2022/10/11 21:49:24
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另開
週五美股重挫下跌，主要有兩個因素，失業率下滑聯想聯準會繼續暴力升息，第二就是超微第三季表現不如市場預期重挫約-14%，也帶動了費城半導體整體下跌-6%，台積電ADR也跟著重挫接近創新低，此處再跌投資人擔心是否會再破底，但是股票跌一段之後出利空往往不會是壞事情，反而容易否極泰來，物極必反。
熊市類型，老師已經強調過，本次屬於循環型熊市(因景氣波動跟利率上揚)，此類的下跌空間跟時機其實都已經滿足過去140年的經驗值，這並非是08年金融海嘯因債務資金斷鏈所造成的結構型股災，近期傳出的關於瑞士信貸可能破產消息，本集節目會特別說明瑞信的資產結構，並不會如同當年雷曼一樣。
瑞信所短缺的資金由歐洲銀行預估約40億美元，此規模極小是得以解決，只是當前瑞信處於持續虧損狀態，加上某些客戶資料外洩及爆倉事件造成信譽受損，評估會經過重整或是分拆出售業務，但並不會像雷曼是由衍生性商品大規模的負債造成斷鏈，規模也不及於去年的中國恆大地產。
當前股市最大的問題還是在通貨膨脹跟升息路徑，通膨數據10/13日公告後可能就是見頂數據，因為基期因素跟權重高的房屋跟房租，本集節目會詳細說明，這將會影響12月份跟明年升息，還有保持利率高檔時間多久，借貸成本跟支出變高會排擠投資跟消費，源頭問題先搞清楚，也別忘記股市都提前反應，通膨牽動升息，也牽動著美元什麼時候下來，而美元跟通膨確認反轉，當前許多問題就得到解決。
10/13日另外一個國內重點就是台積電的法說會，客戶端的超微輝達第三季不如預期，但台積電第三季依舊達到財測高標，後面是否會下修明年展望市場關注，股價已經下修跌這麼多，下修出利空反而不一定是壞事情，而財測達高標加上匯率貶值毛利跟財報利多跟壞消息一起出來，按照股價位階就容易否極泰來，因為匯率因素跟地緣政治，外資不計價提款，只要壞消息一次講，都能期待10/13日國內外的重要轉折點。
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個股資訊彙整:(技術面角度分析,僅供參考請勿依此為進場操作依據)
健策（3653）8月合併營收11.22億元 年增46.61%，公司表示，儘管全球經濟狀況不明朗，但依照公司既有訂單與接洽中客戶的營運狀況，以及新產品開發進度、市場需求，相信今年營收表現仍有能力延續去年穩定成長之態勢。今年兩大主力銷售產品線仍是SMD LED導線架，以及均熱片等散熱產品。在連接器機構產品CPU晶片ILM扣件方面則將以更具價格競爭力和更好的品質來進一步拓展市場業務部局。同時，健策亦將透過嚴格的成本控管，並積極導入各項資訊系統以優化製成、提高良率與生產效率、降低生產成本，力拼今年獲利維持穩健的水準。
華孚（6235）8月合併營收3.56億元 年增70.34%，市場分析，華孚自轉型新能源車市場後，營運蒸蒸日上，目前整體車用零部件業務佔比已超過八成，其中新能源車業務更逼近四成，並打入特斯拉供應鏈，成功由筆電轉型至車用領域。公司持續爭取歐美亞各國知名汽車供應商新機種訂單，同時對於滿足區域性的即時出貨需求，建立當地合作夥伴如越南、墨西哥、歐洲各國之Tire-1客戶，提供JIT服務，進而發展在地策略結盟，達成在地生產出貨的目標。對其他鎂鋁合金產品應用的市場與機會，尋求可長期合作雙贏的策略夥伴，擴大公司產品組合的廣度及深度。華孚車載機構業務在2021年第三季度開始逐步增加出貨比重，目前車載機構業務已占營收比重之80%，而新能源汽車之機構需求已占整體車載需求之45%。
川湖（2059）8月合併營收7.23億元 年增10.19%，市場分析，川湖以生產伺服器導軌及高級廚具滑軌為主，受惠於新廚具滑軌及Whitley伺服器導軌等產品出貨放量，且川益新廠於7月加入量產，搭配新台幣兌美元急貶，川湖在本業及業外都大好下，今年業績可望創下歷年新高，並一路好到明年。據川湖規劃，川益二期新廠以高品質高階廚具導軌與伺服器導軌的全自動化生產製造為主，由於新廠整合智慧化生產製造系統、品質控管自動辨識系統與自動無人搬運物流系統，為智能化廠房，可望省下20%到30%人工，有助於進一步提升公司的毛利率及淨利率；至於一廠則持續生產製造應用於伺服器、網路通訊與雲端運算相關產品，新廠區及新產品可望成為推升公司未來業務發展的新動能。
光罩（2338）8月合併營收6.97億元 年增29.47%，公司表示，台灣光罩近年來積極搶進12吋晶圓光罩市場，承接晶圓代工廠及IC設計廠委外訂單，今年65奈米及55奈米晶圓光罩開始量產出貨，年度營收占比預期可達一成幅度，整體12吋晶圓光罩營收占比在上半年已達18％。台灣光罩配合客戶需求投入40奈米晶圓光罩產能建置，預期明年上半年導入量產並帶入營收貢獻，至於2024年第一季28奈米晶圓光罩開始投產計畫不變。受俄烏戰爭及全球通膨等影響，全球GDP開始下滑，全年半導體產值年增率預估值，也從第一季14％至第二季降到10％，半導體需求往下，消費性需求受到衝擊最大，晶圓代工廠與IC設計廠產能傳出開始鬆動，但也因為有產能釋出，有更多的新晶片完成設計定案，新晶片的晶圓光罩開案湧現，所以對台灣光罩來說，近期客戶需求不減反增，下半年需求比上半年好。
致伸（4915）8月合併營收74.3億元 年增25.15%，公司表示，封城期間因供應鏈不順，部分客戶確實已修正訂單，但公司產品應用多元化，其他產品需求遞補缺口下，目前對第3季旺季營運仍正面看待。其中去年受到主力產品聲學缺料影響，相關營收表現不如預期，近期在缺料緩解下，加上第3季進入聲學傳統旺季，同時有專業聲學等新訂單挹注，內部看好全年聲學營收年增至少兩成起跳，成為下半年營運成長要角。致伸近年積極布局車用領域，除了特斯拉之外，同時新增Rivian等電動車廠客戶，為今年營收挹注新動能，目前致伸在車用市場不僅布局影像模組，音響、無線充電等產品都已進入車用供應鏈。
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