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理財周刊:預估全年銷量可望增加五成以上 特斯拉零組件供應鏈後市旺   將本主題只顯示我的回覆 僅顯示作者   將本主題加入我的收藏 加入收藏  加黑名單

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特斯拉(Tesla)七月二七日公布第二季財報,不受全球車用半導體晶片缺貨影響,營收、毛利率、獲利表現逆勢成長,且大多為創新高亮眼數字,營運成績十分突出。

對零組件供應鏈協調供貨能力佳 Tesla第二季財報亮眼營收創新高

Tesla今年第二季營收達一一九.六億美元,創歷史新高,季增率一五%,年增率達九八%;電動車事業毛利率達二八.四%,整體毛利率為二四.一%,營利率為十一%,皆寫下十三季來新高;依照一般公認會計原則(GAAP)淨利一一.四億美元,非依照一般公認會計原則(non-GAAP)淨利一六.二億美元,同樣創下歷史新高;GAAP單季每股稅後盈餘(EPS)一.○二美元,non-GAAP單季EPS一.四五美元。

根據華爾街日報報導,Tesla第二季電動車產量,較去年同期大幅成長超過一倍,達二○萬六○○○輛以上;上半年Tesla已生產三十八萬六七五九輛車(第一季生產一八萬七五九輛),並已交付三十八萬六○五○輛;市場預估Tesla第三季產量,將達二十三萬一○○○輛左右(為連四季成長佳績)。

目前全球半導體IC晶片及元件缺貨,Tesla竟有如此驚人的產量表現,清楚顯示對合作的零組件供應鏈廠供貨協調能力,明顯比其他車廠好很多。尤其,面臨最具重要關鍵性的車用IC晶片,市場缺貨的重大挑戰之下,竟還能進一步增加產量規模。

銷量年增五○%以上目標未變 Tesla零組件供應鏈後市可期

Tesla之前訂下年銷量逐年增長五○%的目標,預估今年成長性將可優於此一水準;德國柏林、美國德州廠,則預期於今年內,開始生產Model Y車款。

去年Tesla達成交車四九九,五五○輛,為至今表現最佳的年度銷量;但媒體於今年四月上旬曾報導,馬斯克先前於股東會議上,曾拒絕對今年交車數字做預估,僅表示:「Tesla期望保持五○%年增率,今年會超越這個數字」。

馬斯克此話說的保守,但就在三月下旬,他就再次被爆料,曾於電話會議中鼓勵員工,今年仍須以「百萬輛」為年度目標持續努力。

展望今年,Tesla表示,包含半導體IC晶片在內的零組件供應鏈,瓶頸性挑戰依舊存在,尤其是半導體晶片、元件的缺貨,公司將盡可能維持滿載水位狀態。全年交車總量方面,預估可優於原本所設定五○%年增率目標,亦即銷售超過七五萬輛車以上;營業利益率方面,亦有望持續成長、維持市場領先水準。

另外,各國與新能源車、電動車市應用及發展相關的政策面,近期亦陸續傳出有利後續推廣的佳音。

英國首相強生先前即表示,英國計劃二○三○年開始禁售燃油車,以實現凈零排放的氣候維護目標,比去年二月所承諾二○三五年時間點,又提前了五年期程,並將於二○三五年開始禁售混合動力汽車。英國先前所計劃二○四○年禁售汽油、柴油新車,以減少溫室氣體排放,去年二月將期限提前至二○三五年,最新宣布則又提前了五年。

同時,歐盟執委會已於七月十四日提出激進的減排目標,力拚二○三○年歐盟註冊新款轎車、廂型貨車平均排放量,分別較二○二一年上限減少五五%、五○%,二○三五年新車排放量將因此歸零。

戴姆勒(Daimler AG)、賓士(Mercedes-Benz AG)執行長於七月二二日指出,全球汽車產業正加速轉向電動車市場,特別是賓士所屬的豪華車領域,大流行潮的引爆點已越來越近。

西班牙總理桑傑士亦已於七月十二日宣布,將自歐洲大流行復甦基金中,提撥四三億歐元,計畫將境內汽車業,改造成電動車供應鏈。

法人機構看好台灣汽車零組件廠中,如和大(1536)、和勤(1586)、同致(3552)、智伸科(4551)、聯嘉(6288)等供應鏈業者,受惠Tesla高速成長加持,今年產品交付量將有望跟著水漲船高。同時,後市也有望持續受惠全球整體電動車市,向上成長趨勢依然未變之下,挾著「出貨指標性大廠」的耀眼光環加持效應下,獲得營收業績、獲利成長動能挹注效益。

德國柏林、美國德州廠,預期均將於今年內開始生產。自採用前、後車身一體化鑄件的Model Y開始,同時,於Model Y量產後,德州廠也將開始生產Cybertruck。Semi truck則預計遞延至二○二二年量產。

Tesla積極拉高產量 法人看好零組件供應鏈出貨後市

在Tesla汽車零組件供應鏈中,和大(1536)為台廠供貨業者耕耘最久的元老級供應商,主要供貨減速齒輪、傳動系統零部件,Tesla營收占比目前已達三○%以上,為台廠供應鏈中,占比相對高者。展望今年,和大看好對Tesla零組件供貨滲透率拉高,各個車型都已有所掌握,目前一週出貨量(含美國、上海廠),現階段已達三.五萬套。

市場法人指出,以一台Tesla車款約使用一至二套和大產品計算,Tesla目前單週產量至少一.七五萬輛,優於今年前二季的一.二九萬、一.三八萬輛。而且,Tesla仍持續積極擴產中,對零組件拉貨量能,預料將持續擴增。預估Tesla今年總產量,將可上看達八五萬至九○萬輛。

除了和大以外,法人機構指出,如:和勤「獨家供應」高壓開關平台件及門鎖,同致提供L1/L2自動停車系統(APA)給Tesla Model 3、Model Y使用,智伸科間接供貨馬達散熱零部件,聯嘉「獨家供貨」Model 3國際版、Model Y LED尾燈模組,這幾家台廠業者,均持續受惠Tesla組裝產能的快速放大。

未來,伴隨著德國柏林廠、美國德州廠產能,於今年陸續開出後,合作供應商也可望維持穩固地位,看好後續產品出貨量、營收貢獻有望續增。

文章來源:理財周刊1093期,截至110/08/03
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