2022下半年的一線生機AK168

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美國三月起升息兩次,分別是三月0.25%、五月0.5%,當市場認為每次升息兩碼0.5%就能抑制通貨膨脹的上升通道時,沒想到六月份CPI不減反增,反倒還超過了4月份的8.5%,達到40年高點8.6%。

  所有的分析師兵荒馬亂地重新發文、重新評價美國利率曲線,重新評估市場走勢,預估指標都朝著負面情緒蔓延,一般來說通貨膨脹率會在3~6個月後開始影響民生經濟。儘管美國失業率下跌,但貧富差距的歷史共業卻越來越嚴重,電影中的上城與下城在現實生活中越來越真實化,散戶們競競業業地辛勤工作著,希冀利用勞動所得來投資獲利,以擺脫微薄的底薪,然而不但追不上通膨的成長速度,更甚者被資本市場當成了韭菜在收割。

  悲觀的前景瀰漫投資市場,『停滯性通膨』、『全球大蕭條』等相關專文陸續出現在報章雜誌與新聞的評論中,被市場與專家們兜著轉的散戶們越來越看不清方向,在此分享重點摘錄周一舉辦的講座內容供聚財的新舊朋友參考,雖然現場講得比較豐富跟生動,但仍希望這個淺顯粗陋的講義能協助投資朋友釐清目前的市場狀況,並提供未來可能走勢的新思路。

【重點摘錄】

1. 下半年關注大事:
戰爭=>通膨=>疫情
【俄烏戰爭】需要終止才能有效明顯的降低通膨
【通貨膨脹】唯有通貨膨脹顯著受到控制,才有可能打消投資市場對於資金緊縮的擔憂
【新冠疫情】在各國陸續願意與病毒共存的共識下,關注中國對疫情的態度,這個全球最大的工廠及市場若能開放,才能解決『供需嚴重失衡』的國際貿易現狀

2. 國際金流趨勢
全球各國漲跌不一,從年初至今仍處於漲勢或是平盤的市場共同特色有兩個:高息資源

【高息國家】『高固定收益』是金融機構及國際游資始終追求的投資方向,在全球不確定因素氛圍的壟罩下,高息貨幣或高殖利率仍對於資金有相當大的吸引力。
【資源國家】過去十年全球(尤其是美國)過度寬鬆的前提下,既有貨幣體系越發受到質疑,這一波通貨膨脹更加深了國際市場的擔憂,而開始著重資源價值的體現,因此出口天然資源(尤其是能源、礦藏、糧食)的國家受到了重視,在供需失衡及通貨膨脹的前提下,全球市場更偏近於賣方市場,加重突顯了資源國家在國際貿易上的優勢亮點。
【新興國家】通貨膨脹導致原物料價格成本上揚,製造業只能加速將製造中心移轉到低勞動成本的國家(最好也鄰近資源產地),低薪資成本一直以來都是新興市場的優勢,原料及工資都是企業的變動成本,當原料成本上揚時,盡可能降低工資成本是最好的解決方式。
【美元貨幣】美元維持高檔,國際間交易的主要結算貨幣就是美元,不管是商品、債務、貨款、投資...等等,都是以美元為主,在目前全球動盪的期間,持有美元仍是絕大多數個人、法人最佳的正解,。

3. 美國難解的三角習題-停滯性通膨

形成停滯性通膨環境有兩個前提:
1. 通膨高企且難以下滑
2. 經濟成長衰退

回頭看看美國當下的情況:
通膨嚴重 => 加強緊縮政策壓制
緊縮壓抑力道過大 => 打壓經濟成長
推出了緊縮政策 => 但美國通膨沒有好轉跡象
只好更緊 => 經濟更差...
如果轉為寬鬆 => 助長通膨

那美國到底是該緊縮還是寬鬆??? 我太難了...

4. 兩大變數

1. 主要的變數在於【俄烏戰爭】,只要結束,首先在油價上面就能大幅度減緩全球通膨壓力
2. 次要變數在於【中國防疫政策】,只要共存,不但可以讓供需失衡的經濟得到改善,也能減輕全球通膨的壓力

而一但通膨顯著下滑,美國還需要加速升息嗎? 美元還會升嗎? 股市還會跌嗎?

5. 投資留意事項
挑選標的可往以下方面去尋找:

股票
*企業現金流
*獲利能力
*高股息及高資產價值

匯率
*高基準利息國家
*能源、礦產資源豐富國家
*製造技術較成熟,勞動成本低的國家
*過度低估的貨幣

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jts333

X 6
  回覆時間 2022/06/15 10:56:22


感謝你
推+5


suwei

  回覆時間 2022/06/15 10:59:03


謝謝AK大大
精彩好文分享!


Yy67039098
沒有設定個性圖像

  回覆時間 2022/06/15 11:07:14


謝謝版大分享


p56620

  回覆時間 2022/06/15 11:11:21


謝謝分享


AK168

  回覆時間 2022/07/01 13:52:30


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