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見回不回的軋空強勢股 一次點清楊惠珊分析師

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相關個股:強茂(2481)、宏達電(2498)、智原(3035)、景碩(3189)、九齊(6494)



美股雖然有通膨問題未解,但因為就業率還在低檔、加上財報良好,市場預期下個月聯準會仍是「中規中矩」,於是指數陸續創下新高,也拉抬台股向上。

這個盤讓很多投資人措手不及,因為從低點16328漲到17074共746點,但光10月15日及26日就漲了254點,其餘都是狹幅整理,往上萬七剛好是季線及半年線交界,有壓力是普遍共識,絕大多數投資人觀望下,量能始終無法有效放大。

市場有個講法叫「賺指數賠價差」就是指數漲但個股沒漲,今年出現兩次這樣的行情,第一季主要漲權值股像台積電(2330-TW)、聯電(2303-TW)及友達(2409-TW)等股票、第二季則漲航運類股,所以沒有跟上的投資人,只能眼睜睜看著指數漲、但手中股票不漲的窘境。

但這次的行情卻恰恰相反,指數從低檔上來沒有大漲,但許多個股空間卻很大,像宏達電(2498-TW)、景碩(3189-TW)、立積(4968-TW)皆是如此,為何會出現這樣子的現象?主要在於籌碼問題。

股市當中有兩種人:大戶跟散戶,而這兩種人的結果一個賺錢、一個賠錢,所以我們一定要明白「大戶心裡到底在想什麼」,現在大盤上漲無量、體質較虛,但市場錢還是很多,以台股15倍的本益比來看,尚在合理階段,加上美股創高,如果你是大戶你會想要做多或是放空?融資減少融券增加下你會找誰提款?依照這個邏輯來想答案就呼之欲出,於是一檔檔軋空股上演狂飆行情。

上一篇文章中有提到,因為第四季是做帳行情,做帳首重的是題材,所謂
「有夢最美」,如果能夠再配上營收當然是更好,而符合這兩樣條件又位於高券資比的個股就會成為首選!

宏達電(2498-TW)屬於純粹題材,和高雄市政府及鴻海(2317-TW)一起合作5G XR O-RNA實驗場,提供大小型基站通用之(基礎軟體架構),在這個共同軟體架構下,電信運營商可以自行購買白牌伺服器及交換器,省去向固定設備商購買昂貴設備的成本,當然要貢獻獲利也是以後的事,但股價就是要漲,但籌碼己開始混亂,不用追高。

以往設計公司或是IDM廠要設計晶片,為省去麻煩下直接向IP廠購買IP即可,但在製程越往高階狀況下,晶片的製造及設計越加複雜,支出成本也往上增加,於是有轉向ASIC發展趨勢。智原(3035-TW)相關產品比重由60%提升到70%,最重要的是有母公司聯電(2303-TW)支援,明年產能可增加40%,在許多廠拿不到代工下,直接找智原下單,也讓其營收持續攀升,雖然短線看起來好像漲多,但以IP股來講42倍本益比並不是天價,股價隨融券一路攀升,符合「題材、營收、軋空」三種條件。

此外電動車中的中探針(6217-TW)、聚和(6509-TW)、美琪瑪(4721-TW)也符合「題材、營收、軋空」條件,股價紛紛創下新高或突破長期整理平台,起伏無常的股市,看來也有共通邏輯可尋。

這些股票當然都不錯,但可惜的是股價都已經進入了「軋空階段」,也就是都說都已經反映了,那有沒有提早一點,在「誘空階段」尚未完成發動、又符合「題材、營收、軋空」條件的個股呢?答案是有的!

強茂(2481-TW)上半年受惠N B需求強勁,雖然NB放緩,但下半年在工控及車用方面補足,加上受惠國際IDM廠因疫情減產,交貨期延長至四至八個月,故享有轉單效應,在電晶體中依種類分為雙極性電晶體、MOSFET跟IGBT,二集體和雙極性電晶體原理類似,都是功率元件,且都可以用第三代半導體材料來製造,多擁有耐大電流優勢。強茂之SIC FRD二極體產品已放量出貨、另外SIC蕭基二極體也己經送樣,毛利率一年內由25 %跳升至32 %,九月營收再創高,去年獲利2.7元、上半年已賺2.57元,券資比高達55%,股價即將挑戰前波高點。

九齊(6494-TW)主要產品為語音控制IC及M C U,應用在遊戲機、小家電、電腦周邊及電動車等產品,新唐(4919-TW)持有13%股權,在低階玩具轉往高階AIO T產品策略下,32bit高毛利率MCU比重持續上升、加上半導體報價上漲,使得毛利率由41 %躍至50 %,去年EPS3.9元,上半年已經賺6.32元,股價之前漲引來一堆空單,橫向整理兩個月下融券雖有減少,但仍在30%之上,本益比10倍加上符合「題材、營收、軋空」條件,有機會竄出!



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