交易的不是市場，而是規則。
101.我交易的不是市場，而是規則。
規則來自哪裡？當然不是來自於市場，市場不會告訴我怎麼做。
規則來自於我的理論、模型、假設給市場的定位。
102.人生就像一口井，我們都在井中，井有四方形、有六角形、有圓形，不同的井口讓我們看到的世界完全不一樣。井口有大有小，有的井口大，看到的世界大，有的井口小，看到的時間小，但我們誰也不可能爬出井口，看到完整的世界。
103.我提出的投資理論、模型、假設決定市場觀察和交易的哲學思想，本質上是一種思維方式，就是想告訴自己，我的價值觀、我的眼光決定了我看到的市場永遠只是局部而不是全貌，只是表象而不是本質。
104.這個市場不缺明星，只缺壽星。「如履薄冰，如臨深淵」，敬畏市場、順應市場，控制風險，永遠是投資者的立身之本。
105.投資哲學是一種思維模式，投資理論是在這種思維模式指導下，用來解釋市場運動特徵和現象的一種思想。
106.選擇什麼樣的投資理論決定你看到什麼樣的市場，決定你如何操作。
107.市場其實並不存在著絕對的解釋，只是一種機率和可能性。
108.投資理論不但是你觀察市場、理解市場的角度，也是你在不確定的市場中採取行動的依靠，最終對你的投資命運將產生深遠的影響。
109.我的投資理論對市場解釋的能力非常有限，只有市場出現特殊情況，它才會告訴我應該抓住機會，大膽出擊。我不相信世界上存在能夠預測未來、解釋所有市場變化的科學理論存在。
110.能夠解釋市場長期變化、重大變化，讓投資者在風險可控的情況下有勝算、有有事的投資理論，就是非常有價值的理論。
111.我個人認為，投資市場瀰漫著許多偽文化、偽理論，誤人子弟，害人不淺。
112.因為他們懂得多，反而讓他們內心世界充滿矛盾，無法理解這個市場。這就是老子說的「多則感，少則得」，「為學日益，為道日損」。
113.市場觀察和操作的投資哲學，要求理論具有唯一性，由此決定了我看到的世界的唯一性。
114.單純的眼睛看到清澈的世界，複雜的眼睛看到混亂的世界。
115.每個投資者在市場中經常面臨著種種選擇、誘惑，如何取捨對投資的成敗得失關係極大，因而人們都希望得到最佳交易結果，常常在買買之前反覆權衡利弊，再三仔細斟酌，甚至猶豫不決，舉棋不定。
116.如果我們猶豫不決，就會兩手空空，一無所獲。
117.世界上很多事情道理都是想通的，少而精往往勝過多而博。
118.純粹額主觀感性交易沒有理論指導，很難讓你在金融市場取得成功。
119.按照我的理解，投資者的感覺可以分為兩類情況：一類是新手建立在感性和本能基礎上的市場預感，另一類是經驗豐富的老手的直覺。後者是非常有價值的。
120.按照我的投資哲學，市場背後並不存在著所謂的規律，任何投資理論只是解釋市場、看待市場的一種角度而已，所有投資理論的合理性都是相對的，不可能完美地揭示市場的本質。
121.基本分析本質是一種均值回歸理論，但它並非萬能，投資者按照這種理論操作也不是完全可靠的。
122.我覺得，索羅斯的成功除了反射理論意外，還有別的因素，不過他似乎不太願意講。他寧願人脈把他當作一個哲學家，而不是一個投資大師。
123.順勢而為這個模糊定性的原則才是成功投資的關鍵。
124.趨勢和結構是我理解、定位市場的基礎，K線理論只是作為我把握入場時機和買賣點的一個工具，用好了，就是我交易體系中畫龍點睛的那一筆。
125.後人考據，江恩並沒有在市場中賺到多少錢，他的兒子也親口承認了這一點，他的父親其實僅留下10萬美元，而且大部分都是靠版稅賺到的。
126.在我的投資體系里，趨勢是最重要的概念。
127.兩千多年前，孟子就說過，「雖有智慧，不如乘勢」。宋朝的陳亮也說，「天下大勢之所趨，非人力之所能移也」。
128.我的趨勢概念與傳統技術分析中的趨勢有所不同，它也包括三個要素：ヾ時間上只有長期趨勢這一固定的尺度；ゝ趨勢的判斷非常清晰、直觀，在走勢圖上一目了然；ゞ趨勢具有不以人的意志為轉移的力量。
