BTC價格重回二萬，這會是曇花一現，還是已在醞釀下一輪牛市。若從籌碼的狀態來觀察，或許後者的機率較高。根據CryptoQuant的數據顯示，長期持有者已累積市場上七十五％以上的BTC。

BTC突破收斂區間

沉寂了數周的BTC再次活耀了起來，並重新回到二萬美元上方。九月中旬幣價自二萬二回落後，BTC就持續在一八九00至二萬的狹幅區間內震盪整理，且過程中行情持續收斂。直到十月二十五日幣價突破了收斂型態，並在二十六日突破了關鍵價位二萬美元，在形態上形成了多頭突破，BTC的技術面開始轉強。

籌碼開始布局BTC減半行情

進一步從籌碼面來觀察，根據CryptoQuant的數據顯示，持幣超過一年以上的電子錢包已蒐集超過七十五%以上的BTC。這意味著BTC的籌碼已集中在長線投資人手中，對之後推升幣價將會更為有利。上一次BTC的籌碼出現如此集中的現象發生在二0一五年十月，當時正好是BTC價格的相對低點的三百美元，但同時也是第二次獎勵減半的前一年。隨後，BTC開始迎接長達兩年的大多頭行情。二0一六年七月BTC獎勵減半後幣價行情更迅速攀升，並在二0一七年陸續達到一千與一萬美元兩大里程碑。回到現在，籌碼集中的現象正在重演，時間點也逐漸靠近二0二四年第四次獎勵減半，或許意味著這些長線籌碼，已開始布局這一輪BTC減半行情。

行情是否就此一路向上？

強勢美元對所有金融資產都帶來影響，BTC當然也不例外。若從技術面來看，BTC確實有轉強的跡象。加上目前聯準會的升息政策仍在進行中，美元對資金的吸引力依舊存在，因此BTC的牛市行情能否順利發動，仍取決於聯準會的升息政策何時放緩。但從目前的籌碼結構來看，BTC進一步下修的機率已降低許多，或許目前正是跟著這些長線籌碼，開始布局減半行情的時間點。

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