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另開

祝福各位雙十國慶，平安愉快!

週五美股重挫下跌，放假各位很難愉快，但還是保持平常心，我今天文章還是要告訴各位不要浪費股災，尤其對於有資金的人來說一定要保持熱度繼續研究準備好潛力明星股，熊市循環將結束前都是佈局機會，去享受未來倍數的機會，而股票套牢者則建議你要先客觀分析你所持有的股票，產業的未來是否存在著你繼續抱的理由，有問題且不具備競爭力，該調整必須要調整換股。

台灣股票市場，老師直播節目跟APP互動教學都分享過特性，你必須要用正確理解台灣的產業屬性，而非看了投資書籍，用國外大師所倡導的觀念套用到做台灣的股票，科技類股日新月異，產品週期短，台灣科技股又是以零組件製造當國外科技巨頭的供應鏈居多，供應鏈資訊極度不透明，老師以4943康控-KY為例，過去是蘋果供應鏈可以到600元，當他不是供應鏈時股價跌到上週只剩11.5元，如果你用國外大師所講的價值選股跟長期投資在這類股票，那結果是如何?

台股約有55%是科技股，要操作科技股必須要謹記老師以上所講的產品週期跟供應鏈，沒有能力了解那就必須要找願意花時間研究產業的分析師，至於若要用投資的角度，你必須要找具備全球競爭力的公司，而且產業勢頭還在往上，台灣這類的公司唯有類似台積電/鴻海/聯發科/台達電之類屬於全球競爭力的公司，在台灣若不從產業出發你就無法用正確心態操作台股，投資跟交易切勿混為一談。

週一亞股跟美股延續上週五跌勢，週五重挫主要有兩個因素，美國失業率下滑至3.5%引發市場連想聯準將持續暴力升息，第二因素就是AMD超微第三季表現不如先前財測預期重挫約-13.8%，也帶動了費城半導體整體下跌約-6%，台積電ADR也跟著重挫跌破70元接近創新低。

低檔壞消息才要跟著悲觀恐慌，老師認為現在市場氛圍如此，跟著市場對投資人講空喊崩盤毫無意義，因為節目跟文章，老師其實已經很了許久的時間，因為變數大跟電子股要去庫存整理，用五成資金操作就好，8/13至今幾次關鍵的減碼有提醒各位，目前位置應該去思考的止跌的契機跟觀察重點在哪裡，因為跌幅的空間跟時間都已經反映了過去股災的經驗值，不代表最低點立即出現，但當前已經這樣的條件出現。

股市修正25%以上符合循環性股災空間，跌一段之後頻繁出利空往往不會是壞事情，反而注意情緒過度悲觀的否極泰來，物極必反。熊市類型，老師已經強調過，本次判斷屬於循環型熊市(因景氣波動跟利率上揚)，此類的下跌空間跟時機其實都已經滿足過去140年的經驗值，這並非是08年金融海嘯因債務資金斷鏈所造成的結構型股災，關於10/3傳出的關於瑞士信貸可能破產消息，本集週報直播節目會特別說明瑞信的資產結構，評估並不會是2008雷曼的翻版。

瑞信所短缺的資金由歐洲銀行預估約40億美元，此規模極小是得以解決，只是當前瑞信處於持續虧損狀態，加上某些客戶資料外洩及爆倉事件造成信譽受損，評估會經過重整或是分拆出售業務，但並不會像雷曼是由衍生性商品大規模的負債造成斷鏈，規模也不及於去年的中國恆大地產。

當前股市最大的關鍵問題在通貨膨脹跟升息路徑，通膨反覆尤其房屋跟房租因為合約關係會滯後非常不好分析，食品能源又有烏俄戰爭的干擾，這些無論是誰包括聯準會都無法精準分析，但從數學角度10/13日公告的CPU就可能是見頂數據，因為基期因素跟權重高的房屋跟房租，本集週報直播節目已詳細說明。

11月發佈的CPI將會影響12月份跟明年2月的升息，源頭問題先搞清楚，分析這個才是對於投資人當前有幫助的，通膨牽動升息，也牽動著美元什麼時候下來，而美元跟通膨確認反轉，當前許多問題就得到解決，落底指標觀察什麼，本集直播節目也有講。

10/13(四)另外一個國內重點就是台積電的法說會，客戶端的超微輝達第三季不如預期，但台積電第三季數字依舊達到財測高標，已經連兩次都超過法說會的高標，但股價在今年低檔，此時會有許多聲音開始說財務數字跟產業無用，我本集節目開頭有說明，當前是總經匯率利率的資金條件蓋過一切，好公司條件當然沒問題，總經條件改變資金回頭一定買第一名公司，所以能選第一名就不要去買第二名，市場關注台積是否會下修明年展望市場關注，財測達高標加上匯率貶值毛利跟財報利多，若展望下修壞消息一起出來，按照股價位階就容易否極泰來，都能期待10/13日國內台積，國外CPI的重要轉折點。