129.按照我的定義，結構通常是指市場趨勢在演化過程中間出現的停頓、反向運動的中間狀態。
130.正像巴菲特的老師班傑明•格雷厄姆所說，「以安全性為代價來追求收益率，最終往往是得不償失的」。
131.所有的投資者大師無一例外都是高度重視風險控制。
132.期貨交易既是一門贏的藝術，更是一門如何管理風險、控制風險，在判斷失誤、深陷困境中聰明地保存自己實力的輸的藝術。優秀交易員不但是進攻的專家，往往更是風險控制的專家。
133.在期貨交易中，第一道防線就是倉位大小，第二道防線是時間止損和主動止損，價格止損是一種相對被動的自我保護，第四道防線是單日風控底線和資金凈值管理。
134.強制性風險管理必須是獨立的。
135.在我個人的價值觀中，西方文明主張的性惡論的思想遠比性善論深刻得多。
136.金融市場是一個弱肉強食的殘酷戰場，功成身退者寥寥無幾。
137.我認為空談投資心態沒有任何意義，良好的心態不可能一蹴而就，而是在艱難、漫長的死亡遊戲中，只有死裡逃生的殘存者才有資格談論的話題。
138.我這本書取名「澄明之境」，我深切地知道，這只是我內心憧憬的一個理想目標而已，可望而不可及，人作為一個有限理性的存在，永遠不可能真正進入那種境界。
139.我總在想，對牛彈琴到底是誰的錯？肯定不是牛的錯，錯的一定是彈琴的那個人。
140.掙該掙的錢，虧該虧的錢。如果體系本身從長期看有優勢、有勝算，如果他一以貫之地堅持，從長期看，必然帶來好的投資業績。
141.有一次一個國外記者採訪李連杰，問他什麼是中國功夫？李連杰的回答只有兩個字：「時間」。功夫就是時間，這個答案令人深思，也非常有道理。
142.我們必須勒住自我慾望的韁繩，捨棄十八般武藝樣樣精通，企圖打敗市場的非份之想，永遠只追求屬於自己的利潤。
143.只有確定了一套相對穩定的，有優勢、有勝算的交易模式，投機者才能明確知道自己在市場中關注什麼，尋找什麼，哪些變化是非常重要的，哪些變化對自己是沒有意義的，以及什麼時候應該採取行動等等。
144.投資市場是一張可以自由創作的白紙，投資者願意畫什麼就畫什麼。只不過你需要孤獨、真實地面對自我的內心世界，需要對任何可能的結果負責。
145.丁先生認為，所謂趨勢，指的是相信趨勢、理解趨勢、識別趨勢、追隨趨勢；所謂順應，不是預測、前瞻，而是打開身心，感受市場的脈動而及時行動。
146.在我公司開業典禮上，著名投資人林廣茂先生講到：「無根浮盈空歡喜，未悟真經套中人」。
147.如果你走進迷宮，在二維的世界裡，想要找到出口是一件非常困難的事情。假如有一個人從高處給你指點一下，也就是從二維上升到三維，你很快就能找到走出迷宮的路徑。
148.目標明確、思路清晰、意志堅定、市場配合。
149.吳冠中先生說過，「風格就是你的背影」。
150.越是成熟的交易員，個人交易風格越鮮明，思維和行為方式具有邏輯性和前後一致性。
151.從投機的角度看，我覺得有兩種風格是成功交易員中比較常見的：一是順勢、輕倉、止損、長線；二是順勢、重倉、相對短的止損、中短線。
152.期貨交易要老老實實，規規矩矩。
153.交易策略是交易思路、交易風格和市場之間連接的橋樑，多好的交易思路和想法也要通過具體的進場策略、加碼策略、止損策略、持倉策略、平倉策略等很多環節來實現。
154.試探的過程既是一個情緒醞釀的過程，也是一個等待市場印證的過程。
155.使用試探加碼策略的目的很簡單，就是想在判斷失誤，交易虧損的時候倉位小，判斷正確，交易盈利的時候倉位大，在風險可控的情況下，把握市場重大波動的利潤，獲取高回報。
156.每天平均交易10次以上的客戶，3年平均收益率是﹣79.2%。每天平均交易5次以上的客戶，3年平均收益率是﹣55%。每天平均交易1次以上的客戶，3年平均收益率是﹣31.5%。每天平均交易0.3次以上的客戶，3年平均收益率是12%。每天平均交易0.1次以上的客戶，3年平均收益率是59%。
157.所有的止損單如果不平，98.8%的機率在未來兩周內扭虧為盈。
