群益期貨開戶 群益外匯開戶

冷門好股加倍奉還 還高獲利、低人氣績優股一個公道!先探投資週刊

[閱文紀錄]1865 次讀取 本主題只有一頁 發表新文章 回覆該文章:::...
短網址   將本主題只顯示我的回覆 僅顯示作者   將本主題加入我的收藏 加入收藏  加黑名單

  預約作者
請  
收通知

發表時間 
原創

0

相關個股:聯發(1459)


美國費半指數幾乎面臨破底危機,美元指數突破100,新興市場面臨抽資金壓力,台股跌破年線後,幾乎要測試前波低點,所幸上市櫃首季營收旺,加上殖利率優勢,且台幣貶值對於外銷電子業有利,網通、工業電腦逢低可注意,台積電則動見觀瞻;非電子以金融、鋼鐵、觀光、航空為主軸。

【文/方亞申】

美國投資機構以訂單被砍為由,調降半導體評等,目標針對輝達(Nvidia)、超微公司(AMD)、博通(Broadcom),而先前台灣就傳出半導體業庫存問題浮現,尤其與面板相關,以至於最近費半指數連續大跌,幾乎要創今年新低,四月以來累計跌幅約十%,遠超過那斯達克、道瓊及標普五百指數。

另一方面,聯準會公布三月決策會議記錄,內容顯示官員們「普遍同意」每月削減持有資產九五○億美元,以作為打擊通膨的最新措施,而且最快五月上路;再者,官員也強烈暗示Fed下次會議可能升息兩碼。由於削減資產規模與升息幅度都遠大於市場的預期,造成美國公債殖利率應聲上揚,十年期公債殖利率升破二.七%、二年期債券殖利率也漲到二.四三八%。最重要是美元指數來到一○○美元上下,此現象也令其他貨幣貶值,新興市場壓力大增。

半導體面臨砍單及庫存問題

較好是先前美國聯合國際能源組織IEA聯合釋出石油,計畫每日提供市場約二百萬桶(一半由美國釋出),壓低油價至一○○美元上下,暫時降低通膨壓力。但是國際穀物價格持續維持在高檔,黃小玉在俄烏戰爭(歐洲主要糧倉)以及美國及南美洲氣候變化影響,價格肯定下不來,至少要一年時間,而黃小玉等大宗物資不似石油可以久放,所以高糧價是跑不掉,小麥價格又開始緩步向上。這次聯準會已不問經濟成長率,眼看失業率節節下降至近四○年低點,所以大舉向市場抽資金,看來是無庸置疑,包括英國、韓國乃至加拿大與紐西蘭央行十三日召開決策會議,預料這兩大央行將啟動二十年來最大升息幅度,一舉調高利率兩碼,也讓它們成為已開發國家中率先升息兩碼的央行。

再者,美國超級企業財報季照例由摩根大通、花旗等大銀行領軍,於近一周登場,據估計,標普五百指數成分股企業第一季獲利成長六.一%,獲利成長幅度將是近二年來最低,可能導致成長股評價調降,尤其最近又有機構大力看空半導體,認為高峰已過,接下來要面對庫存去化問題,所以費半指數大跌,幾乎又將接近元月份低點三○三○點附近,周KD似乎又有交叉失敗跡象。其他三大指數也跌破重要均線,那指第二季以來跌幅達五.九%,幾乎是標普五百的一倍,主要是四月以來,除了蘋果下跌約四%外,其他高總市值股如亞馬遜、谷歌、微軟、特斯拉、輝達,乃至於Netflix、超微等,四月累計跌幅都超過七%以上,輝達更大跌二十一%、AMD下跌十三%,台積電ADR也下超過七%,而蘋果及特斯拉下跌主要受中國上海等東南沿海陸續封城影響。第一季大跌的臉書小跌約二%,科技股依然是第二季股市震盪走低的元凶。

美股第二季以來四大指數都下跌,道瓊跌最少為一.三二%,股價表現較佳的以化學肥料三公司─IPI、MOS、NTR;除NTR外,另兩家公司漲幅都是雙位數,化肥與穀物種植有關,也是因為俄羅斯及白俄羅斯全球最大化肥廠都被抵制,所以刺激鉀肥等大漲,上述三家就是受惠股。而零售銷售如目標百貨、Costco以及食品公司如卡夫亨氏食品、康寶、可口可樂乃至麥當勞及電信股股價則碎步上升;生產煤及鋼鐵公司小漲。金融股漲跌互見,可以看出美股第二季趨勢所在,除化肥相關股外,大都以防守性產業為主。技術面看四大指數,費半低點似乎還未見到,那指以今年低點一二五○○至一三○○○點為支撐關卡,道瓊看三三五○○點、標普則以四三○○點為支撐關卡。