最後再次提醒你，要用正確觀念角度去理解跟操作台灣個股，若沒有這方面的經驗能夠做到研究，就找可信賴的分析師團隊幫你研究，最重要的是不要浪費每一次股災，很多知名的投資者此時都已經第一批資金開始介入股市與債市的配置佈局，因為已經進入超跌區域，他們不會像一般散戶幻想著會買到最低點，或繼續等待下跌，而是進入超跌範圍符合市場斷頭去槓桿就會開始分批介入未來具備潛力的明星倍數股，這就是老師強調的，不要浪費股災，歡迎您可來電洽詢跟著智霖老師有依據的操作策略。

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個股資訊彙整:(技術面角度分析,僅供參考請勿依此為進場操作依據)

磐儀（3594）8月合併營收1.35億元 年增7.5%，公司表示，磐儀在車載、軌道交通應用布局成效逐步顯現，先前已陸續與台鐵、北捷等本土軌道業者展開合作，台鐵部分已合作三個車型，北捷則導入智慧車廂應用，新一輪專案持續進行當中，挹注今年營運表現。磐儀PIS控制系統功能包括駕駛室與車廂內緊急系統的通訊、到站訊息、控制系統等，著重在靈活部署，並通過鐵道EN-50155認證。NVR系列配備及軟體技術整合，實現穩定和高品質的監控，除了布局本土軌道交通系統外，並計劃推廣到歐美軌道交通產業。展望後市，在零組件到位，出貨動能增溫，有助9月營收進一步向上，帶動第三季季增雙位數成長，毛利率、營益率可望同步攀升。

揚明光（3504）8月合併營收4.03億元 年增28.01%。公司表示，原預期第2季微投光機因客戶新機種量產、光學元件類產品因新興應用成長及3D列印缺料緩解，出貨較第1季增加；取像光學因客戶端庫存調節，網路視訊鏡頭出貨較上季減少；其餘產品線出貨與首季變化不大。看好光學元件、車用、3D列印等應用將可持續成長，這是整體科技的大趨勢。AR／VR及MR等光學元件目前已有三家客戶，其中一家客戶已出貨；另兩家客戶仍開發中，今年有機會量產出貨，今年來自AR／VR及MR等光學元件「成長幅度不錯」。

廣明（6188）8月合併營收9.47億元 年增7.9%，公司表示，預期達明今年機器人出貨量會優於去年，從整體協作型機器人產業來看，疫情期間產業持平，隨著疫情過去，未來每年市場年增率可達10%至20%。達明此次推出高負載手臂TM20、TM25S相關產品，可兼容於各品牌的無人搬運車（AGV），搬運大重量的晶圓盒上下料，適用於半導體AMR應用場景。當AMR使用達明機器人導入半導體應用時，內建智慧視覺能彌補AGV的行走誤差，並精準定位進行快速的取放任務，提高產能利用率，無須額外整合視覺，降低整合的時間與費用。目前半導體後段製程仍以大量人力進行上下料、物流搬運，衍生製程銜接不順、機台閒置的問題，自動化與移動機能的AMR成為當前提升生產效率的目標之一，不僅可協助操作人員完成重複性或搬運相關工作，更能搭配達明機械手臂進行物件辨識等多功能任務。

合勤控（3704）8月合併營收29.91億元 年增37.49%，市場分析，先前受到關鍵晶片缺貨影響，訂單出貨比僅七成，惟隨著中國疫情受控，再加上晶片缺貨的狀況緩解，訂單出貨比已見到拉高，是合勤控6月營收回升的主因。為因應訂單需求，合勤控加緊趕工，下半年出貨將可望逐步趕上，預估合勤控今年全年營收仍可小幅超前去年，惟獲利大致與去年相當。展望未來，無線網路WiFi 6持續升級為未來趨勢，不光是WiFi 6，連WiFi 6E的升級需求也持續擴增，再加上，下一世代的無線網路WiFi 7可望在明年中出貨，未來合勤控來自無線網路的挹注將持續提升，有助毛利率的提升。

和大（1536）8月合併營收7.02億元 年增12.25%，公司表示，和大第一大客戶汽車零件大廠BorgWarner今年擴大外包，對和大增量拉貨，第二大客戶特斯拉（Tesla）電動車的美國德州廠、德國廠投產，貢獻和大業績，還有BMW重機的零件採購量也明顯增加下，讓和大產能逼近滿載，如今和大啟動年內第二次漲價行動，目標提價5％∼8％，預期將進一步拉高和大營收、毛利率。新一波漲價主要還是反映原材料、工資、匯率與運費等各項成本上揚，由於部分客戶在年初第一波提價沒有達成協議，會在這波漲價行動中一併調整出貨報價，並追溯自年初起算。全球電動車銷售熱，推升和大業績，除特斯拉外，福特等其他國際車廠電動車零件採購訂單，也透過BorgWarner等一階零件廠轉包而來，讓和大產能逼近滿載。和大也加速新產能投資，日前斥資35億元興建嘉義五廠，預計明年第四季投產後，將發揮去瓶頸、提升產能的綜效。

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