158.所有的止盈單如果不平，91.3%的機率在未來兩周內實現更大的利潤。
159.頻繁的交易基本判了你死刑：不要盼望你能在高拋低吸的短線交易中獲勝。
160.我可以明確地告訴你，不但是我，任何人都不可能知道市場價格運動的高低點在哪裡。
161.一致性地按照你的交易規則操作，只賺屬於你自己的那部分利潤。
162.按照我個人的交易風格，大多數時候我主張寬止損，只有在一種特殊的市場狀態下，也就是市場突破的臨界狀態，未來走勢非此即彼，這時候可以加大倉位，止損幅度可以比正常狀態小很多。
163.紀總的一個交易員是這樣回答的：「遇到狀態不好，連續虧錢時，就每天減量，降低風險度，甚至休息放鬆幾天。然後再慢慢開始做單，當資金一段時間累計盈利，有一定程度的安全墊了，就可以適當放大風險度，去搏更大的利潤。」
164.期貨投機的高風險，勉勉強強、可做可不做，還是不要去做為妙。
165.投機者應該把自己的精力集中在一些符合自己的思維框架、個性習慣，非常有把握的市場機會上。
166.「著名經濟學家凱恩斯，他的投資績效跟他的理論思想一樣傑出，他曾經寫了一封信給生意夥伴Scott。上面寫到，隨著時光的流逝，我越來越相信正確的投資方式是將大部分的資金投入在自己認為了解且相信的事業之上，而不是將資金分散到資金不懂且沒有特別信心的一大堆公司。」
167.投機者要在市場交易中取得成功，一個基本原則必須遵守，那就是虧的時候儘量少虧一點，賺的時候力求多賺一些，在成功率難以大幅提高的情況下，追求較好的盈虧比是取得良好業績的保證。
168.期貨市場是一個以金錢的輸贏論英雄的遊戲，而不是投資者之間誰掌握的知識多，誰的投資技巧高，誰就是贏家。
169.巴菲特曾經引用過這麼一段話，發人深省：「投資人必須謹記，你的投資成績並非像奧運跳水比賽的方式評分，難度高低並不重要，你正確地投資一家簡單易懂而競爭力持續的公司所得到的回報，與你辛苦地分析一家變量不斷、複雜難懂的公司可以說是不相上下。」
170.投資不是一件簡單的事情，而是一件單純的事情，投資者能夠達到相對純粹的境界，是真正的「大智若愚」。
171.投資成敗不但需要深刻的投資哲學、投資理論、交易策略，更需要投資者有一個良好的交易心理、心態、價值觀。
172.按照哲學家的定義，信仰是一種強烈的信念，通常表現為對缺乏足夠證據的、不能說服每一個理性人的事物的固執信任。
173.信仰就是橋上的欄杆。
174.信仰在根本上影響著人們的實踐活動和精神生活，人有了信仰就有了人生價值觀，有了信仰就會相信自己。一個人內心的信仰會左右他的現實生活，控制他的行為，同時又間接地塑造及強化他的信仰。所以說，有信仰的人，心底會有希望，意志會更堅定，遇到困難會迎難而上，去實現自己的理想。
175.科學並不怎麼科學，至少在投資行業如此。
176.世界上有無數人學習繪畫，但又有幾個人能夠達到吳冠中先生的境界和高度？世界上也有無數人在從事投資，但有幾個人能有索羅斯、巴菲特的成就。從這個角度而言，投資和藝術類似，確實有很大的主觀成分。
177.每一次，當我信仰不夠堅定，不遵守體系，無論盈虧，內心深處都有一種類似於褻瀆神靈帶來的痛苦和不安。
178.人活著，下等的智慧是為生活所困，為錢財而忙，淪為錢財的奴隸；中等的智慧是控制自己的情緒和慾望，和他人、社會、世界和諧相處；具有信仰的人往往有大智慧，人生可能比一般人活得更簡單明白。
179.小智為財奴。中智為克己。大智為信仰。
180.金融投資市場充滿誘惑和欺騙，到處是陷阱。不管你如何努力、如何苦思冥想、如何精心設計，都不可能找到一套百戰百勝、完美無缺的投資理論和方法。
181.面對市場的不確定性，有信仰的投資者在方向的判斷，進場時機的選擇，是否進場的決定，進場以後是否持倉，持倉以後到底該什麼時候平倉。這些問題的每一步上，他不會迷茫不安，猶豫不決，反覆思考。
182.「此時正當修行時」。遇困境時，謹記此七字真言。
