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2021年台灣IPO可望報佳音 企業宜掌握時機成功掛牌新手ws

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2021年台灣IPO可望報佳音 企業宜掌握時機成功掛牌
 
2020年,全球經濟受COVID-19影響,全球IPO市場表現不佳,但隨著2020下半年經濟回暖,帶動市場在第三季回溫。資誠聯合會計師事務所統計2020年第三季後的全球IPO件數,整理出永續金融重點。


2020年全球經濟因COVID-19重摔一跤,連帶影響全球及台灣的IPO市場表現。所幸治療藥物及疫苗研發工作在2020年下半年取得突破性進展,加上主要經濟體持續採取寬鬆貨幣政策及大規模財政激勵措施,使得市場資金充沛,並帶動全球IPO市場在2020年第三季開始回溫。根據PwC Global IPO Watch最近期的統計,2020年第三季全球IPO件數為477件,不但超過2020年上半年度加總的392件,且是近五年同期的新高,顯示IPO市場開始擺脫疫情帶來的負面影響,強勁的成長力道讓市場對2021年的IPO市場充滿期待。

2020台灣IPO市場觀察重點
2020年台灣上市櫃新掛牌家數(含櫃轉市)共30家(2019年39家);集資金額146.8億元(2019年280億元)。2020年整體平均集資額5.1億元,本國上市平均集資額8.7億元,本國上櫃平均集資額3.5億元,外國上市平均集資額為4.6億元。在這30家新掛牌公司中,上半年10家,下半年20家,與全球IPO市場的趨勢一致,台灣IPO掛牌家數在第三季增加5家,第四季則增加15家,其中有10家集中在12月,這股氣勢會否持續至2021年,值得關注。

資誠聯合會計師事務所審計服務副營運長徐聖忠分析,2020年台灣上市櫃新掛牌公司有三項特色:

一、半導體最熱,生技仍有底氣

2020年台灣上市櫃新掛牌公司以半導體產業最多,共計5家,家數占比17%;集資金額43.0億,占IPO總集資額29%。受惠於美國與中國在半導體產業的相互角力,台灣廠商在2020年獲得不錯的轉單效益,加上半導體是台灣發展六大核心戰略產業的重要關鍵之一等因素,半導體產業相對易獲市場資金青睞。

至於往年IPO市場熱點之一的生技醫療產業,過去三年皆有6家以上的新上市櫃公司,2020年雖僅有3家新掛牌生技醫療公司,但已通過審議委員會審議之名單中還有5家屬生技醫療產業。顯示生技醫療產業的IPO實力不容小覷。

二、集團企業仍持續孵出小金雞

2020年計有7家新上市櫃公司來自集團企業,包括:智聯服務(宏碁 集團)、達亞(泛晟德集團)、威鋒電子(威盛集團)、昇佳電子(矽創集團)、陞達科技(日電貿集團)、東典光電(東曊偎峞^、康全電訊(訊舟集團)。顯示子公司分拆掛牌,或推動轉投資公司上市櫃,在台灣集團企業中,已是成熟的募資策略。

三、主動提供更多的ESG資訊

在30家新上市櫃公司中,有2家已編有企業社會責任報告書,有19家則是在公開說明書中,除了揭露依規定需揭露的ESG資訊之外,也在「其他有助於瞭解企業社會責任運作情形之重要資訊」項下補充說明公司在企業社會責任方面的具體行動,例如導入電子化系統減少紙張使用等永續環境相關措施、捐助弱勢及產學合作提供實習機會等社會公益相關作為,希望能幫助投資人等利害關係人更瞭解其企業社會責任實踐情形。顯示在主管機關的持續鼓勵及推動下,ESG議題已在台灣資本市場受到重視。

2021年全球經濟及資本市場 審慎樂觀
根據PwC Global Economy Watch最新預測,2020年全球GDP成長率因COVID-19疫情影響預估為負4.0%,受衝擊程度更甚金融風暴時期,然而,隨著治療方法及疫苗開發續有進展,全球經濟逐漸步上復甦軌道,且由於2020年基期較低,2021年全球GDP成長率預估可達4.7%。此外,國發會在2020年底訂定2021年台灣經濟成長率區間目標為3.8%~4.2%,亦高於2020年的經濟成長率預測值2.54%。

徐聖忠提醒,雖然2021年全球經濟略現曙光,但疫情及相關社交距離管制已改變部分產業的商業模式,例如消費者透過網路購買食品的比例,疫情前僅9%,疫情後高達35%,加上英國脫歐後的影響、中國與主要經濟體間在經濟民族主義浪潮中的關係演變等變數, 2021年全球經濟仍存在不確定性。

在資本市場方面,全球主要央行維持寬鬆貨幣政策所形成的低利率現象,預期短期內仍會存在,並持續推升資本市場資金浪潮,使得2020年下半年的IPO氣勢,可望延續至2021年上半年。

2021年台灣IPO市場 有兩大利多因素
展望2021年,徐聖忠認為,台灣IPO市場除了與全球IPO市場同樣受惠於資金充沛的利多效應,也有望在申請公司面及政府政策面獲得正向支持。