股價若急跌 殖利率將更高

未來就是看通膨數據如何,油價若能壓住,其他產品小漲則還能接受,最怕是都大漲,以目前聯準會官員態度極為鷹派,在無失業問題下,若有民生相關數據竄升,升息動作就會大。而十年期公債殖利率超過二.七%來看,後續似乎有升息向三%挺進可能,那麼至明年中為止至少每次開會都有升息一或二碼。如此也將使美元指數下不來。

所以國際資金紛紛在新興市場賣股求現,最明顯就是韓國及台灣,甚至外資鍾愛的中國也被賣超。

歐洲股市還是受俄烏戰爭打打停停影響,且通膨率更高可能排擠到其他消費端;亞洲中國問題最大,上海封城未結束,卻又蔓延至昆山、蘇州,接下來就是揚州、溫州可能也要戒備,在當地工廠大多減產或停產;而廣東的廣州、深圳也傳疫情,這些地方都是台商投資重鎮,產能受影響,也就是說供應鏈將出問題,間接會影響到營收。在深滬股市臨近今年低點下,政策會有拉抬動作可能性大。惟源頭上海未解封前,則對供應鏈傷害更大,或可能採取逐步解封。

台灣上市櫃三月營收不畏疫情及俄烏戰火衝擊供應鏈,仍有一八二家上市櫃公司改寫新高,略低於去年三月的一八六家以及與去年十二月的一九三家,是相當好的成績,首季上市櫃整體營收突破十兆元大關,達十.五兆元,年成長十三.○七%,堪稱史上最強的第一季。惟台灣製造業採購經理人指數三月回跌一個百分點、至五七.八,新增訂單與生產指數的擴張速度趨緩是台灣製造業PMI擴張速度趨緩的主因。另外,由於存貨大增至六一.六%,後續若是庫存無法去化,第二季製造業指數恐將持續趨緩,這是市場最擔心的部分,尤其傳出晶圓代工成熟製程指標業者近期陸續通知IC設計客戶,短期內不會再調升成熟製程代工價格,終止自二○二○年底以來報價連六季上揚走勢。顯見下游的確出問題,特別是中國的封城範圍擴大,除影響生產也會影響終端消費,這也就是傳聯發科被砍單原因之一。

美元近期強勢,台幣回貶,外資三月大舉匯出約一七○○億元;由於外資賣超趨勢仍未停歇,根據統計,外資今年以來賣超台股逼近六○○○億元 ,大幅超越去年全年度四五四○億元,台幣今年以來貶值五.三%,股匯雙跌。

從技術面來看,台股後續須觀察加權指數是否能在一周內重新站回年線之上。否則可能再測試一六七六四點上下,畢竟這次除了俄烏戰爭、升息外,還有中國封城變數。如同金管會主委所言台股具殖利率優勢,股票股利加股息殖利率接近四%,依然超過美國十年期公債殖利率一個百分點以上,現階段大多數公司都還未除權息,股價若急跌,殖利率將更高,有利低檔反彈。

鋼鐵族群Q2展望看佳

外資大賣匯出,使得台幣今年以來至四月十二日止,貶值達五.三一%,貶值固然是資金外流,但是同時也令出口業多了匯兌收益,就像聯電表示,新台幣每貶值一%,營收將幾乎同等幅增加,並有助毛利率提升○.三個百分點。如今已貶值五.三一%,理論上毛利將上升一.五個百分點;至於台積電原估第一季平均匯率約二七.六,在受惠新台幣匯率超乎預期弱勢,台積電第一季營收季增達十二.○七%,高於預估的美元營收增幅七.四%水準,法人並看好將有利毛利率表現。不僅如此,其他例如機械、汽車零組件以及電子的網通、工業電腦乃至於代工五哥,匯率貶值都是意外的紅包。

外資認為若成熟製程漲不動,未來又將凸顯台積電高階製程優勢,這次法說會是觀察指標,尤其日KD值已降至相對低檔,十三日適時出現長紅,化解破底危機向年線挑戰。而半導體若供需平衡,對於下游網通及工業電腦有利,畢竟基期低,去年有單無貨,如今情況逆轉加上台幣貶值,三月營收包括智邦、神準、智易、振樺電、中磊等不是創新高就是回到高檔,可一併注意。伺服器相關族群緯穎、嘉澤、金像電、博智、信驊業績展望看好。ABF板的欣興、南電、臻鼎KY都有廠在大陸被停工,股價跟著反應下跌,由於中長線仍看好該產業,趁利空拉回可注意買點。

