2022/09/06 17:50:55
相關個股：台達電(2308)、台揚(2314)、欣興(3037)、臻鼎-KY(4958)
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作者aloness (aloness)
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標題[心得] 產業營收整理
時間Tue Sep 6 03:34:12 2022
到了8月底，所有公司的Q2財報都上傳了
趁著更新財報的獲利權重之前
分享個人整理的產業營收
會做這個統計
一方面是幫助自己認識每家公司的規模跟營收組成
一方面是為了不被引誘式的訊息牽著走
有基本資料庫在，再加上標的分析方式
較容易分辨誰是在成長，誰在養套殺
閱讀前說明：
1.營收統計原則上僅算國內(極少數特例才列入)
故DR股不會入選，大陸轉投資認列也會排除
稅後營收是負的(虧錢)，也會排除
2.公司的營收組成是很客觀的數據
但要編成產業分類就很主觀
而且會隨著資料量的擴大跟產業發展繼續細分
3.資料以財報記載的類別優先
真的遇到寫的不清不楚的，再試著從其他地方找營收分配
(例如和碩營收就一個DMS帶過，真的很難分類)
4.每家公司的營收權重，半年更新一次
故目前的資料，是用2021個體年報計算
5.這些圖表是個人挑標的最優先參照
整體產業營收是正向發展的話，個股才能雨露均沾
一、銀行業
另開金控類多是控股公司
在財報裡都有明白記述銀行、保險、證券公司的營收
整理起來也最清楚
自2021起銀行類營收就載浮載沉
沒有明顯起色，即便升息階段也是
市佔最高是中信金、其次國泰金富邦金第一金等
二、保險業
到2021年底都還在高峰
然後就一路被防疫險打趴
市佔最高：國泰金、富邦金
三、證券業
營收跟航運當沖熱度成正比(笑)
現在也是掉下去了
市佔最高：開發金、元大金
四、電池組
鋰電池、磷酸鋰鐵等都歸類在此
但上游類的化學品
整家公司專做電池為主，才會列入此分類
產業營收成長動能，最主要來自台達電
這大概也是台達電受影響較小的關係
市佔最高：台達電、新普
五、有線通訊
網通類公司不少
數次調整，大致依各家財報分類別
歸類成無線通訊、光通訊、有線通訊(其他)、天線類等微波通訊
(※光通訊未整理完成)
公司財報沒有明確記載產品別營收的，也通通歸此類
去年下半年就有一波高峰(5G硬體需求)
今年則有受到無線網路WIFI6之類，繼續維持營收
市佔最高：和碩、智邦
六、無線通訊
整體營收緩步正向成長
也帶動一些炒作標的如宇智、連展、萬旭、常埕
市佔最高：啟碁
七、微波通訊
天線、低軌衛星、雷達等歸類於此
整體營收目前大致穩定，沒有想像中的大幅成長
市佔最高：台揚，其次為昇達科、佳邦、譁裕
八、顯示器(面板)
這個分類有顯示器跟觸控面板及背光模組、偏光板導光板等
其中比較麻煩的是友達群創這兩家龍頭
財報上未明訂產品別營收，故只能歸納於顯示器分類
電子紙的元太、振曜因為電子紙產業公司不多，也先放進這裡
整體營收差到沒話講
原因也廣為人知
市佔最高：群創、友達
九、觸控面板
出乎意料的營收穩定
今年甚至是微幅成長
猜是車用需求帶動
市佔最高：GIS、TPK，其次是致伸
這三家幾乎包了九成營收
十、背光模組
當初會留意到觸控發展
主要就是背光模組的整體營收，沒有跟顯示器同步下去
反而從農曆年後一直成長
市佔最高：瑞儀、中光電，其次是達運
十一、汽車電子
雖看整體下降，歸因是台達電的營收權重在車用電子小幅縮水
而台達電的營收相對其他公司太大，故整體看起來在2022是下降
扣掉台達電，還是成長的
市佔最高：台達電、其次是同致
十二、海運
由貨櫃散裝組成
台驊投控、中國航運、中菲行等物流公司不列入
這圖完全可以說明航運股為何可以漲成這樣
整體營收從起漲點翻了三倍以上
市佔最高：長榮 > 陽明 > 萬海
十三、晶圓製造
化合物半導體如穩懋、宏捷科不列入
台積電一枝獨秀的產業
討論這個分類，就如同在討論台積電的前景
市佔最高：台積電(佔國內產業8成)，其次聯電(佔1成)
十四、封裝測試
整體營收算穩定
以日月光、力成為首的產業
市佔最高：日月光(約7成)、力成(約1成)
十五、鋼鐵
因為專做不銹鋼的公司還不少
粗分為鋼鐵跟不銹鋼兩大類
鋼鐵中鋼為大宗
不過中鋼自己的分類方式也很籠統
故中鋼本家營收全放入此類
在農曆年後就逐步向下
但中鋼的營收有穩住，故整體市場還能維持住
市佔最高：中鋼(約佔5成)，其次燁輝
十六、不銹鋼
營收最高是妖鎳事件時期
但近期也是受到市場不景氣影響，開始往下走
市佔最高：大成鋼、華新，其次燁聯
十七、PCB
台灣全球最強產業之一
(COF等軟板類不列入)
但大陸轉投資營收佔比也高
因只統計國內的整體營收，數字縮水不少
ABF也全部納入
ABF沒拆出的原因是，僅景碩在財報明列IC載板營收
如同新聞所述PCB產業一直在成長
而且沒有寡佔龍頭
市佔最高：臻鼎、欣興
十八、銅材
軟板類跟上游的銅材供應商歸納在此
這一類跟隨銅價波動較正相關
相對PCB，軟板類的營收就沒這麼強
整體營收趨於穩定
市佔最高：華新、南亞，其次是台郡
十九、電纜
也是銅材相關的電纜類
本類有納入已下市的太平洋電纜
太電還是有固定發財報
整體營收下降，主因是華新的營收權重下降
市佔最高：華新、大亞、太電
二十、電源供應器/UPS
也是跟銅高度相關的電源供應器類
有些開始轉型做充電椿，如飛宏
整體營收下降，主因是群光的營收權重下降
市佔最高：群光、群電、台達電、旭隼、康舒等
後面還有20幾個類別，時間因素先寫到這裡
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