183.投資者未來的投資命運是由自己創造的，不管是悲劇還是喜劇，每一個人都必須為自己的選擇和決策後果負責。
184.古人云：「聖人有情而無累」，說的是聖人不是沒有感情，而是能夠控制感情，不讓感情成為行動的決定因素。
185.第一是知道，第二是相信，第三是信任，第四是信仰，這四個階段是循序漸進提升的。
186.在真實的操作過程中，我們很容易急功近利，僅僅根據一兩次交易的盈虧、短期市場的正負反饋，就對交易體系盲目樂觀或者失去信心。
187.如果你慾望太大，同時夾雜著別的理論體系方法，那麼你實際上是用多種不同的觀念去看待市場，你看到的並非是你想像中的清澈世界，而是一個混亂的世界。
188.收心指的是約束意念，心無旁騖；守心指的是堅守節操，守志不移；修心指的是修身養性，使心靈純潔。
189.理想中的自我會上天入地，無所不能，現實中的自我，其實是不自由的，是環境的產物。
190.巴菲特說，「一個在小事上無法節制的人，往往在大事上也無法自我控制」。
191.從收心、守心到修心，三者是循序漸進的關係，很多情況下，讓自己心甘情願地做一個「傻子」是一件很難的事情。只有不斷地做減法，用規則來限制自身的慾望，一個投資者的思維、心態才能從雜多走向純粹，從複雜走向單純。就像著名音樂人高曉松說的：讀萬卷書才看得清皓月繁星，行萬里路才能回到內心深處。
192.交易中的戒，指的是投資者要有所為有所不為。
193.所謂交易中的定，我把它分為兩個方面：
一是你選擇了自己的交易體系、交易模型後，就不要三心二意。
二是控制自己的心態、情緒。
194.所謂交易中的慧，體現在兩個方面：第一個方面是交易技術上的精進。第二個方面是隨著交易經驗的積累，對市場、對自我的認知和領悟更加深刻，駕馭市場交易的整體能力逐漸提高，投資由術至道。
195.我就像在造一架飛機，拆了裝，裝了拆，可就是永遠飛不起來。
196.在期貨市場混日子是有高額成本和代價的。
197.我突然發現，對我來說，我接受的不是一套科學理論，而是一套信仰體系。
198.金融市場天然瀰漫著實用主義的思想傾向。實用主義不是從交易的原則、範疇和假定出發，而是以交易的收穫、結果為標準衡量一切。
199.金融市場投資的目的是為了追求財務上的自由，這種人性的慾望是投資者終極的動力，但是，一旦這種無節制的貪慾過度膨脹，恰恰又是導致投資者失敗的根源。
200.交易思想、原則和方法是經驗和智慧的產物，但不是人行為的動力，投資者行為的真正動力一定來自於乾淨超越的靈魂，來自於對自我投資體系的信仰。當你的精神世界開始墮落，所有的交易規則和理論都不能改變你的命運，你在金融市場的失敗成為無可逃避的必然。
201.我非常認同這句話，「拯救靈魂的唯一方法是禁慾、犧牲及對簡單和樸素毫不動搖的堅持」。
202.金錢的吸引力是如此巨大，古往今來，從科學家到賭徒，一直在探索金融市場的奧秘，希望找到成功的投資方法。
203.投資的目的是求財，如果一套方法能夠讓我贏多虧少，它是不是科學，或者你甚至說它是偽科學，這個重要嗎？一點也不重要。
204.對於這樣一套時對時錯、時靈時不靈的投資方法，我只有充分相信它，一以貫之地按照它的要求買賣，它才會對我有價值。
205.天下本無十全十美的方法，像個傻子一樣跟著它有什麼不好？
206.如果你似信似不信，往往會出現一種最糟糕的結果。
207.在《混沌操作法》里，作者說到這麼一段話，「沒有任何交易商，無論是機構或是其他什麼人，是在一個客觀的市場上從事交易，我們交易的是我們的信仰」。投資是一種信仰，並不是我想把自己的投資活動引向神秘主義，而是在我理解了投資既是一門科學，又是一門藝術之後，長期積累思考的一種人生感悟。這是我未來投資人生的力量源泉和精神支柱，不管它是宗教信仰還是哲學智慧，對我的生活和交易而言，都有深遠的意義和巨大的價值。
2021/05/14 19:18:09
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