從申請公司面來看,雖然部分公司已如期在2020年完成上市櫃掛牌,但也有部分公司因所處產業受COVID-19疫情的衝擊較大,而暫緩原訂於2020年執行的IPO計畫。不過,隨著其所處產業開始復甦,這些公司將有機會在2021年重新啟動IPO計畫,成為2021年台灣IPO市場的一大利多。

另一項利多因素,則是來自政策面。金管會在2020年12月宣布正式啟動的「資本市場藍圖」中,特別強調資本市場籌資功能的強化及效能的提升,不只推出「創新板」(證交所)及「戰略新板」(櫃買中心)兩大新板塊,提供簡易公開發行、放寬獲利條件等誘因,更簡化主板的IPO規範,包括:檢討IPO審查規範、簡化IPO申請書件等具體措施,皆可提升公司進入資本市場之意願及信心。

資本市場向來提前反映經濟走向,雖然目前看來2021年全球及台灣IPO市場可能會有個不錯的起手式,不過,全球政經環境與疫情發展,以及新台幣的匯率波動情形仍然存在諸多變數,可能對2021年IPO家數有所影響。另外,建議正準備IPO的公司參考主管機關「公司治理3.0-永續發展藍圖」之推動計畫及「資本市場藍圖」之推動方案,針對全面落實ESG及公司治理預做規劃,以贏得投資人之認同與青睞,並運用資本市場順風優勢,掌握時機成功掛牌。

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  回覆時間 2021/12/13 17:45:02


「公司治理3.0-永續發展藍圖」以「強化董事會職能,提升企業永續價值」、「提高資訊透明度,促進永續經營」、「強化利害關係人溝通,營造良好互動管道」、「接軌國際規範,引導盡職治理」及「深化公司永續治理文化,提供多元化商品」等5大主軸為中心,合計39項具體推動措施,重點摘要如下:

一、強化董事會運作及董事職能方面:將要求初次申請股票上市櫃之公司、實收資本額達100億元以上及金融保險業之上市櫃公司自113年起設置獨立董事席次不得少於董事席次之三分之一(配合董事任期屆滿適用),及半數以上獨立董事連續任期不得逾三屆(配合董事任期屆滿適用);推動上市櫃公司導入企業風險管理機制;實收資本額未滿20億元之上市櫃公司自112年起亦應設置公司治理主管;提供多元化的董事進修規劃、訂定獨立董事與審計委員會行使職權參考範例,以及推動上市櫃公司設置提名委員會等措施。

二、強化資訊揭露方面:考量國際投資人及產業鏈日益重視環境、社會及治理(ESG)相關議題,為提醒企業重視ESG相關利害關係議題,並提供投資人決策有用之ESG資訊,將參考國際相關準則(氣候相關財務揭露規範(TCFD)、美國永續會計準則委員會(SASB)發布之準則)強化永續報告書揭露資訊;另將要求實收資本額達20億元之上市櫃公司自 112年起應編製並申報永續報告書,及擴大現行永續報告書應取得第三方驗證之範圍,另為進一步推動財務資訊揭露之及時性,將要求實收資本額達100億元之上市櫃公司分別自111年及112年於年度終了後75日內公告前一年度自結財務資訊及財務報告、實收資本額達20億元之上市櫃公司則自112年起於年度終了後75日內公告前一年度自結財務資訊,並自113年起全體上市櫃公司應於年度終了後75日內公告前一年度自結財務資訊,以進一步提升資訊揭露透明度。

三、強化利害關係人溝通方面:為強化上市櫃公司股東會運作,將研議強化自辦股務公司股務作業之中立性及提升電子投票結果之資訊透明度;並將要求自110年及111年起上市櫃公司每日召開股東常會家數上限分別調降為90家及80家,以保障股東參與股東會之權益。

四、引導盡職治理方面:考量我國證券市場外資投資比重逐年上升,外資往來之國際投票顧問機構對我國發行公司亦具備一定影響力,將參考國外相關規範,增訂相關盡職治理守則,並建立國際投票顧問機構與國內發行公司之議合機制,擴大我國盡職治理之產業鏈。另截至今年度簽署盡職治理守則之機構投資人已達151家,將持續鼓勵其揭露盡職治理資訊,並設立盡職治理相關評比機制,以強化機構投資人之股東行動,提升我國證券市場整體公司治理。

五、企業自發性落實治理及永續發展方面:隨著全球氣候變遷及新冠疫情等對全球帶來之衝擊,各國紛紛開始重視環境及社會的永續發展,藉由市場機制引導資金投入永續發展,係促使企業自發性注重永續議題的重要驅動力,本次藍圖將規劃建置永續板,推動可持續發展債券、社會責任債券及綠色債券等永續發展相關商品。另並將透過持續提升公司治理評鑑效度,及增加公告中小市值公司之評鑑排名,進一步鼓勵上市櫃公司自發性提升其公司治理品質。

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