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20210906重點數據

16:30歐元區9月Sentix 投資者信心指數



20210906重點新聞

1.8月非農就業數據爆冷,新增就業人數僅為23.5萬人,遠不及預期的72萬人,但失業率降至5.2%,小時薪資同比增幅達4.3%。

2.中國證監會副主席方星海:完善企業境外上市監管制度,防範資金大進大出風險。

3.中國國務院印發”橫琴粵澳深度合作區建設總體方案”對合作區符合條件的產業企業按15%的稅率徵收企業所得稅、資本性支出允許在支出發生當期一次性稅前扣除或加速折舊、合作區旅遊業、現代服務、高新技術產業新增境外直接投資取得的所得免徵企業所得稅。

4.菅義偉有意支持河野太郎競選日本自民黨總裁。

5.數百萬美國人將從本週起失去聯邦失業救濟,去年聯邦政府通過的紓困法案得到二次的延長,但沒有得到第三次的延長,估計約900萬人將在美國勞動節前失去救濟,另約有300萬人每週救濟金將減少。

6.德國內政部部長:有阿富汗犯罪分子通過喀布爾撤離行動來到德國。

7.美國國家飓風中心,拉里發展成大型強烈颶風。

8.日本政府擬從12月起在線發行”疫苗護照”。

9.沙特阿美下調所有0月銷往亞洲的石油價格。

輕原油:之前油價走跌之時,花旗等機構預測OPEC+9/1可能會暫停增產,再加上過去3月、5月(4月合約、6月合約)結算都是結算在低點後,行情才上揚,9月合約結算後,配合OPEC+可能暫停增產的”有價值”訊息,油價如預期轉強,颶風侵襲墨西哥灣產油區,不過很快降為熱帶氣壓,影響程度縮小,這兩天美元仍偏弱,但油價走勢不強反弱,不過昨天突破油價順風不漲的阻力區,結構上愈來愈像今年5-6月結算後的走勢,之前建議拉回68.6-68.9區間轉做多,多單續抱,停損守67.8以下。OPEC+會議維持七月逐步增產每月40萬桶/日的計劃不變,從俄羅斯副總理講能源市場”平衡”才是關鍵,就代表未來OPEC+閒置的產能會以平衡的方式逐步增產,但因為閒置多,產能恢復速度慢,供需面對油價仍是有利的,不過美國戰備石油庫存SPR開賣,則會增加上方的壓力。

美元:之前美元在6/30呈現股、匯、金、債都同漲的起漲區採取多頭佈局,美元目前多單續抱,之前建議拉回91.86做多,買在低點,我們仍定義美元是屬於”慢牛”,慢的速度自然是要用慢的作法,目前我們觀察經濟數據的好壞只是影響速度,並不影響聯準會政策方向,而全球央行年會鮑威爾釋放”鴿派縮債”美元走弱,以前的經驗美元在全球央行年會後的走勢是偏震盪的,美元雖然持續偏多操作,今日公佈非農就業數據,鮑威爾在6/23就談過8月及9月是就業市場大月,因此合理預期數據可能會比預期好,這又與ADP的數據相反,可能重新對美元提供支撐

歐元:歐洲央行通膨達標後,ECB照理來說進入了貨幣緊縮的警戒,但ECB反而是將通膨目標向上調整,意思已經很明白了,貨幣繼續維持寬鬆,對歐元不利,目前在外匯部分仍維持一長一短策略,也就是”趨勢通道”策略,以美元長多為趨勢,歐元則是採通道先空再買策略,主要是因為現在離美國縮表仍有很長的時間,因為連縮減購債都還沒開始,因此美元上升的速度應該是慢的,再加上美國債務上限到期的議題可能會帶來一些震盪,不過美國財政部表示預計最早在十一月份削減國債發行模模,隨著抗疫紓困相關政府救濟支出減少以及國會努力增加收入以支持多年期的基礎設施和社會支出,財政部借款需求勢將下降,似乎已在暗示聯準會將最早在11月開始縮減購債,觀察過去QE1、QE2及QE3等,一旦進入縮減購債時期,美元轉強的時日就接近了,不過聯準會官員卡普蘭微調貨幣政策觀點、全球央行年會鮑威爾放鴿,都對美元帶來震盪效果

 美股:在聯準會縮表的態度可能因Delta病毒而有所延緩,再加上美國就業市場好轉的路徑可能還要花三季左右的時間,因此這一波美股的修正行情很快結束,近期美股創新高之際,黃金上漲,債券也上漲,皆是反應資金面繼續寬鬆的邏輯,全球央行年會證實了這樣的看法,從市場結構來看,由於股債金同漲,反應的是流動性增強的訊息,不過上週五非農就業數據遠低於預期,引發市場對於”停滯通膨”的擔憂,主要是因股債匯同步小幅下跌,我們認為目前就業的表現應只是短期現象,從勞動節後幾百萬人領不到聯邦失業補助,將加速重回工作崗位,策略上,股債匯短線同步走跌產生的停滯通膨疑慮

黃金:在聯準會官員卡普蘭微調貨幣政策觀點後,股、金同漲,價格守住之前一直在提的1774強支撐之上,反而突破上方的壓力,不過我們仍認為儘管官員釋放偏鴿的說法,但實際上並無法改變聯準會長期進入縮減購債的作法,只改變了速度,改變不了方向,8月初黃金跌破支撐大跌,我們認為在聯準會貨幣政策只會變慢不會改變縮減購債的方向,行情仍有機會至少再打第二支腳,不過全球央行年會雖然釋放年內縮減購債,但鮑威爾把縮債與升息脫鈎,被解讀為鴿派

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