2022/12/07 21:01:42
相關個股：欣興(3037)、景碩(3189)、南電(8046)
另開🎯台股從低點12629反彈至今，漲幅超過2000點，短線漲幅已大，
加上近期上檔面臨著8月份15000~15500的密集套牢區，出現解套的壓力，
因此在籌碼還沒有進一步消化前，指數再大漲的空間不大。不過指數休息，
反倒是「個股表現」的機會。目前短線漲多的類股，如矽智財、生技等，暫時休息一下是好事。
操作上不追高。而股價還在相對底部的，明年產業趨勢向上的族群將是現階段投資的首選，
其中ABF載板三雄，值得特別留意。
今年以來，受景氣下行、PC/NB及智慧手機需求疲弱影響，加上美國對中國大陸擴大禁令，
導致市場擔憂超微、輝達受限管制高端應用處理器品項，衝擊ABF未來需求展望，
使得ABF載板三雄，欣興、景碩、南電，在法人的賣壓慣殺下，皆歷經股價大跌，股價腰斬。
🎯不過一整年過去了，隨著ABF載板供需仍吃緊，載板三雄營收、獲利聯袂處在高檔未墜，
ABF載板三雄欣興、南電和景碩前三季分別賺15.09元、22.08元、12.83元，皆優於法人預期。
展望明年，第一季大多數ABF訂單都已經確認。
且明年在伺服器、交換器、5G基地台等皆有新品推出，高階PC、伺服器、自駕車等應用需求強大。
明年至2025年ABF市場需求缺口仍將有14％至20％需求缺口下，
法人普遍開始認為ABF載板三雄明年獲利應可維持今年水準甚至微幅成長，
加上ABF載板三雄，欣興、景碩、南電背後各有母集團的奧援，股價都落後大盤，
配合年底作帳行情，加上外資和投信法人近期開始反賣為買下。
接下來ABF載板三雄可望成為年底作帳大黑馬股，這波跟著大盤拉回後，發動二次攻勢的機會不小。
🔴欣興(3037-TW)：
屬於聯電集團，目前是全球ABF載板龍頭，自11月起，
新加入的美系客戶高階ABF載板訂單效益將開始顯現。
ABF載板產能方面，預期欣興楊梅廠Phase 2、Phase 3皆將於明年上半年全數開出產能，
且明年下半年更將於大陸蘇州新增少量產能，法人估今年賺20元左右，明年估賺20~22元。
目前股價本益比約處於歷史相對低檔區，有機會往上挑戰年線反壓約180元。
🔴南電(8046-TW)：
屬於南亞集團，是ABF載板營收占比最高者，22Q2的營收占比為ABF載板59%。
受惠ABF載板需求維持強勁，產能滿載帶動下，11月營收維持高檔59.5億元、年增25％，
創單月歷史次高，累計前十一月營收達589億元、年增24.5％，續創歷年同期新高。
展望明年，受惠電動車趨勢，車用電子需求增加帶動相關汽車板成長下，
今年資本支出較去年倍增、約169億元，明年資本支出會再高於今年。
🔴景碩(3189-TW)：
屬於華碩集團，是台灣國內第三大的ABF載板廠。
雖然景碩的營收規模目前是ABF三雄之中最小的，不過景碩的擴產計劃也不落人後，
2023年也是針對ABF載板有3-4成的產能擴充，主要是接續2022年景碩六廠的擴產計劃，
預計到2023年第三季底時，月產能可達40M顆，也因為產能逐漸開出，
2023年獲利依舊耀眼，明年EPS仍能挑戰15元以上。
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