶 12/20 09:01
推 qscwdv45690 : 太神了！ 12/20 09:01
→ GS46 : 一喊就出量，抓最後一隻老鼠 12/20 09:01
推 fat980 : 要漲停 12/20 09:01
推 wbacb : 笑死，一堆人抬轎 12/20 09:02
推 ip10 : 漲停了 可惡開盤買太少 12/20 09:04
XDD
推 allen2227 : ptt法人進攻太快了吧 12/20 09:06
推 fat980 : 剛剛當沖10張賺3千多非常感謝 12/20 09:06
→ BruceChen227: 笑死 12/20 09:07
推 gdp10 : 目標18購購購 12/20 09:07
推 gc1319 : 兩個月後再來買 12/20 09:07
推 james027 : 感謝便當錢 12/20 09:11
推 hihi29 : 陳爸太神啦 12/20 09:17
推 jjjerry : 陳爸感謝啦 噴噴 睡飽屬錢真簡單 12/20 09:20
推 ctes940008 : 剛剛漲停，怕 12/20 09:21
推 thinksilver : 誇張 12/20 09:22
推 akiras : CC 找低量股 找PTT法人來抬轎..好強.. 12/20 09:26
應該說，很多超值的公司都是低量股，正因為沒什麼人在看，所以容易產生錯價
推 akiras : 啊!!沒跟到..快下來給我跟啊!!!>< 12/20 09:33
推 clean123 : Ptt真猛 12/20 09:40
→ phix : 跟一張 12/20 09:42
推 boy80421 : 今天買貴一點 希望漲到16就好XD賺點便當錢 12/20 09:43
推 lovelysyuan1: Ptt好猛 跪了 原本想再觀察一陣子慢慢接 12/20 09:56
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