傳產股的中鋼四月漲價,五月預期仍可維持高檔甚至再度調漲,本季鋼鐵族群展望看佳,其中三月營收率先創高者如東鋼、威致、彰源、大成鋼、新光鋼、盛餘、允強、新鋼、佳大可率先注意。排除一度交易失序的鎳價以外,最近國際非鐵金屬表現最強就是鋅,每噸已來到四三一○美元,較去年底的三五九○美元上漲,累計今年以來上漲二○.五%,超過鋁、錫等今年漲幅,漲幅只較石油及小麥低;若以去年下半年以來則上漲約四六%,這對於鍍鋅鋼板相關的盛餘及允強有利。盛餘三月及第一季營收都創新高,第一季營收四一.九四億元,季增七.三七%、年增三○.八%;該公司前年底庫存金額不到十四億元,去年初以後就開始拉升,年中拉升至二四億元,年底就達三一.七億元,而去年中至今鋅價大漲四六%,庫存上升也將顯現在獲利上,二○二○年EPS○.七七元,二一年跳升至三.九四元,預估今年第一季EPS將超過一.二元,又將配息二.五五元,以四○元股價計算殖利率為六.三八%,相當高,是可攻可守對象。

化肥族群就看東鹼,營收約六成是化肥貢獻,所以反映國際行情最強,較不受國內政府約束漲幅,二月份被迫公布EPS為○.五七元,三月營收與二月相近,預估第一季EPS也將有一.五元以上,預估上半年EPS就有賺三元以上機會,若國際大廠IPI、MOS等股價未見大回檔,則東鹼股價可望持續投機直到跌破月線;台肥擁有龐大土地資產,其中不少在新竹市,新竹房地產近兩年大漲,資產價值提升加上肥料漲價,股價沿月線盤堅。

金控股第一季獲利公布,稅後賺逾一五○九億元,但較去年同期衰退逾二成,主要是壽險貢獻比重大的公司第一季國際金融貢獻下降,甚至開始提列俄羅斯金融商品減損。不過今年看好金融股主要原因就是美元升值以及升息,升息具有遞延作用,相信第二季開始將逐漸對獲利有加分作用;至於手上擁有美元部位較多,第二季也將顯現威力,對照兼具兩個優勢條件是兆豐金、中信金、玉山金、上海商銀及第一金,可趁拉回至十日線上下布局,今年賺權息機會大。

此外,近期國內確診人數激增,參考韓國、香港、新加坡等經驗,台灣若朝向開放,確診人數直線上升不可免,只要減少重症及死亡病例就算及格,政策上已開始有引導輕症或無症狀者居家隔離意圖,且預計後續確診人數將快速上升。在經過這一段確診人數暴增痛苦期後,陳部長也期盼七月以後,出國後回國不必再隔離,也就是開始恢復疫前生活,觀光及航空股股價開始反映在前上漲,包括鳳凰、五福、長榮航、華航等,股價有機會投機拉抬。

全文及圖表請見《先探投資週刊2191期精彩當期內文轉載》
◎封面故事:機器人概念股 誰含金量高
◎特別企劃:首季營收 誰是黑馬?
◎焦點議題:美股降評 誰被掃到颱風尾?
◎中港直擊:陸外送平台業被疫情拖下水
◎國際趨勢:比特幣成法定幣的風險和機遇
◎重要資訊:上市櫃3月營收完整版
【最新活動看板】
◎轉機股選股技巧大公開
◎2022年理財年鑑好評熱賣!
◎先探i投資YouTube開播了!
◎疫後生醫產業發展趨勢總整理!
◎加入先探Telegram掌握第一手投資情報!
◎台股投資必備產業祕笈!萬用手冊好評上市
◎金融家大師講堂四月重磅 實體班+直播班同步
◎乙哥聊天室帶你掌握最新市場脈動與投資契機!
◎可隨身攜帶的按摩師!訂先探送智能筋膜槍
◎訂閱先探一季13期,贈《2025元宇宙趨勢》乙書
◎【你一定要懂的投資必修課】原物料商品價格波動對相關台股的影響


0



部分文章及圖表可能未完 請見《先探投資週刊》或上http://weekly.invest.com.tw/
投資人必備股市參考書《上市櫃股市總覽》

聚財線上投資講堂+更多

本主題只有一頁。
作者上一篇主題作者上一篇 作者下一篇作者下一篇主題

回上一頁回上一頁

回頁頂 回頁頂

短網址

聚財資訊股份有限公司 版權所有© wearn.com All Rights Reserved. TEL:02-82287755 商城客服時間:台北週一至週五9:00~12:00、13:00~18:00 [ 聯絡客服 ]