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相關個股:統一(1216)

貨櫃航運需求面與貿易相關,而貿易量又與’GDP相對高度相關,後者是目前媒體同意的觀點,然前半部在貨櫃三雄股價上漲後,在打壓力道上也就變了調,把貨櫃航運稱為看天吃飯的行業……………..
這個命題上,如統一或儒鴻等這種與食衣住行高度相關的產業,一般景氣波動上會比較小,因為屬基本消費,即再沒有錢也會讓自己吃飽、不會光著身子出門…………
而看天吃飯的行業,如證券業,空頭一來,成交量就少與自營要在股票上獲利就要更難,而空頭來時也不是一天兩天就結束,所以,稱為看天吃飯行業,背後更大因素是,證券業也沒法自身去改變經濟的趨勢,只能被動接受

石化/DRAM/FLASH是被認可的高度景氣循環產業,主要是先天條件為標準品(石化報價跟著原油價格,需求跟著全球經濟,且油價又與經濟連動高,而油價又屬高波動性如1001570,GDP的升降幅則相對小;DRAM/FLASH則是因需求不好時多了”技術世代如CPU 385/486…或28NM14NM…”,即需求不好時,存貨一定得賠錢賣,傳產即使是現在的口罩,也多能有正毛利(不是營業利益)),接著衍生出價格波動大…..故過去市場對這些公司P/E最低時是賣點而非買點…………………晶圓代工(PC/網通/消費性皆屬應用產業(IC設計多專精在某一面向如盛群的消費性、聯陽的PC…),加上客戶廣…)/台塑四寶(垂直整合)相對一般就估景氣衰退幅度會較小…………..但過去也沒有稱DRAM等為看天吃飯………….

故有些法人用過去十年(金融海嘯後+通縮期)的數據來說,貨櫃航運屬看天吃飯行業,基本上,在財報取用上,就較忽略時間面向與景氣循環角度的對比,而是以現成與數據對比性來突顯企圖…………..(下列連結是過去法人於2010年的評估報告,時點則拉至2001年……)

https://www.moneydj.com/kmdj/report/reportviewer.aspx?a=be757b81-e026-4a70-9823-13f202684933

無論如何,市場總是會自己找到”對”的方向,如同台幣一般,熱錢可決定短線方向,但長線終歸會回到基本面…………
而絲路海運未把台灣排除,對外資來說,應是解決一個心中最怕的隱憂...........
AMAZON/富邦媒等自建物流中心.............可見電商的貨量更是異於往常的"東運運西運運"...



 
允任

  回覆時間 2021/09/11 21:43:07


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