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英鎊貨幣體系的起源

這一切的故事都要從盎格魯-撒克遜人說起。

英格蘭祖先盎格魯-撒克遜人,早期創建了一種非凡的貨幣體系。 鑄造的貨幣以白銀為基礎,1鎊銀幣的價值就是重量1磅白銀的價值。 盎格魯-撒克遜不是用白銀礦石來直接交易,而是根據他們的硬幣相對於1磅銀幣的價值來交易。


(盎格魯-撒克遜時期的一便士)

舊英鎊時期,盎格魯-撒克遜人把一磅純銀的價值分鑄成240塊銀幣,英鎊成為英國的貨幣計價單位。 當時幣值並非是十進位,1英鎊等於20先令,1先令等於12便士。 在大多數情況下,日常交易用這些較小的單位就能完成。

16世紀以後,英鎊的面值發生了變化,隨著國力逐漸強大,銀本位逐漸無法滿足大額交易。 日常生活交易用銀計價,大額的交易則用黃金來計量。 但是真正導致英國改用金本位制還是在於後續的背景環境。

18世紀初。 英國本土與歐洲大陸相比金貴銀賤,英國白銀大量流失,無法保證銀幣鑄造的流通。 多次重鑄銀幣流通體系失敗後,英國鑄幣廠選擇鑄造金幣,當時的鑄幣廠廠長還是我們熟知的艾薩克·牛頓。


1816年,英國通過《金本位制度法案》,以法律的形式確認金幣本位制度。 自此英鎊正式按照黃金固定了價格,1英鎊價值7.3克的純金。 在同一時期,1美元的價值為1.6克黃金,1法郎價值0.29克黃金。


(維多利亞時期5英鎊金幣)

成也金本位,敗也金本位

英鎊在早期成為世界貨幣體系的王者,可以說完全由當時大英帝國的國力決定。

工業革命使英國成為全球工業生產大國,利用工業優勢,英國開始積極推行自由貿易的政策。 不斷的掠奪和殖民行為讓英國經濟處於鼎盛狀態,憑藉著強大的經濟和軍事優勢影響,倫敦成為當時世界金融中心和航運中心。



19世紀70年代起,歐洲各大資本主義國家先後建立自己的金本位體制。 由於英鎊同黃金匯率的長期穩定,英鎊在全世界範圍內廣泛使用,成為國際結算中的硬通貨,地位猶如如今的美元霸主地位。

在金本位下,貨幣總量是與黃金供應挂鉤,黃金供應最終取決於黃金的開採率。 換句話說,如果黃金供應受到影響,那英鎊作為當時的霸主貨幣勢必也將被波及。 金本位的限制在第一次世界大戰初次露出弊端。


1914年第一次世界大戰爆發前夕,金本位被暫停使用。 各帝國主義國家了為了加緊對黃金的掠奪,黃金鑄造和兌換受到嚴格控制。 第一次世界大戰前,英國是世界上經濟實力最強的國家之一,擁有世界40%的海外投資。 但戰爭結束后,這個國家負債纍纍,欠了8.5億英鎊。

為了恢復穩定,1925年重新引入了金本位制。 萬萬沒想到的是,1929年一場由美國引發的金融危機席捲全球。 英國受美國影響,爆發了嚴重的貨幣信用危機。 短短兩個月時間內,倫敦銀行相繼受到各國的擠兌,大約一半的存款被取走。


(美國大蕭條時期失業率趨勢圖)

同時,仍然實行的金本位制導致英國大量黃金外流,進一步打壓了英鎊貨幣的信用價值。 1931年,英國政府不得已率先放棄了金塊本位制,宣佈英鎊貶值,加強了外匯管制,同時組建英鎊集團,大英帝國對外殖民的統治力也因此陷入了謝幕階段。



"瘦死"的英鎊仍值錢

由於二戰前期美國的中立選擇,導致其它資本主義國家紛紛選擇打仗時,美國在旁邊悄悄發戰爭財。 而二戰結束后,英鎊最終還是步入了英雄遲暮的境地,選擇與自己的小老弟美元挂鉤,並貶值至4.03美元,以幫助英國支付戰爭費用。


但是一代帝國已不復早年雄光,英國的經濟狀況每況日下,因此英鎊開始不斷貶值。 到20世紀60年代末,英鎊兌美元匯率跌至2.4。 隨著布雷頓森林體系崩潰,英國政府開始實行自由浮動匯率制度,這導致當時英鎊相對於美元的匯率出現較大幅度的波動。 直到1986年後,英鎊兌美元在開始"穩定"維持在1.40美元至2.00美元之間。

(英鎊兌美元近50年匯率走勢圖)

初次接觸外匯交易的人來說,貨幣的強弱似乎是簡單線性地代表了一國的國力。 但如果貨幣價值單純按照GDP總值來排列,那匯率豈不是太簡單了。按照GDP全民生產總值排名,日本在世界各國中排名第三,2019年的總值是英國GDP的兩倍。 但是1英鎊截至2019年底能兌換143日元。

(全球GDP總值前三排名,截至2019年)

總的來說,一國的貨幣價值根源於鑄造發行時的歷史背景。 英鎊之所以具有如此高的價值,是因為在西元700年,盎格魯-撒克遜人就認為一磅白銀是最好的記賬單位。 而後續金本位制度的引入加上英鎊國際地位不斷提升,導致英鎊的價值也水漲船高。儘管英鎊的價值隨著時間的推移而變化,但英鎊作為一種高價值貨幣單位的地位從未被取代,雖然如今它的價值遠低於1300年前。

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