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無形資產品牌企業怎麼選

  無形資產百年企業,過去50年來,一直是股神必選的美式企業,可惜的是,在台灣不太可能發生這種事,要找百年企業就已經不太可能,比較有可能是資產負債表面有無形資產占總資產比例的企業比較多一點.

  今天,假設要考國考的人,一看到平衡表堶情A總金額堶情A總負債大於總資產,總成本大於總營收,國內幾乎都是掏空型平衡表公家機關比較多時,還會有心情去應付國考嗎?而資本資產表堙A只有む土地め這一欄金額比較龐大一點,其他像無形資產,堶探N算有一點點金額,您還會在乎嗎?

  長線的投資客,常常在會網站消遺む無形資產め這一塊,感覺就像把它看成體內的脂肪沒兩樣,太多時就會很煩惱,太少時,往往在冬天,才會想要多穿幾件大衣來擋風,比例剛剛好時,就會想和三五好一聚一聚,然後一起來聊聊む燃燒吧,脂肪め這件事情,很奇怪的是,80%左右,資本市場,也好像都在第四季和第一件就會發生這種追高殺低現象,拚命的在燃燒む無形資產め.

  最近三十年內,都是電子股在撐場面,三十年前都是金融和傳產股都呼風喚雨,五十年過去了,大家才在乎美國股神百年品牌選股法,然後就開始集中精神選5年平均15%的企業,卻忘了品牌企業真的少的可憐這件事,所以,像む無形資產め占總資產太多的公司,往往很難賺大錢,是不是這樣呢?

  舉例:電子股堙A比較有人常在說的是電信類股,而電信類股堣云熊L形資產的確很多,以前很有名的む宏達電め也因為出名在手機,但是,一旦無形資產占總資產比例遞減,市占率就大幅下降,而品牌企業最可貴的是獨占型公司,電信類股中的品牌往往在瓜分市占率,目前就是在獲利回吐中,一旦目前價格腰斬二倍以上,就會有人開始注意這些公司.

  但是,電子股中,也是有家公司,原本無形資產比例很少,只是突然某年獲利,無形資產比例異常增加,但是,一旦發生營收慢性衰退,品牌占總資產比例也跟者衰退,那是不是會讓人懷疑,百元俱樂部會不會只是一種假象呢?

  選股品牌公司,以前有本書很有名,叫股神選股魔法書,它媟|就真的有介絕美國企業和日本企業,但是,介絕台灣企業時,就忽略了這一項品牌過濾法,實在很可惜,因為,當時要選品牌的確很少,難道它就只能推む電信類股め或む電子類股め,其他像傳產類股,就少的可憐,金融股就更不用說,就連台灣選舉市場堙A所謂的政黨,它財報堶情A會有む無形資產め這一欄金額嗎?

  百年品牌的重要性,有時候有可能是像企業衰退時,過去式報酬率很亮麗,但是突然做錯決策或是其他種種不可抗力因素,導致品牌企業衰退,像這次的む防疫風暴め或む缺水風暴め,想都沒想過就發生了,台灣品牌企業的確該加加油,因為在國際排名的百大品牌排行榜中,為何台灣企業總是很難上榜,是總資產太少,還是む無形資產め金額太小,導致所謂的品牌效應無形發光發熱呢?

  股神選股法中,過去績效有十年20%,是不是把十年資本利得加十年平均殖利率也加進去,變成總報酬率,或是只有十年平均資本利得20%這種公司太少見,即然都宣稱ROE15%,應該是十年平均ROE15%加十年平均殖利率5%變成總報酬率20%,這種比較常見,但是,這種他老人家要去買低ROA不到15%公司,導致投資減損,那不是很可惜嗎?




 
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